英倫金融「現貨黃金早評」：市場聚焦非農資料，黃金價格面臨不確定性增強

英倫金融：美國上星期首次申領失業救濟人數多過市場預期。有27萬6千人，較對上一個星期增加1萬1千人。而持續申領人數就減少7千人，至217萬3千人。美元匯價下跌，美匯指數觸及五個多月來低位。美元繼續受美國加息預期降溫所影響，分析員表示，投資者在月底調整投資組合，對美元亦有影響。歐元兌美元曾經升至1.14水準，是五個半月來首次。總結第1季，美匯指數跌超過百分之4，是五年半來最大季度跌幅。目前美聯儲如市場預期維持利率政策不變，三月決議聲明及耶倫講話透露鴿派信號，強調全球經濟和金融市場動盪對美國經濟構成的風險，加息宜謹慎緩施，點陣圖顯示聯儲2016年加息次數或為兩次。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年4月加息機會為6%，而6月加息機會為20%，12月見57%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元匯價指數跌至94.5水準附近震盪，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率震盪下滑，金銀料逢低有支撐。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀相應區間整理。短線銀行間掛單在1220-1230區間好倉存在一定支持，而1240-1250區間則面臨較強淡倉壓力，耶倫鴿派言論施壓美元走低，但避險情緒消退促使金市多頭獲利了結。技術上，4小時MA均線出現金叉，日圖則呈U型回升後區間震盪態勢，周圖長期下行趨勢持續，但出現築底的積極信號。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲與全球其他央行的貨幣政策分化程度加大，但考慮到全球經濟放緩風險，聯儲在上半年加息的概率較低，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1600以歐元區3月製造業PMI終值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以美國3月季調後非農就業人口高於預期適量淡倉，波幅逾10~12美元****
5) 2030以美國3月失業率低於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
6) 2145以美國3月Markit製造業PMI終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 2200以美國3月ISM製造業PMI終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
8) 2200以美國3月密歇根大學消費者信心指數終值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
9) 2200以美國2月營建支出月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1226適量好倉，目標1231,1237
　B)上破1237適量好倉，目標1243,1250
　C)跌穿1226適量淡倉，目標1223,1215
　D)首觸1215適量好倉，目標1223,1226
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國第四季度GDP年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區3月核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以美國3月26日當周初請失業金人數高於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2145以美國3月芝加哥PMI低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1220適量好倉，目標1225,1231
　B)上破1231適量好倉，目標1237,1243
　C)跌穿1220適量淡倉，目標1215,1211
　D)首觸1211適量好倉，目標1220,1225
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1220做多，看1231，突破追1237 (亞市晚段，準確捕捉8美元波幅)
3. 觸底回1231做多，看1237，突破追 1243 (美市早段，準確捕捉5美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1300美元(回報率: 130%)
【環球市況焦點及分析】
非農資料即將公佈，市場翹首以待，歐元區通脹良好而美國初請不及預期，美元震盪微跌，金銀小幅上揚，重心有所上移。原油方面，供應過剩仍然堪憂，但市場仍然對四月份舉行的凍產會議抱有希望，油價窄幅震盪基本收平。本周可謂超級周，美聯儲主席耶倫週二發表公開講話，重申鴿派基調，強調海外經濟環境、通脹以及油價等因素的風險，加息宜謹慎緩施，分析認為四月加息幾無可能，在週五，中國3月PMI資料及美國3月非農就業報告將壓軸登場。資料方面，美國非農就業人口不排除再度逞強，但需注意薪資增速仍有可能成為瑕疵，失業率保持低位的懸念不大，製造業PMI及密歇根大學消費者信心有望小幅走強。在亞太區，中國製造業PMI或繼續有築底跡象。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：市場聚焦非農資料，金價面臨不確定性增強。1)首個即市策略，升穿1237可適量造多，看1240,1243，突破追1250,1255。2)反之，跌破1226，目標1223,1220，突破可追1215,1208。3)最後一個策略，目前美聯儲三月議息維持利率不變，耶倫講話重申鴿派基調，強調全球經濟風險因素及通脹的不確定性，加息宜謹慎，重磅非農將公佈，金銀區間震盪，以1191-1200區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格靠穩，3月份則錄得雙位數升幅。美元匯價偏軟及美國期油交貨點庫存減少，都利好油價。紐約期油以每桶38.34美元收市，升兩美仙。倫敦期油到期結算，收市報39.6美元，升34美仙。紐約期油在3月份升一成四，首季則升百分之4。倫敦期油上月升一成，是去年4月來最大月度升幅，首季則升百分之6，與紐約期油都錄得三個季度來最大升幅。消息面上，根據《路透》調查，石油輸出國組織3月份生產每日增加10萬桶，達到3247萬桶。另外，分析員認為產油國本月17日磋商凍產的會議，結果可能會差過預期。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，而四月將在杜哈舉行更多產油國參加的凍產會議，市場憧憬各產油國達成一致合作，美國汽油需求亦出現復蘇跡象，油價自低位震盪反彈，凍產能否扭轉供應過剩局面有待觀察，不過在產油國談判會議結果公佈前，預計油價仍會得到反復的炒作。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看37.21,36.00，阻力看40.77,41.90。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展。道鐘斯工業平均指數結束過去四個交易日升勢，納指則輕微上升，再創近三個月收市新高。 道鐘斯工業平均指數跌31點，報17685點。標準普爾五百指數跌4點，報2059點。 美國首次申領失業救濟人數出乎預期上升，利淡市場氣氛。不過投資者觀望星期五公佈最新就業資料。美股在首季最後一個交易日上落不大，道指輕微下跌，終止過去四日升勢，標普500指數則結束三連升。 資源股沽壓較重，科技股則普遍靠穩，抵銷大市部份跌勢。道指早段一度靠穩，最多升39點，午後轉升為跌，失守17700點水準。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價下跌，美匯指數觸及五個多月來低位。 美元繼續受美國加息預期降溫所影響，分析員表示，投資者在月底調整投資組合，對美元亦有影響。歐元兌美元曾經升至1.14水準，是五個半月來首次。 總結第1季，美匯指數跌超過百分之4，是五年半來最大季度跌幅。技術上，美元指數反抽無力後跌至94.5水準附近震盪。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖形成金叉，長期下跌趨勢未完全扭轉，但已出現築底的積極信號。目前美聯儲如市場預期維持利率政策不變，三月決議聲明及耶倫講話透露鴿派信號，強調全球經濟和金融市場動盪對美國經濟構成的風險，加息宜謹慎緩施，點陣圖顯示聯儲2016年加息次數或為兩次，預料聯儲加息步伐放緩仍是市場主流觀點，但若資料顯示美國經濟韌性較強將為政策前景增添變數。從日線來看，加息放緩有利於股市回升，風險偏好情緒回暖而避險資金流出，技術形態上仍然受到下降趨勢線的壓制，整體看金價或仍處於大箱體震盪的狀態，若接下來的重磅非農資料支援耶倫觀點，金價有機會向上突破趨勢線的壓制，上方壓力位看1244及1263附近。短線不排除再度回踩，下方關注近期低點1208及1200整數關口附近支撐，若相繼失守，則後市轉空。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週四（3月31日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為819.28235噸或26,340,746.98盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週三（3月30日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,276.27噸或330,389,817.30盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破96.22, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破93.37, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(4月1日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0900，中國3月官方製造業PMI，中，49，49.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，歐元區3月製造業PMI終值，中，50.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國3月季調後非農就業人口，高，24.2，20.8，1.0美元，0.8美元，10-12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2030，美國3月失業率，高，4.9%，4.9%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
2145，美國3月Markit製造業PMI終值，高，51.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月ISM製造業PMI終值，高，49.5，50.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月密歇根大學消費者信心指數終值，高，90，90.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月一年期通脹率預期，高，2.7%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國2月營建支出月率，高，1.5%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融一直以客為本，有見不少交易者亦對滑點抱有恐懼，因此憑藉公司在資源上及技術上的優勢，精心研發真正「零滑點」平臺，同時提出「滑一賠十」的保證計畫，關注英倫金融微信可讓黃金交易者可以免除「滑點」煩惱。
英倫金融高級分析師WL