英倫金融「現貨黃金早評」中國股市仍受注視，金價窄幅震蕩等待方向

英倫金融：美國星期一是馬丁路德金紀念日，當地金融市場休市。金融市場出現波動，美國今年加息步伐可能會放慢。今年開始兩星期，股市與貨幣市場出現波動。內地股市與人民幣彙價下跌，而紐約股市更急挫。道瓊斯工業平均指數累計跌百分之8.2，加上中國經濟發展放慢，美國經濟增長及加息展望亦受關注。利率期貨顯示，交易員已經調低美國今年加息預測。聯邦儲備局要到9月下旬，今年第六次貨幣政策會議，加息機會才預期超過五成。十年期國債孳息率，上月加息時曾經升至2.3厘，目前已經回跌至2厘左右。其他國家方面，部分銀行對英國加息時間的預測，已經延遲至今年底或明年初，並預期歐洲中央銀行，今年會進一步放寬貨幣政策。市場亦預期，加拿大中央銀行最早會在本星期三貨幣政策會議減息。目前美聯儲如市場預期啓動加息周期，美聯儲議息紀要偏向鴿派強調緩慢加息，市場對于美聯儲升息的熱度逐漸降溫，不少分析認爲聯儲2016年難以實現四次加息。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年3月加息機會爲31%，而4月加息機會爲35%，6月見50%，若加息機會上升短線利淡金銀。美元彙價指數區間震蕩，目前在99水平附近盤整，金銀短線或逢高受壓。美國十年期債收益率小幅上揚，金銀料逢高受壓。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種迹象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震蕩，金銀則逢低受避險買盤支持。短線銀行間挂單在1070-1080區間好倉存在支持，而1090-1100區間則有較強淡倉壓力，強勢美元造成的壓力角力避險情緒的支持。技術上，4小時MA均線維持死叉，日圖則呈區間震蕩態勢，周圖長期下行趨勢仍然持續，築底還需耐心等待。目前市場通過各種迹象揣測美聯儲加息態度，美聯儲與全球其他央行的貨幣政策分化程度加大，但全球經濟放緩股市下跌或激發資金避險情緒，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1000以中國第四季度GDP年率好于預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1500以德國12月CPI年率終值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1730以英國12月核心CPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1800以德國1月ZEW經濟景氣指數高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 1800以歐元區1月ZEW經濟景氣指數高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元
7) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1082適量好倉，目標1088,1092
　B)上破1092適量好倉，目標1095,1098
　C)跌穿1080適量淡倉，目標1075,1071
　D)首觸1071適量好倉，目標1080,1085
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1230以日本11月工業産出月率終值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1085適量好倉，目標1092,1098
　B)上破1100適量好倉，目標1108,1113
　C)跌穿1083適量淡倉，目標1080,1071
　D)首觸1071適量好倉，目標1080,1085
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1088做多，看1095，突破追1100 (亞市早段，准確捕捉4美元波幅)
1. 1095做空，看1088，突破追1080 (亞市晚段，准確捕捉4美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 800美元(回報率: 80%)
【環球市況焦點及分析】
昨日美國市場因馬丁路德金紀念日假期休市，中國A股逐步走穩，避險情緒有所緩解，美元小幅走高，但受制于上方阻力，金銀窄幅震蕩。OPEC月度原油報告對供需前景樂觀，預計今年能恢複平衡，油價短暫獲支持，但受伊朗入場擔憂的影響，小幅收低，仍在30美元整數字下方。本周焦點在于油價及其波及效應，周二有IEA的月度原油市場報告公布，此外，歐洲央行宣布利率決議亦值得關注。數據方面，在美國，核心CPI料與上月水平持平，CPI則隨油價下滑；二手房銷售及新屋動工較上月有明顯改善。預計加拿大銀行降息25個基點。在歐洲，HICP應該不必作修正，英國的CPI估計亦是同樣的趨勢。歐盟的制造業PMI大致持平，英國零售則加速。預料周四的歐洲央行例會不會作出政策改變。在亞太區，中國的工業生産回落，零售穩定。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：中國股市仍受注視，金價窄幅震蕩等待方向。1)首個即市策略，升穿1093可適量造多，看1098,1100，突破追1108,1113。2)反之，跌破1085，目標1080,1074，突破可追1071,1068。3)最後一個策略，目前美聯儲已開啓加息周期，加息後續影響將逐步體現，股市下挫及短期事件激發避險情緒，金銀區間震蕩，以1058-1070區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格進一步下跌，倫敦期油曾經跌穿每桶28美元，至12年多來最低。西方解除對伊朗制裁，當地計劃增加石油出口，政府已經下令增産，油價受影響。倫敦期油曾經跌超過百分之4，失守每桶28美元，至2003年11月來最低，收市跌幅收窄至百分之1.4左右，報28.55美元，跌39美仙。紐約期油假期休市，不過在場外電子交易曾經跌至每桶28.36美元，跌幅百分之3.6。消息面上，石油輸出國組織報告表示，組織上月原油整體産量，每日減少21萬桶，只有3218萬桶， 纾緩市場供應過剩。報告預測，油國組織以外的産油國，今年每日供應會減少66萬桶，多過上月預測的38萬桶，又說分析顯示今年石油市場會由供應推動，並會開始重新平衡。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要産油國間的市場份額博弈仍在持續，各大産油國都似乎並未有率先減産的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協議促使油價走高。從需求面看，全球制造業經濟數據有複蘇迹象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，OPEC會議不減産反而提高日産量以及美國解禁原油出口政策加劇供應過剩前景，令油價雪上加霜，失守多個支撐位，目前油價在接近12年低位附近盤整。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看28.60,26.30，阻力看30.00,32.10。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【紐約股市】美國星期一是馬丁路德金紀念日，當地金融市場休市。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價個別發展。 歐洲主要股市回穩，有助美元兌歐元向好，美元兌日圓則上落不大。不過有「日圓先生」之稱的日本前副財務大臣榊源英資表示，市場對避險資産有需求，今年下半年日圓升至110至115兌1美元機會很大，只要不升穿100兌1美元，就不會成爲問題。日圓在105或110兌1美元，日本出口商競爭力仍然很大。內地今日會公布多項經濟數據，市場正注視。技術上，美元指數寬幅震蕩，目前在99水平附近盤整。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖呈一浪低予一浪，均線持續空頭排列，長期下跌趨勢仍未扭轉，但跌勢趨緩有築底迹象。目前市場高度關注股市風險，強勢美元走強造成的壓力角力避險情緒的支持，金價區間震蕩。從日線來看，目前均線交織，金價處于震蕩格局，不過MACD的雙線仍在零軸上方、金價在布爾線中軌上方運行，多頭仍稍占上風，且下方有20日、30日均線支撐，上方壓力看整數關口1100及布爾在線軌壓力1105，前期高點1113則是強壓力所在，短線金價仍有下行風險，支撐位看20日均線1080及布爾線中軌1076附近，若失守則看向1058附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種迹象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震蕩，金銀則逢低受避險買盤支持。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回調分析：


阴阳烛形态：


顶底形态及均线分析：


银行间仓位分析：
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ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus周五（1月15日）黃金持倉量較前一交易日相比增加124,350.98盎司，爲657.92447噸或21,152,929.59盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周一（1月18日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，爲9,795.73噸或314,940,053.90盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破99.89, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破97.21, 中, 3美元, 美元乏力回調則金價受惠
----, 美股升回18137上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破15855下方, 中, 3美元, 美股乏力回調則金價受惠
【今日與本周重要數據及關注事項】
周二(1月19日)
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1000，中國第四季度GDP年率，中，6.9，6.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1500，德國12月CPI年率終值，中，--，0.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國12月核心CPI年率，中，1.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1800，德國1月ZEW經濟景氣指數，中，16.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區1月ZEW經濟景氣指數，中，33.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
0530，美國1月13日當周API原油庫存，高，-390，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油**
周三(1月20日)
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2130，美國12月新屋開工總數年化，高，117.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國12月未季調CPI年率，高，0.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利好金銀、利淡原油**
2300，加拿大1月央行基准利率，中，0.5，0.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2330，美國1月13日當周EIA原油庫存，高，23.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油**
周四(1月21日)
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，歐元區12月CPI年率終值，中，0.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2045，歐元區1月歐洲央行基准利率，中，0.05，0.05，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油**
2130，美國1月16日當周初請失業金人數，高，28.4，28，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利好金銀、利淡原油**
2300，歐元區1月消費者信心指數，中，-5.7，-5.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
周五(1月22日)
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1730，英國12月季調後零售銷售月率，中，1.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2300，美國12月咨商會領先指標月率，高，0.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國12月成屋銷售總數年化，高，476，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

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英倫金融投資管理部