英倫金融「外匯評論」：全方位外匯分析

礦業商嘉能可股價急挫，引發大宗商品跌勢，但其昨晚股價在倫敦反彈，避險需求緩解。投資者憂慮環球金融市場波動，會推遲美國加息步伐，美元偏軟。美國消費者信心升至八個月來最高，好過市場預期，本月消費者信心指數升至103，是1月份來最高，金價回試重要阻力後承壓。黃金低位有一定支援，但技術形態已幾近走壞，往上壓力重重，反彈高度不宜樂觀。日內美國ADP就業資料值得關注，市場預期該資料有機會上揚至19.4萬，前值為19萬，若此，不排除金銀乘勢下挫，ADP就業資料走強，會提振非農預期，從而提升加息預期。從美國自身利益角度出發，並不會輕易啟動加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：消息偏淡，金價下行壓力較大。1)首個即市策略，升穿1130可適量造多，看1134,1136，突破追1140,1143。2)反之，跌破1125，目標1121,1120，突破可追1117,1114。3)最後一個策略，以長期來看美元基本面依然良好，加息預期提升或對金銀形成壓力，以1140-1145區間作適量掛空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格由兩星期來低位回升，升幅近百分之2。美國鑽油活動減少，市場揣測原油生產亦下跌，油價受支持。紐約期油以每桶45.23美元收市升80美仙，升幅百分之1.8。倫敦期油收市報48.23美元，升89美仙，升幅近百分之1.9。紐約期油收市後，美國石油學會表示，上星期美國原油庫存增加460萬桶，遠多過市場預期。油價受影響，紐約期油在電子交易最低跌至每桶44.83美元，比收市跌40美仙。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，似乎陷入囚徒困境，雖然維持低油價會損害利潤，但各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，OPEC對長期低油價的局面仍頗有信心，認為將有助於擠垮競爭對手，供應過剩擔憂難以消除。石油輸出國組織成員國伊朗早前計畫，在所受制裁撤銷後增加石油出口，恢復在油國組織市場中所占比率，伊朗過往占油國組織市場百分之14.2，若伊朗擴大出口，料加劇原油供應過剩。從需求面看，全球製造業經濟資料普遍不理想，對經濟復蘇緩慢的預期加劇對原油需求的擔憂。從期油持倉分佈，油價在42-40美元區間有支持，前期油價衝擊50美元未果，幾度回落至43.50-44.00美元附近即再度震盪上揚，目前油價在45美元附近整理，繼續站穩43美元上方，維持43.5-47.5美元區間箱體整理的判斷，若經濟資料利好股市情緒，改善需求預期，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰50-52美元區間，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價跌破43美元後大幅走低，支持看44.26,43.50，阻力看46.00,47.78。油價面對供應過剩迭加需求疲弱局面，料走勢會較為人為性波動，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55區間，後市料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。
【紐約股市】紐約股市個別發展。道鐘斯工業平均指數，標準普爾五百指數，上日急跌後回升，收市道指升47點，報16049點。標普五百指數升兩點，報1884點。美國消費者信心上升，健康護理股上日下跌後亦反彈，美股曾經受支持。不過市場仍然擔心全球經濟發展，投資者取態審慎。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價下跌，商品貨幣澳元及加拿大元就回穩。商品市場受壓，拖累礦業商嘉能可股價急挫，但昨晚股價在倫敦反彈，支持商品貨幣澳元及加元匯價回穩。投資者憂慮環球金融市場波動，會推遲美國加息步伐，美元偏軟。技術上，美元指數回落後大幅反彈，4小時MA均線出現金叉上行，試探96.50壓力後回落。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖呈一浪低予一浪，均線持續空頭排列，短線反彈後重歸弱勢概率較大。以波浪形態看，早前1076是3浪的回檔點，及後上行是進入4浪整固浪，除非突破1160的重要阻力，否則5浪下行壓力會逐步上揚。以形態看，前期在1100-1110區域築底，逐級反彈最高見1157後回落，目前在1125-1130區間整理，短線或有反彈，但不排除沖高1155附近回落形成雙頭形態又或者沖高1140附近回落形成頭肩頂形態，若頸線1125位置失守，下跌或會加速，下行風險較大。本周即將公佈的非農就業資料市場普遍預期樂觀，若經濟資料支援美元大幅走強，則金價或再度承壓下跌。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
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英倫金融投資管理部