英倫金融「原油交易評論」：原油價格延續箱體震盪，但重心似乎下移

英倫金融：上個交易日原油價格小幅下跌，受歐美股市大跌影響，但仍守在44美元上方。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，似乎陷入囚徒困境，雖然維持低油價會損害利潤，但各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，OPEC對長期低油價的局面仍頗有信心，認為將有助於擠垮競爭對手，供應過剩擔憂難以消除。需要注意的是，石油輸出國組織成員國伊朗計畫，在所受制裁撤銷後增加石油出口，恢復在油國組織市場中所占比率。早前伊朗副石油部長穆阿紮米表示由於制裁關係，伊朗所占油國組織市場比率，過去數年由其他國家取代，而制裁撤銷後，優先要務是增加石油出口，六個月後會增加100萬桶，達到每日200萬桶。穆阿紮米重申，伊朗過往占油國組織市場百分之14.2，會致力恢復市占率。從需求面看，全球製造業經濟資料普遍不理想，對經濟復蘇緩慢的預期加劇對原油需求的擔憂。從期油持倉分佈，油價在42-40美元區間有支持，前期油價衝擊50美元未果，幾度回落至43.50美元附近即再度震盪上揚，目前油價在45美元附近整理，繼續站穩43美元上方，維持43.5-47.5美元區間箱體整理的判斷，若經濟資料利好股市情緒，改善需求預期，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰50-52美元區間，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價跌破43美元後大幅走低，支持看44.26,43.50，阻力看46.00,47.78。目前油價受消息面影響較大，較高值搏率的交易策略，以適量突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1400以德國8月實際零售銷售月率好於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以歐元區9月經濟景氣指數好於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2200 以美國9月諮商會消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 0430 以美國9月26日當周API原油庫存低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸44.26適量好倉，目標45.00,45.80
　B)上破45.00適量好倉，目標46.00,46.59
　C)跌穿44.00適量淡倉，目標43.50,43.00
　D)首觸43.50適量好倉，目標44.00,44.90
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
石油輸出國組織成員國伊朗計畫，在所受制裁撤銷後增加石油出口，恢復在油國組織市場中所占比率。伊朗副石油部長穆阿紮米表示由於制裁關係，伊朗所占油國組織市場比率，過去數年由其他國家取代，而制裁撤銷後，優先要務是增加石油出口，六個月後會增加100萬桶，達到每日200萬桶。穆阿紮米重申，伊朗過往占油國組織市場百分之14.2，會致力恢復市占率。由此可見原油供應博弈中的囚徒困境仍然難以打破，供應過剩還將持續相當長的時間，不可對反彈過於樂觀。從期油持倉分佈，油價在42-40美元區間有支持，已有多家投行指出年底前，油價料重回50-60區間，但亦有高盛等投行對供應過剩局面表示悲觀，認為油價或大幅下挫至20美元。技術上，目前保持區間箱體震盪走勢，只要站穩43美元上方，或有機會再試50美元區間，但若向下破位，則不排除試37-42美元區間。
英倫金融【原油】：油價延續箱體震盪，但重心似乎下移。1)首個即市策略，跌破44.00，目標43.70,43.54，突破可追43.00,42.17。2)反之，升穿45.00可適量造多，看45.63,46.00，突破追46.35,47.15。3)最後一個策略，目前原油供應過剩迭加需求疲軟局面並未根本改變，但不排除突發重大消息使盤面出現突破，可以近期底部43.50~44.00區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市急跌，道鐘斯工業平均指數曾經跌超過300點，收市險守1萬6千點，跌312點，報16001點。標準普爾五百指數跌49點，報1881點。 內地工業企業盈利錄得有紀錄來最大跌幅，市場憂慮全球經濟前景，加上美國消費者開支升幅大過預期，加息預期升溫，美股受影響。若美股走弱則利淡油價回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價分化，美匯指數小幅回落。美國聯邦儲備局有官員認為，經濟有失衡跡象，加息是適當步驟。技術上，美元指數回落後大幅反彈，4小時MA均線出現金叉上行，試探96.50壓力後回落。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，油價遲遲未能衝破50美元關口，目前油價維持43.5-47.5美元區間箱體震盪，在未有重大消息影響的情況下料走勢將會維持在區間波動。關注美API原油庫存資料，若庫存減少顯示美國生產減少，或利好油價反彈。美國本周將公佈非農就業資料，若資料強勁顯示美國經濟增長加快，有助於促使市場改善原油需求預期從而利好油價，反之，則將打壓油價。同時還需注意的是各大產油國的供應動向，警惕供應過剩的擔憂打壓油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦情醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破96.72, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌穿94.05, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回17098上方, 中, 3美元, 美股回穩則金價受壓
----, 美股跌破16092下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
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英倫金融投資管理部