英倫金融「原油交易策略」：葉門導彈擊中沙特設施，美元劇震國際原油價格沖高回落

英倫金融：上個交易日，國際原油價格反復靠穩。紐約期油以每桶47.64美元收市，升31美仙。倫敦期油收市報49.92美元，升25美仙，升幅百分之0.5。原油市場行情表現反復。有報導指，葉門軍方向沙特南部發射導彈，擊中沙特阿美當地的能源設施，刺激原油價格一度升百分之2，倫敦期油一度重上50美元一桶水準。聯儲局主席耶倫指美國加息可能性增加的言論則一度拖累油價下跌。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右現貨原油價格。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國受武裝動亂等因素困擾，中東局勢緊張硝煙漸濃，或使部分供應受影響，但伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。
從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨著供需基本面改善，油價震盪回升，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國葉岩油氣鑽井陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，呈軋空式上漲，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，反抽似乎亦難改轉向跌勢的跡象，沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，而中東地緣政治局勢若保持緊張，有望提供逢低支撐，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看46.42,44.39，阻力看48.45,50.00。目前油價受消息面影響較大，雖然能源需求旺季使供需基本面稍有改善，產油國凍產炒作故技重施，中東局勢漸趨緊張，但油品整體庫存高企暗示需求仍然相對疲弱，而原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，沙特限產停留在紙上談兵，海灣國家增產勢頭不減，美國葉岩油氣鑽井相繼複產，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2030以美國7月個人收入月率高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 2030以美國7月個人支出月率高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2030以美國7月核心PCE物價指數年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2230以美國8月達拉斯聯儲商業活動指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸48.00適量淡倉，目標46.94,46.42
B)上破48.00適量好倉，目標48.45,50.00
C)跌穿46.42適量淡倉，目標45.84,44.39
D)首觸44.39適量好倉，目標45.84,46.42
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
上週五美聯儲主席耶倫在傑克遜霍爾全球央行年會上的講話吸引了全球投資者的目光，雖然耶倫對具體的加息時點一如既往地施展太極，但提及“加息理由增強”，在溫和的語調裡似乎透露了偏向鷹派的暗示，但亦重申由資料決定加息的路徑，此外，副主席費希爾領銜其餘聯儲官員各抒己見，普遍支持年內升息，甚至不排除九月份採取行動的可能性，美元指數短暫急墜後出現飆漲，強勢站上95.5水準，金銀同樣經歷過山車行情，一度急升隨後盡數回吐漲幅。
原油方面，油價震盪後小幅收高，耶倫講話引發美元大幅波動，隨著加息預期升溫，美元走強施壓油價，有消息稱葉門發射的導彈擊中沙特的產油設施，而貝克休斯資料顯示美國活躍鑽機數在八連增後陷入停滯，均支持油價回升。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，而中東地緣政治局勢若保持緊張，有望提供逢低支撐，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在週五發佈的美國8月非農就業資料，周初預計市場會繼續對耶倫溫和偏鷹的講話進行解讀，不過至少可以判斷美聯儲現時較普遍地支援年內至少加息一次，既然加息立場相對明確，那麼8月非農資料的重要性顯然上升，目前市場預期非農人數增加約20萬，時薪環比增長約0.2%，失業率維持在4.9%附近。
資料方面，在美國，預計個人收入增加，個人支出及核心PCE物價指數輕微走低，房價上揚，成屋簽約銷售增加，諮商會消費信心略跌，ADP走強而初請持平，Markit及ISM製造業PMI均料向好，貿易帳逆差收窄，非農相對強勁，工廠訂單止跌回升，耐用品訂單向上修正。在歐洲，預計歐元區經濟景氣及消費者信心指數變化不大，核心CPI及製造業PMI持平，PPI則繼續下滑。在亞太區，預計日本零售銷售跌幅收窄，中國製造業PMI持穩或略跌，服務業則向好。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：葉門導彈擊中沙特產油設施，美元劇震油價沖高回落。1)首個即市策略，跌破46.42，目標45.84,45.00，突破可追44.39,43.85。2)反之，升穿48.00可適量造多，看48.85,49.33，突破追50.00,50.53。3)最後一個策略，目前凍產預期的炒作舊調重彈，中東局勢趨於緊張，但限產實質停留在紙上談兵，美國葉岩油氣產量恢復，油品庫存居高不下，以48.85-50.53區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展，道指及標普五百指數都連跌第三個交易日，跌至超過三星期低位。納指則微升，終止過去兩個交易日跌勢。 道鐘斯工業平均指數收市報18395點，跌53點。標準普爾五百指數報2169點，跌3點。 市場期待已久的聯儲局主席耶倫發表的講話，並無明確指出加息時間，只是指加息機會增加，投資者就加息時間展開角力，令美股表現波動。 標普五百指數連跌三個交易日收市跌3點，報2169點，跌至超過三星期低位。 道指早段曾經造好，道指一度重上18500點水準，但其後走勢轉弱，收市跌53點，報18395點，同樣是連跌三個交易日，以超過三星期低位收市。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價上升。 聯儲局主席耶倫指當地加息可能性增強，加上聯儲局副主席費希爾補充，聯儲局仍在今年加息的軌道上為美元匯價構成支持。 此外，雖然美國第二季經濟增長被向下修訂，但當中消費者支出向上修訂，企業投資亦較初值有改善，都利好美元匯價。 反映美元兌一籃子貨幣匯價的美匯指數重上95水準，是超過一星期以來首次。 歐元兌美元跌穿1.12水準，一度跌至超過一星期低位。美元兌日圓更重上兩星期高位，一度升至挨近102水準。美元兌瑞士法郎曾經逼近0.98水準，升至超過兩星期新高。技術上，美元指數大起大落後出現飆漲，強勢站上95.5水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於供應過剩陷入囚徒困境，油價大幅下挫，跌至逾12年來低位附近有買盤積極抄底，油價構築雙底形態後反彈。 OPEC凍產討論屢告無功而返，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，夏季能源需求出現季節性增長，市場預期供應過剩的基本面得到改善，部分產油國供應中斷，油價震盪蓄勢後一舉突破50美元。然而英國公投退歐，歐洲經濟前景蒙上陰霾，美國葉岩油氣生產商陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，呈軋空式上漲，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，反抽似乎亦難改轉向跌勢的跡象，沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，而中東地緣政治局勢若保持緊張，有望提供逢低支撐，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：
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市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融首席分析師 古金