英倫金融「原油交易策略」：減產協議成南柯一夢，油價急跌後或低位掙扎

英倫金融：上個交易日原油價格連續第二日急跌，紐約期油收市跌穿30美元一桶，市場擔心油價會下試今年來低位。兩大產油國俄羅斯和委內瑞拉無法就減產達成協議。市場對產油國能否就減產達成共識，信心越來越低。外界也擔心美國天氣較和暖會影響原油需求。紐約期油跌逾百分之5，收市報29.88美元一桶，最低曾跌至29.81美元一桶；倫敦期油最多曾跌近百分之6，落到32.23美元一桶，收市回升至32.72美元一桶，跌幅百分之4.4。消息面上，油價連跌兩日，幾乎將上星期的升幅全部回吐。受低油價拖累，全球最大上市油公司埃克森美孚上季純利按年下跌五成八，只有27億8千萬美元，是逾十年來最低。加上分析認為石油輸出國組織很大機會不會和俄羅斯合作減產，歐美本周後期公佈的經濟數據也可能進一步令油價受壓。分析擔心油價會下試26至27美元的今年來低位。稍早JBC能源公司數據顯示OPEC及沙特1月原油產量雙雙上升，而來自英國國家石油公司、伊朗國家通訊社的消息都使得減產前景難以樂觀，此前有關召開減產會議的傳聞再遭當頭一棒。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協議促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟數據有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，曾借地緣政治或減產傳聞的消息幾度嘗試反彈，但均短時間內即遭遇夭折，目前隨著產油國合作減產的傳聞逐漸被證偽，油價再度陷入跌勢，不過在逾12年低位附近或吸引一定數量的逢低買盤，關注28-32美元區間的支撐力度，若能止跌企穩則短線有望低位盤整。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看28.30,27.55，阻力看32.72,34.81。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2)1800以歐元區12月零售銷售年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2115以美國1月ADP就業人數低於預期適量淡倉，波幅逾0.8~1.0美元***
4) 2300以美國1月ISM非製造業PMI低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2330以美國1月29日當周EIA原油庫存高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸30.15適量淡倉，目標29.26,28.30
　B)上破30.32適量好倉，目標31.70,32.72
　C)跌穿28.30適量淡倉，目標27.55,26.70
　D)首觸26.70適量好倉，目標28.30,29.26
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日油價如分析預期繼續暴跌，若按英倫分析策略逢高沽空，有機會收穫逾一倍的回報。有關OPEC將召開減產會議的傳聞再遭多方否認，市場對產油國將攜手減產的預期降溫至冰點，油價失守30美元整數支撐。市場消息面相對清淡，投資者因等待非農數據而心態謹慎，美元小幅回落在99水準下方盤整，金銀沖高乏力窄幅震盪。本周市場焦點在美國非農就業數據，尤其是在最近一連串令人失望的數據之後，就業狀況引人注目，此外，英國央行的利率決議亦可關注。數據方面，預期1月非農就業增加19萬，失業率保持5%，時薪環比增長0.3%，如果屬實則加息與否的爭論會繼續。此外，美國ADP就業人數可能低於20萬，而ISM非製造業PMI則持穩。在歐洲，零售銷售月率或小幅回升，預期英格蘭銀行例會料維持利率政策不變。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，OPEC會議不減產反而提高日產量以及美國解禁原油出口政策加劇供應過剩前景，令油價雪上加霜，失守多個支撐位，目前隨著產油國合作減產的傳聞逐漸被證偽，油價再度陷入跌勢，不過在逾12年低位附近或吸引一定數量的逢低買盤，關注28-32美元區間的支撐力度，若能止跌企穩則短線有望低位盤整。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：減產協議成南柯一夢，油價急跌後或低位掙扎。1)首個即市策略，跌破29.26，目標28.50,28.30，突破可追27.55,26.70。2)反之，升穿30.32可適量造多，看31.00,31.70，突破追32.41,32.72。3)最後一個策略，目前原油供應過剩疊加需求復蘇緩慢局面並未根本改變，偶爾有重大消息影響盤面，可以32.70-34.80區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跌百分之2左右。道瓊斯工業平均指數曾經跌超過300點，收市跌295點，報16153點。標準普爾五百指數跌36，報1903點。油價進一步下跌，市場擔心全球經濟增長會放慢，加上油公司埃克森美孚錄得超過十年來最低季度盈利，開支預測亦令市場失望，美股受影響。石油股跌百分之3.3，帶動各類股份全面下跌。銀行股表現亦疲弱。道指連續第二日下跌，以全日最高開出，尾段最多跌近341點，收市跌幅收窄至百分之1.8。標普五百指數連續第二日下跌，曾經跌穿1900點，收市跌近百分之1.9。反映投資者恐慌情緒的波動指數，升一成一。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價全面下跌，受油價疲弱所影響。 油價連續第二日急跌，市場擔心全球經濟增長會放慢，投資者避險意識增強。資金流向日圓與歐元。美元兌日圓跌穿120，歐元兌美元重上1.09水準。技術上，美元指數大起大落，目前在99水準下方震盪整理。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，導致油價跌跌不休。對供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位，一度跌穿30美元創出12年來新低，往後在消息支持下報復性反彈，無奈伊拉克產量創記錄高位的消息打消做多熱情，調整過後市場再炒作俄羅斯與OPEC合作減產的傳聞，油價一度創出反彈新高，但實際達成協議難度很大，隨著傳聞逐漸被證偽，油價回吐大部分的漲幅，注意觀察28~32美元區間的支撐力度，謹防向下破位。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破99.89, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破97.21, 中, 0.5美元, 美元乏力回調則油價受惠
----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融首席分析師 古金