英倫金融「原油交易策略」：減產努力恐遭抵消，擔憂情緒打壓國際原油價格大跌

英倫金融：上個交易日，國際原油價格結束過去三個交易日上升，跌超過百分之3。伊拉克石油部表示，南部巴士拉港口上月石油出口創新高，達到每日351萬桶，及美國石油生產增加，都會影響石油輸出國組織，及其他產油國減產的效果，國際原油價格受影響。紐約期油以每桶51.96美元收市，跌2.03美元。倫敦期油收市報54.94美元，跌2.16美元，與紐約期油都是跌近百分之3.8。另外，科威特石油大臣表示，油國組織一個委員會本月21至22日開會，監察組織成員國是否遵守協定生產，委員會亦會同意，採用最終監察機制。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右現貨原油價格。
從供應面看， OPEC艱難達成限產協定，減產後OPEC原油日產量將限制在3250萬桶附近，俄羅斯帶頭非OPEC產油國參與聯合減產，而美國國內產量預期將增加至900萬桶附近，不過特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但產量限額的執行效果存疑，而且關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC意外達成減產協定後， OPEC與非OPEC再歷史性達成聯合減產協定，市場情緒趨於樂觀，現貨原油走勢震盪回升，美聯儲加息形成短暫打壓，在產油國兌現減產承諾前，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪，現減產協定正式生效，市場對過剩局面變化拭目以待。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或特朗普入主白宮後導致美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看50.00,49.08，阻力看52.41,54.49。目前OPEC與非OPEC已歷史性達成聯合減產協議，美國葉岩油生產或坐收漁翁之利，過剩格局有望緩解，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0930以中國12月CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 0930以中國12月PPI年率高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1900以美國12月NFIB小型企業信心指數高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2300以美國11月批發庫存月率終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2300以美國11月JOLTs職位空缺低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 0530以美國1月6日當周API原油庫存變動低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸51.00適量好倉，目標51.53,52.41
B)上破52.41適量好倉，目標53.78,54.49
C)跌穿51.00適量淡倉，目標50.52,50.00
D)首觸50.00適量好倉，目標50.52,51.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日非農的後續影響似乎非常短暫，市場的目光轉向特朗普就任美國總統後的經濟前景上，面對不確定性的擔憂情緒，令投資者再度選擇降低倉位。美元指數沖高回落，震盪走低後擊穿102水準，金銀獲避險情緒支撐，再啟反彈。
原油方面，國際原油行情大跌逾3%，利比亞增產，加上伊拉克12月出口創記錄，都令市場懷疑減產成效幾何。減產協議已正式生效，接下來市場將拭目以待供需局面的實際變化。本周市場焦點，首先值得留意的是美國非農就業報告的後續影響，其次在週二，奧巴馬將發表告別演說並正式卸任，標誌著在短暫的過渡期後白宮即將開啟特朗普時代，特朗普正式上臺後的“三把火”，市場將拭目以待，臨近週末，最新的美國零售資料將壓軸亮相。此外，耶倫領銜多位聯儲官員在公開場合的講話，還有上個月歐銀議息紀要，亦可關注。
資料方面，在美國，預計NFIB小型企業信心回暖，批發庫存持平，JOLTs職位空缺變化不大，進口物價略微走高，初請穩健，零售銷售小幅回暖，PPI持穩，密歇根大學消費者信心大致持平。在歐洲，預計歐元區工業產出止跌回升；德國工業產出延續良好勢頭；英國工業產出延續跌勢。在亞太區，預計中國CPI輕微上揚，而PPI的走強則更為顯著。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：減產努力恐遭抵消，擔憂情緒打壓油價大跌。1)首個即市策略，跌破51.00，目標50.52,50.00，突破可追49.08,48.30。2)反之，升穿52.41可適量造多，看53.00,53.78，突破追54.49,55.22。3)最後一個策略，目前OPEC與非OPEC歷史性達成的聯合減產協議已正式生效，市場過剩局面有望被改寫，而美國庫存狀況左右短期波動，以49.08-50.52區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展，藍籌股偏軟，科技股繼續創新高。道鐘斯工業平均指數跌76點，報19887點。標準普爾五百指數跌8點，報2268點。美股三項主要指數上星期五創紀錄新高後，星期一受油價急跌所影響。能源股表現疲弱，銀行股亦有沽盤。兩類股份影響藍籌股下跌。標普能源股指數跌百分之1.5，金融股指數跌百分之0.8。不過健康護理股有收購消息，帶動科技股造好。道指扭轉上日升勢，向兩萬點邁進受阻，跌穿1萬9900點，以接近全日最低收市。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，美匯指數跌至101水準。外匯投資者避險風險，美元跟隨美國藍籌股與國債孳息率下跌，兌日圓跌穿116。英國首相文翠珊言論顯示，英國可能會「硬脫歐」，英鎊受影響，兌美元觸及兩個多月來低位。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC意外達成減產協定後， OPEC與非OPEC再歷史性達成聯合減產協定，市場情緒趨於樂觀，油價震盪回升，美聯儲加息形成短暫打壓，在產油國兌現減產承諾前，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪，現減產協定正式生效，市場對過剩局面變化拭目以待。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿103.63,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破100.00,中, 0.3美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升穿20500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破18737下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融高級分析師艾倫