英倫金融「原油交易策略」：油市平衡尚需時日，油價短線或區間盤整

英倫金融：上個交易日原油價格升百分之4左右，重上每桶31美元水準。市場憧憬，石油輸出國組織與其他產油國會達成減產協定。紐約期油以每桶31.45美元收市，升1.11美元，升幅近百分之3.7；倫敦期油收市報31.8美元，升1.3美元，升幅近百分之4.3。消息面上，石油輸出國組織與俄羅斯官員磋商聯手應對石油供應過剩。油國組織秘書長亦呼籲其他產油國與組織合作，加上伊拉克石油部長表示，對於應對石油供應過剩，沙烏地阿拉伯顯出彈性，俄羅斯語調亦有變，油價受支持。另外，美國有石油公司計畫，今年削減資本開支四成，亦有助油價上升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，OPEC會議不減產反而提高日產量以及美國解禁原油出口政策加劇供應過剩前景，令油價雪上加霜，失守多個支撐位，短期事件推動的報復性反彈只是曇花一現，不過在近12年低位附近存在一定逢低買盤的支撐，短線油價或維持在28-32美元區間弱勢盤整。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看28.30,27.55，阻力看32.72,33.20。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0930以中國12月規模以上工業企業利潤低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2300以美國12月新屋銷售總數年化高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2330以美國1月20日當周EIA原油庫存高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 0300以美國1月聯邦基金利率目標上限持平預期適量好倉，波幅逾1.0~1.2美元****
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸31.40適量淡倉，目標30.90,30.00
　B)上破31.41適量好倉，目標32.41,32.72
　C)跌穿30.00適量淡倉，目標29.26,28.30
　D)首觸28.30適量好倉，目標29.26,30.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日金價震盪上揚，市場預期聯儲決議可能偏鴿派，且中國A股再度大跌刺激避險情緒再度升溫，金價受支援，若按英倫分析策略逢低做多，應可取得接近兩倍的回報。本周市場焦點在美聯儲會議，美國利率政策預計不會有異動，但是聯儲關於下一步加息的言論卻十分重要，相信公開市場委員會會針對市場憂慮有所安撫。本次會議不設記者會，所以市場會仔細梳理會後聲明的每一個字眼。日本銀行本周也有例會，相信黑田會按兵不動。資料方面，美國第四季度GDP增長的環比折年率預計為0.9%，耐用消費品訂單預測為負增長，扣除汽車後則為零；加拿大GDP增長則持平。在歐元區，歐盟經濟情緒預料下滑，歐盟和德國HICP通脹溫和上升，法國及英國GDP或環比小幅增長。在亞太區，日本全國及東京核心CPI均為0.1%，料想日本銀行下調2016年度通脹預測，澳大利亞第四季通脹回落，中國無重大資料公佈，不過A股走勢牽動全世界的心。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，OPEC會議不減產反而提高日產量以及美國解禁原油出口政策加劇供應過剩前景，令油價雪上加霜，失守多個支撐位，目前借突發事件反彈折戟後，或在28-30美元區間尋求支撐並低位盤整。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：油市平衡尚需時日，油價短線或區間盤整。1)首個即市策略，跌破30.00，目標29.26,28.50，突破可追28.30,27.55。2)反之，升穿31.40可適量造多，看32.00,32.41，突破追32.72,33.20。3)最後一個策略，目前原油供應過剩迭加需求復蘇緩慢局面並未根本改變，偶爾有重大消息影響盤面，可以32.72-34.38區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市升超過百分之1，受油價回升與公司業績支持，道鐘斯工業平均指數升近300點，收市升282點，報16167點；標準普爾五百指數升26點，報1903點。原油價格上日急跌後反彈，加上美國多家企業業績理想，美股受支援。能源股受追捧，帶動各類股份全面造好。道指以全日最低開出，升至1萬6100點水準，下午早段最多升300點，收市升幅略為收窄，至接近百分之1.8。 三項主要指數都扭轉上日跌勢。標普五百指數重上1900點水準；能源股升近百分之3.8。反映投資者恐慌情緒的波動指數，跌百分之6.8。聯邦儲備局開始一連兩日議息，市場正注視。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價個別發展，兌避險貨幣上升，不過兌商品貨幣下跌。油價回升、投資者對風險興趣增加，美元受支持，兌日圓與瑞士法郎都造好。不過油價上升，資金轉投商品貨幣。美元兌加拿大元跌超過百分之1，觸及兩星期來低位；澳元曾經重上70美仙水準；英鎊兌美元亦造好。技術上，美元指數繼續回落，勉強站在99水準上方。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，導致油價跌跌不休。對供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位，一度跌穿30美元創出12年來新低，利比亞港口油罐遭襲、嚴冬寒流席捲北半球等事件促使空頭獲利了結，油價一度報復性反彈，無奈隨後伊拉克產量創記錄高位的消息打消做多熱情，供應過剩憂慮再起，預計短期可能在28-32美元區間反復尋求支撐並低位盤整。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破99.89, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破97.21, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融首席分析師 古金