英倫金融「原油交易策略」：整數關口得而復失，現貨原油價格遇阻不進則退

英倫金融：上個交易日原油價格先升後跌，曾經重上每桶50美元水準，是今年首次。紐約期油最高升至每桶50.21美元，是七個多月來最高，以49.48美元收市，跌8美仙。倫敦期油最高升至50.51，是六個多月來最高，收市報49.59美元，跌15美仙。消息面上，油價升至每桶50美元水準，是受多項利好因素刺激，包括美國庫存減幅遠超預期，生產持續減少。尼日利亞與利比亞石油生產受動亂影響，委內瑞拉生產受經濟疲弱所影響，而加拿大生產則受山火影響。市場擔心，油價急升會刺激石油生產，令供應進一步過剩，影響油價由高位回落。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，市場曾憧憬各產油國在杜哈會議能夠達成一致合作，但沙特對產油國合作的態度發生轉變，杜哈凍產談判最終無果而終，隨著中國經濟企穩並開始積極儲油，美國石油產量下降而需求回暖，加拿大及尼日利亞等產油國供應阻滯，供應過剩的基本面出現改善跡象，但凍產協議落空，產油國增產衝動仍存，6月初的OPEC會議恐難樂觀。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看47.41,45.61，阻力看51.25,53.00。目前油價受消息面影響較大，雖然基本面有些許好轉跡象，但原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，杜哈凍產會議無果而終後，主要產油國增產衝動仍存，若供應中斷的問題逐漸恢復，供應過剩的局面或將再度來臨，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0730以日本4月全國核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2030以美國第一季度實際GDP年化季率高於預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
4) 2200以美國5月密歇根大學消費者信心指數終值高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸50.20適量淡倉，目標49.32,48.66
　B)上破50.20適量好倉，目標51.25,52.00
　C)跌穿48.66適量淡倉，目標47.96,47.03
　D)首觸47.03適量好倉，目標47.96,48.66
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日美國經濟資料表現中規中矩，美聯儲理事鮑威爾和票委布拉德發表鷹派言論再挺加息，但言論影響呈邊際效應遞減，未能支撐美元進一步走高，投資者靜待臨近週末時耶倫講話的指引，並減持部分多頭頭寸落袋為安，美元震盪休整，金價繼續走低，銀價則小幅收漲。原油方面，在技術面和資金的推動下，油價七個月以來首次觸及50美元整數關口，但遭遇獲利盤出逃而未能站穩，隨後走軟收盤告跌，6月2日將召開OPEC產量討論會議，有分析認為沙特將增產以滿足國內夏季需求，同時拉響與伊朗和伊拉克的市場份額爭奪戰。本周焦點當數歐元集團會議及G7領導人峰會，前者將繼續推動希臘債務問題的解決，後者則繼續嘗試就匯率波動及實施財政刺激等問題達成一致，同時亦可關注安倍會不會借此平臺宣佈延緩消費稅和推出新的刺激政策。此外，耶倫接近週末時將出席哈佛大學組織的活動，投資者希望從耶倫的言辭裡尋找更多關於六月加息的線索。資料方面，在美國，密歇根大學消費者信心預料回軟，第一季度GDP增長可能向上修正。在亞太區，日本通脹料維持低迷。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：整數關口得而復失，油價遇阻不進則退。1)首個即市策略，跌破48.66，目標47.96,47.41，突破可追46.74,46.07。2)反之，升穿50.20可適量造多，看50.80,51.25，突破追52.00,52.75。3)最後一個策略，目前美國產量下滑，加拿大等國供應受限，過剩局面暫時有所緩解，但凍產協議落空，沙俄伊等國正積極籌畫增產，6月初的OPEC會議恐難樂觀，以51.25-53.00區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市先升後跌，藍籌股結束過去兩日上升。 道鐘斯工業平均指數跌23點，報17828點。標準普爾五百指數跌不足1點，報2090點。 美國經濟資料表現參差，對美股支持不大。油價升至每桶50美元水準後回跌，石油股與其他物料股受壓，銀行股與其他跟隨經濟迴圈上落的股份亦有沽盤，帶動大市由高位回落。 蘋果公司股價造好，為標普五百指數帶來支持，不過指數收市倒跌，與道指都扭轉過去兩日上升。 道指早段升37點後走勢逆轉，曾經倒跌近48點，收市跌幅收窄。全日上落不大，高低相差只有85點左右。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌多種主要貨幣匯價都下跌，市場對美國最快下月加息的預期降溫。 美國最新經濟資料顯示，企業支出計畫疲弱，削弱市場對聯儲局最快下月加息的預測。 當地利率期貨顯示，市場預期六月加息的機會率，由日前三成二降至兩成六，令美元匯價受壓。 美匯指數一度跌至超過一星期低位。美元兌日圓跌穿110水準。美元兌瑞士法郎亦觸及一星期低位。 歐元兌美元，從星期三觸及的十星期低位反彈，曾經升至1.12水準。技術上，美元指數震盪休整，但仍勉強站在95水準上方。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近有買盤積極抄底，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後反彈。OPEC及非OPEC產油國穩定油價的談判會議在杜哈召開，由於伊朗及沙特的不配合，會議最終未能達成任何實質性意義的凍產協議，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降，市場仍預期供應過剩的基本面有改善跡象，短期受森林大火、武裝襲擊等因素影響，加拿大及尼日利亞等部分產油國供應阻滯，令油價屢獲較強支撐並一度衝擊50美元整數大關，6月初OPEC將在維也納召開產量討論會議，多空博弈下油價在高位呈寬幅震盪。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破95.20, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.92, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
全國十佳分析師古金老師每日均會為英倫金融主持《線上喊單講座》，近日不少參與者都極為關注原油投資，若讀者想瞭解更多，不妨到英倫金融yifx.com向線上客服報名講座，即可與古金等多位資深分析師互動交流。
英倫金融投資管理部古金