英倫金融「原油交易策略」：拉美產油國週五會晤，原油價格再獲凍產預期支撐

英倫金融：上個交易日原油價格由一個月來低位回升。紐約期油以每桶35.89美元收市，升19美仙；倫敦期油收市報37.87美元，升18美仙。消息面上，科威特官員表示，產油國本月17日在杜哈的會議會達成凍產協議，油價受支援。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，而四月將在杜哈舉行更多產油國參加的凍產會議，市場憧憬各產油國達成一致合作，油價震盪反彈，但沙特對產油國合作的態度似乎較上月發生轉變，凍產會議變數大增，會議結果恐怕難以樂觀，凍產能否扭轉供應過剩局面有待觀察，協議成一紙空文亦是風險。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看35.25,33.57，阻力看37.21,39.00。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，資金憧憬產油國合作預期，但伊朗、沙特等國態度存疑，會議結果恐難樂觀，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0945以中國3月財新服務業PMI高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1400以德國2月季調後工業產出月率高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2230以美國4月1日當周EIA原油庫存高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸37.21適量淡倉，目標36.70,35.91
　B)上破37.21適量好倉，目標38.34,39.00
　C)跌穿35.91適量淡倉，目標35.25,34.40
　D)首觸34.40適量好倉，目標35.25,35.91
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日市場整體交投較為平淡，歐美經濟資料表現中規中矩，但IMF和OECD兩大組織的報告增加了市場對全球經濟放緩的憂慮，亞歐股市普跌，美元反彈乏力維持橫盤整理，金銀受避險買盤支持。原油方面，API原油庫存意外大幅下滑，拉美產油國稱將在週五舉行會晤，討論凍產事宜，資金對凍產預期的炒作似乎捲土重來。本周市場焦點在美聯儲及歐洲央行的三月會議紀要，對於資金瞭解決策過程和央行思路有幫助，此外週四將有FOMC票委發表講話，市場或可繼續挖掘聯儲鷹鴿派別比例的線索。本周重要資料不多，美國消費信貸預計有明顯上升。在歐洲，英國和法國的工業生產可能有所下降。在亞太區，日本的經常項目順差預計較上期有所擴大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，而四月將在杜哈舉行更多產油國參加的凍產會議，市場憧憬各產油國達成一致合作，油價震盪反彈，但沙特對產油國合作的態度似乎較上月發生轉變，凍產會議變數大增，會議結果恐怕難以樂觀，凍產能否扭轉供應過剩局面有待觀察，協議成一紙空文亦是風險。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：拉美產油國週五會晤，油價再獲凍產預期支撐。1)首個即市策略，跌破35.80，目標35.25,34.61，突破可追34.00,33.57。2)反之，升穿37.21可適量造多，看38.00,38.34，突破追39.00,39.84。3)最後一個策略，目前原油供應過剩的基本面並未大幅好轉，4月中旬產油國將舉行旨在穩定油價的凍產會議，但伊朗、沙特等國態度存疑，會議難言樂觀，可以39.00-40.77區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市連續第二日下跌。標準普爾五百指數跌百分之1，是接近一個月來最大跌幅。道鐘斯工業平均指數，跌超過100點，收市跌133點，報17603點。標準普爾五百指數跌20點，報2045點。 美國聯邦儲備局加息時間不明朗，市場亦擔心全球經濟增長會放慢，加上不少投資者趁美股季度業績期前獲利離場，都影響美股投資氣氛，三個主要指數連續第二日下跌。 道指以全日高位開出，之後反復下跌，尾市最多跌157點。收市跌133點，險守17600點水準。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價個別發展，兌日圓曾經跌至接近一年半來低位。 市場擔心全球經濟增長會放慢，資金流向日圓避險。美元兌日圓曾經跌穿110，是17個月來首次。歐元區經濟資料欠佳，歐元受影響，兌美元在1.13水準偏軟。 美國聯邦儲備局星期三會發表上月議息會議紀錄，市場正注視。技術上，美元指數反彈乏力仍回到94.5水準附近，延續橫盤震盪。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近存在活躍的抄底買盤，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後震盪反彈。隨著四國石油部長會議達成凍結產量協議，油價走勢避免了進一步惡化，若能有效執行，凍產協議一定程度上對穩定油價有積極作用。OPEC及非OPEC產油國穩定油價的談判會議將在四月中旬召開，伊朗明確表態在產量恢復之前拒絕凍產，沙特態度較上月似乎發生較大轉變，會議結果恐怕難以樂觀，油價高位滯漲後震盪回落，拉美產油國確定週五在厄瓜多爾會晤討論凍產事宜，API原油庫存意外大幅下降，短線不排除反彈試探右肩，但若無法回到39上方並站穩，則需警惕技術上構築頭肩頂的危險。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破96.22, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.37, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金