英倫金融「原油交易策略」：加拿大野火肆虐而利比亞戰事升級，現貨原油價格沖高回落

英倫金融：上個交易日國際油價上升，但尾市升幅收窄。紐約期油連升兩日，早段曾升超過半成，重上每桶46美元水準，收市升幅收窄至54美仙，報44.32美元。倫敦期油終止過去四個交易日跌勢，收市報45.01美元，升39美仙。消息面上，加拿大油砂地區附近的山火，令當地主要輸送往美國的原油生產下降，加上利比亞國內衝突升級，令當地一批原油出口受阻，都刺激油價向上。不過美元匯價反彈及美國原油庫存增加，都限制油價的升勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，市場憧憬各產油國在杜哈會議能夠達成一致合作，油價震盪反彈，但沙特對產油國合作的態度發生轉變，杜哈凍產談判最終無果而終，未能達成任何實質性意義的凍產協議，隨著中國經濟企穩並開始積極儲油，美國石油產量下降，市場仍預期供應過剩的基本面有改善跡象，但凍產協議落空，產油國增產衝動仍存，市場份額爭奪戰或再度爆發，總體庫存仍處於高位亦是利淡因素。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看42.51,40.81，阻力看46.78,48.36。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，杜哈凍產會議無果而終，短期內供應過剩仍難以化解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2030以美國4月失業率低於預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
3) 2030以美國4月季調後非農就業人口低於預期適量好倉，波幅逾1.0~1.2美元****
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸45.34適量淡倉，目標44.05,43.77
　B)上破45.34適量好倉，目標46.07,46.78
　C)跌穿43.77適量淡倉，目標42.51,41.30
　D)首觸41.30適量好倉，目標42.51,43.77
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日美國公佈初請資料表現不佳，但週五非農就業資料公佈在即，投資者繼續回補美元空頭，另外再有聯儲官員發表偏鷹派的言論，美元受支持延續反彈態勢，逐漸逼近94水準，而金銀則再度震盪回落。原油方面，突發的加拿大森林大火使市場預期石油供應將受限制，而利比亞戰事升級同樣影響該地區的原油出口，油價一度急升站上46上方，但隨後沖高回落。本周市場焦點在美國四月的非農就業資料，預測為19.5萬，失業率微降至4.9%，時薪同比增長0.3%（上期為21.5萬，5%，0.3%）；如果屬實，預計市場不會有熱烈的反應。資料方面，美國ECRI領先指標或持平。在歐洲，零售業PMI或稍有好轉。在亞太區，澳大利亞建築業指數表現平平，日本PMI則轉差。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：加拿大野火肆虐而利比亞戰事升級，油價大幅沖高後回落。1)首個即市策略，跌破43.77，目標43.23,42.51，突破可追41.90,40.81。2)反之，升穿45.34可適量造多，看46.14,46.78，突破追47.50,48.36。3)最後一個策略，目前中國經濟企穩且儲油積極，美國產量下滑，供應過剩有緩解跡象，但凍產協議落空，市場份額爭奪激烈，總體庫存仍處於高位，以46.78-48.36區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展，標普五百指數創三星期來新低。道鐘斯工業平均指數扭轉過去兩日跌勢，收市升9點，報17660點。標普五百指數跌不足1點，報2050點。 石油股跟隨油價上升，帶動美股早段造好。不過零售股與消費品股疲弱，影響大市由高位回落。就業資料星期五公佈前，投資者態度審慎。 道指早段升近85點後回落，下午曾經倒跌35點，尾段重拾升軌，扭轉過去兩日跌勢。標普五百指數未能夠完全收復失地，最後連續第三日下跌，繼續創三星期來新低。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價連升第三日，美匯指數升至一星期來最高。 美國星期五會公佈就業資料，市場認為資料如果強勁，會令加息預期升溫。美元有補倉，其他主要貨幣有獲利回吐。美元兌日圓在107水準向好，歐元兌美元曾經跌穿1.14。技術上，美元指數延續超跌反彈，逐漸逼近94水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近存在活躍的抄底買盤，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後震盪反彈。OPEC及非OPEC產油國穩定油價的談判會議在4月17日召開，伊朗明確表態在產量恢復之前拒絕凍產，沙特態度較上月發生較大轉變，經過激烈爭論後，會議最終未能達成任何實質性意義的凍產協議，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降，市場仍預期供應過剩的基本面有改善跡象，活躍資金無視負面消息繼續炒作六月會議的凍產預期，推動油價連創短期新高，每次利空消息導致的低開反而成為多頭買入的機會，受產油國有意增產的消息影響，市場已出現部分獲利回吐跡象，但突發的加拿大森林大火使市場預期石油供應將受限制，而利比亞戰事升級同樣影響該地區的原油出口。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破93.63, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.83, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金