英倫金融「原油交易策略」：加拿大及尼日利亞供應逐漸恢復，原油現貨價格重挫

英倫金融：上個交易日原油價格回跌，倫敦期油失守每桶50美元。尼日利亞與加大油產恢復增加，加上有獲利回吐，油價受影響。紐約期油以每桶48.33美元收市，跌1.55美元，跌幅百分之3.1。倫敦期油收市報49.68美元，跌93美仙，跌幅百分之1.8。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶佔市場份額，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。
從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但全球製造業經濟資料暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。
油價前期受困於供應過剩的擔憂情緒，但最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，現貨原油價格呈V型反轉，雖然杜哈凍產談判最終無果而終，而隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降且需求回暖，加拿大及尼日利亞等產油國供應阻滯，能源需求出現季節性增長等利好因素，供應過剩的基本面有改善跡象，油價延續震盪反彈行情，但OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，再隨著美國葉岩油氣鑽井相繼複產，尼日利亞及加拿大供應亦逐漸恢復，預計油價在高位將承受較大壓力。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看46.63,45.84，阻力看50.53,51.64。
目前油價受消息面影響較大，雖然季節性需求回暖使基本面有好轉跡象，但原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，海灣國家增產勢頭不減，而英國公投決定退歐，歐洲經濟前景不明朗，美國葉岩油氣鑽井相繼複產，尼日利亞及加拿大供應亦逐漸恢復，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0730以日本5月全國核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 0900以中國6月官方製造業PMI高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1600以歐元區6月製造業PMI終值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2145以美國6月Markit製造業PMI終值高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2200以美國6月ISM製造業PMI高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2200以美國5月營建支出月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸48.83適量淡倉，目標47.75,47.41
　B)上破48.83適量好倉，目標50.00,50.53
　C)跌穿47.41適量淡倉，目標46.63,45.84
　D)首觸45.84適量好倉，目標46.63,47.41
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
英國退歐的風波似乎已逐漸平息，目前英國和歐盟雙方都採取拖延的態度，並不急於就啟動里斯本條約的脫歐程式展開談判，市場焦點轉向各大央行的寬鬆預期上，風險偏好情緒持續回暖，股市延續反彈，而英國央行行長卡尼誓言將在下次決議上寬鬆貨幣政策，英鎊承壓下滑，美元指數先抑後揚，但隨後小幅下挫未能守住96水準，金價小幅攀升，整體維持區間震盪，銀價則跟隨股市行情向好，強勢上揚逼近19整數關口。
原油方面，在衝擊50整數關口未果後，獲利盤陸續出逃，而加拿大及尼日利亞的供應逐漸恢復，另有調查顯示OPEC在六月的產量增至歷史最高，受尼日利亞供應恢復及伊朗和海灣成員國增產影響，油價重挫3%，但本季仍錄得七年來最大季度升幅。本周焦點仍在英國退歐公投後的市場反響，價格波動趨向收斂，資金在評估風險過後對資產重新定價。雖然英國退歐談判在短期內無法完成，但首相卡梅倫辭職使英國政府面臨大規模重組，蘇格蘭醞釀第二次獨立公投，而荷蘭法國等或步英國後塵提議類似公投，歐盟或面臨分崩離析的危險，現在英國公投退歐已推倒第一塊多米諾骨牌，後續影響逐步發酵，政治風險恐怕將在較長一段時間內持續困擾英鎊及歐元走勢。
本周重要經濟資料不多，美國五月ISM製造業PMI稍微回軟，營建支出有望止跌。在歐洲，歐盟PMI料維持速報的數值。在亞太區，日本核心CPI繼續通縮，中國PMI預料與上月持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：加拿大及尼日利亞供應逐漸恢復，獲利盤出逃油價重挫。1)首個即市策略，跌破47.75，目標47.41,46.63，突破可追45.84,45.00。2)反之，升穿48.83可適量造多，看49.28,50.00，突破追50.53,51.64。3)最後一個策略，目前部分產油國供應受限，過剩局面暫時緩解，但OPEC限產落空，美國產量緩慢恢復，英國退歐後續影響逐步發酵，以50.00-51.64區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市連續第三日升超過百分之1。市場憧憬英國會放寬貨幣政策，道鐘斯工業平均指數升超過200點，收市升235點，報17929點。標準普爾五百指數升28點，報2098點。市場避險情緒進一步降溫，美國中西部企業活動好過市場預期，加上糖果商有收購消息，美股早段受支持。英倫銀行行長卡尼認為，英國可能需要貨幣政策刺激經濟，消息刺激大市進一步上升。各類股份全面造好，消費品股受追捧。三項主要指數都是以接近全日最高收市，並連續第三日升超過百分之1，累計表現是四個月來最好。道指穩步上升，至1萬7900點水準，尾段升勢轉急，收市升百分之1.3。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】英鎊匯價再度急跌，兌美元曾經跌穿1.33。英倫銀行行長卡尼認為，可能需要進一步放寬貨幣政策。英鎊與歐元受影響，兌美元都扭轉過去兩日跌勢。歐元兌美元跌至1.11左右。 美元兌其他主要貨幣亦向好，兌日圓升至103水準。美匯指數曾經升至96水準。技術上，美元指數先抑後揚一度收復96關口，但在小幅回落後維持在96水準下方窄幅震盪。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近有買盤積極抄底，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後反彈。
杜哈凍產會議未達成任何實質性協定，6月2日OPEC半年度會議亦再度無功而返，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降，夏季能源需求出現季節性增長，市場預期供應過剩的基本面得到改善，受森林大火、武裝襲擊等因素影響，加拿大及尼日利亞等部分產油國供應出現缺口，油價震盪蓄勢後一舉突破50美元，英國退歐公投劇情一波三折，最終退歐陣營以微弱優勢獲勝，歐洲經濟前景趨於不明朗，隨著部分美國葉岩油氣生產商相繼複產，受困多時的加拿大及尼日利亞供應逐漸恢復，在反彈衝擊50美元未果後油價再度走低，需警惕向下破位的危險。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.78, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.02, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16346下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金