英倫金融「原油交易策略」：伊朗與沙特各持己見，協議成空引發原油價格雪崩

英倫金融：上個交易日原油價格連續第三日下跌，產油國星期日會議受注視。紐約期油曾經跌穿每桶40美元，以40.36美元收市，跌1.14美元，是兩星期來跌得最多，跌幅近百分之2.8。倫敦期油收市報43.1美元，跌74美仙，跌幅近百分之1.7。消息面上，石油輸出國組織國家與其他產油國，星期日會在卡塔爾首都杜哈開會，磋商凍結產量。不過石油交易員與分析員懷疑，會議能否迅速減少全球石油供應過剩，加上基金獲利回吐，油價受影響。而貝克休斯資料顯示，美國運作油井數目，連續第四個星期減少，至六年多來最少，支援油價收復部分失地。最新消息指產油國杜哈會議未能達成任何實質性意義的凍產協定。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，市場憧憬各產油國在杜哈會議能夠達成一致合作，油價震盪反彈，但沙特對產油國合作的態度似乎較上月發生轉變，杜哈凍產談判最終無果而終，未能達成任何實質性意義的凍產協議。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看36.69,35.25，阻力看39.84,42.41。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，杜哈凍產會議無果而終，短期內供應過剩仍難以化解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2200以美國4月NAHB房產市場指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸39.05適量淡倉，目標38.28,37.21
　B)上破39.05適量好倉，目標39.84,40.74
　C)跌穿37.21適量淡倉，目標36.69,35.25
　D)首觸35.25適量好倉，目標36.69,37.21
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
上週五中國經濟資料顯示企穩但A股卻未見起色，美國工業產出及消費信心均不及預期，令市場風險偏好情緒減退，美元震盪後再度收于95水準下方，金銀小幅上揚，資金觀望情緒較濃。原油方面，周日在杜哈舉行的產油國凍產會議備受矚目，會議前多頭主動撤退避險，伊朗拒絕凍產而沙特態度反復，會議最終未能達成任何實質意義的凍產協定，短期內供應過剩仍然難以化解。本周市場焦點在杜哈會議後油價的走勢以及歐洲央行議息例會，預計歐洲央行不會有超出上期政策的動作，亦未必在言語上給出更清晰的指引，不過應該會重申如果需要會進一步推出寬鬆措施，同時公佈購買企業債的細節，而美國大型企業的財報發佈，日本地震對日元的影響，同樣受市場關注。資料方面，美國相對淡靜，預計新屋開工放緩，二手房銷售則加速。在歐洲，歐盟PMI速報預料略升，德國ZEW可能顯示類似的改善，歐洲央行信貸調查則指向信貸環境進一步改善，英國的失業數字持平，零售料略有改善。在亞太區，預料日本貿易順差增加，表現為出口大幅下滑但進口下滑幅度更大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，而四月將在杜哈舉行更多產油國參加的凍產會議，市場憧憬各產油國達成一致合作，油價震盪反彈，但沙特對產油國合作的態度似乎較上月發生轉變，凍產會議變數大增，會議結果恐怕難以樂觀，凍產能否扭轉供應過剩局面有待觀察，協議成一紙空文亦是風險。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：伊朗拒絕凍產而沙特態度反復，協議成空引發油價雪崩。1)首個即市策略，跌破37.21，目標36.69,35.97，突破可追35.25,34.61。2)反之，升穿39.05可適量造多，看39.84,40.74，突破追41.24,41.66。3)最後一個策略，目前原油供應過剩的基本面並未大幅好轉，產油國杜哈會議未達成實質意義的凍產協議，後續影響持續發酵，可以39.84-42.41區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市下跌。受石油股與蘋果公司股價疲弱所影響，藍籌股終止過去三日上升。 道鐘斯工業平均指數跌28點，報17897點。標準普爾五百指數跌2點，報2080點。 國際油價下跌，加上有報導說，蘋果公司現季度繼續減少智慧手機生產，石油股與蘋果股價受壓，影響美股下挫。 道指與標普五百指數，都結束過去三日上升。石油股表現最差，金融股終止過去五個交易日上升。 道指早段升11點後回落，下午曾經倒跌59點。其後重拾升軌，不過收市未能夠完全收復失地。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，產油國星期日開會磋商凍產，市場正注視。 美國經濟資料欠佳，加息展望不明朗及油價下跌，都加強投資者避險意識。 美元受影響，兌日圓跌穿109，跌幅百分之0.6左右，是一個多星期來最大。歐元兌美元曾經升至1.13水準。技術上，美元指數震盪受壓後再度收于95水準下方。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近存在活躍的抄底買盤，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後震盪反彈。隨著四國石油部長會議達成凍結產量協議，油價走勢避免了進一步惡化，若能有效執行，凍產協議一定程度上對穩定油價有積極作用。OPEC及非OPEC產油國穩定油價的談判會議在4月17日召開，伊朗明確表態在產量恢復之前拒絕凍產，沙特態度較上月發生較大轉變，經過激烈爭論後，會議最終未能達成任何實質性意義的凍產協議，油價受影響，目前已呈見頂回落態勢，若無法收復39關口，中線將大概率轉向跌勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破96.22, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.37, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金