英倫金融「原油交易策略」：伊朗出口膨脹過剩惡化，汽油上漲難改國際原油期貨價格疲弱

英倫金融：上個交易日，現貨原油價格跌百分之2左右，觸及多個星期來低位。有消息指表示石油輸出國組織第三大產油國伊朗8月份原油交易產品出口，增至超過每日200萬桶，貼近受制裁前水準，加上美元匯價上升與美股下跌，現貨原油價格受影響。紐約期油曾經跌至五星期來最低，以每桶43.03美元收市，跌88美仙，跌幅百分之2。倫敦期油觸及兩星期來低位，收市報45.77美元，跌82美仙，跌幅近百分之1.8。 總結本星期，紐約期油跌百分之6，倫敦期油跌百分之5。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右國際原油價格走勢。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量受墨西哥灣颶風影響短暫下降，但預計將逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。
從需求面看，歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。原油價格前期一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過反彈受制於尚未有具體的限產措施，凍產會議逐漸臨近，資金博弈進入白熱化或加劇油價的波動。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油走勢供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看42.75,41.11，阻力看44.34,46.52。目前油價受消息面影響較大，雖然產油國凍產炒作故技重施，管道中斷問題加快汽油庫存消耗並提振汽油價格，但沙特限產停留在紙上談兵，海灣國家增產勢頭不減，美國葉岩油氣鑽井相繼複產，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2200以美國9月NAHB房產市場指數高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸43.85適量淡倉，目標43.00,42.75
B)上破43.85適量好倉，目標44.34,45.00
C)跌穿42.75適量淡倉，目標42.09,41.11
D)首觸41.11適量好倉，目標42.09,42.75
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
美聯儲議息進入倒計時，上週五市場關注重點放在美國通脹資料的表現上，結果該資料略微高於預期，雖然美聯儲在九月加息的可能性較低，但若通脹上行跡象明顯，市場擔憂此次會議會透露鷹派信號，美元指數大幅攀升，突破96水準，金銀震盪下滑，金價向下逼近重要整數支撐位元1300美元。
原油方面，原油價格震盪走弱觸及五周低位，供應過剩的憂慮持續施壓市場，消息人士稱伊朗8月原油出口量環比大增，接近伊朗遭西方制裁前的出口水準，而此前因武裝衝突而受限的尼日利亞及利比亞的產量，預期即將恢復出口，與此同時美國活躍鑽機數量繼續穩步增加，不過汽油價格逆勢上漲，緩衝了原油價格的跌勢。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點毫無疑問在於週四淩晨的美聯儲議息，由於此前經濟資料表現好壞不一，房產熱而零售冷，核心通脹上行的趨勢難言明顯，就業市場雖然相對活躍，但非農數字也是時好時壞，總的來說聯儲在九月按下加息按鈕的必要性很低，不過即使是以靜制動，也並不代表可以安枕無憂，耶倫在記者會上的言辭有可能會傾向鷹派並讓市場為年底加息做好心理準備。此外日本央行的會議亦值得關注，雖然政策變化可能不會很大，但已經運用到極致卻屢屢失效的尷尬，很可能迫使黑田東彥尋找新的出路。
資料方面，在美國，預計NAHB房產指數略好于預期，營建許可止跌回升，成屋銷售向好，FHFA房價平穩上漲，初請維持強勢，諮商會領先指針略增，Markit製造業PMI速報持平。美聯儲維持利率不變但有可能會在決議聲明透露鷹派信號。加拿大通脹變化不大，零售銷售略增。在歐洲，德國PPI零增長，英國CBI工業訂單差值持平，法國GDP持平，歐元區消費者信心略微恢復，PMI速報持平。在亞太區，預計日本央行和新西蘭央行均維持利率不變。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：伊朗出口膨脹過剩狀況惡化，汽油上漲難改油價疲弱。1)首個即市策略，跌破42.75，目標42.37,41.88，突破可追41.11,40.00。2)反之，升穿43.85可適量造多，看44.34,45.00，突破追45.78,46.52。3)最後一個策略，目前凍產預期的炒作死灰復燃，資金激烈博弈供需前景，但限產實質停留在紙上談兵，美國葉岩油氣產量逐漸恢復，以46.52-48.45區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市回跌，金融股與石油股受壓。道鐘斯工業平均指數曾經跌超過100點，收市跌88點，報18123點。標準普爾五百指數跌8點，報2139點。 美國司法部針對德意志銀行銷售按揭證券手法，要求支付140億美元以了結調查，金融股有沽壓，加上石油股跟隨油價下跌，美股受影響。聯邦儲備局何時會加息並不明朗，投資氣氛亦受影響。三項主要指數都扭轉上日升勢。反映股資者恐慌情緒的波動指數，則跌百分之5.7。道指以全日最高開出，曾經跌至1萬8千點水準，下午最多跌142點，收市跌幅收窄。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價全面上升，美元指數觸及超過兩星期來高位。 美國消費物價指數高過預期，增加12月加息機會。美元受支援，兌歐元升至十日來高位，兌瑞士法郎升至兩星期來高位。有報導說，英國財相準備接受，英國可能要放棄歐洲聯盟單一市場成員國地位。英鎊受影響，兌美元曾經跌穿1.3，至一個月來低位。技術上，美元指數美元指數大舉攀升，強勢站上96水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於供應過剩陷入囚徒困境，油價大幅下挫，跌至逾12年來低位附近有買盤積極抄底，油價構築雙底形態後反彈，一度突破50美元。然而英國公投退歐，歐洲經濟前景蒙上陰霾，美國葉岩油氣生產商陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過反彈受制於尚未有具體的限產措施，凍產會議逐漸臨近，資金博弈進入白熱化或加劇油價的波動。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融首席分析師 古金​