英倫金融「原油交易策略」：IEA評估供應過剩面臨惡化，油價或跌跌不休

英倫金融：上個交易日原油價格個別發展，紐約期油跌穿每桶29美元，創12年來新低。國際能源署調低今年全球石油需求預測，並形容市場可能會「淹沒於供應過剩」，油價受影響。不過倫敦期油受補倉盤支持。紐約期油以每桶28.46美元收市，是03年9月來最低收市價，跌96美仙，跌幅近百分之3.3。倫敦期油由12年來低位反彈，收市報美28.76元，升21美仙，升幅百分之0.7。消息面上，國家主席習近平訪問沙烏地阿拉伯之際，沙烏地阿拉伯傳媒報導，當地國家石油公司和中石化簽訂戰略合作框架協定。沙烏地阿拉伯國營通訊社報導，有關協定是習近平訪問首天兩國簽署的14項協定之一。沙烏地阿拉伯國有石油公司一直和中國國家石油公司商討，尋求收購部分股權和資產，總值大約15億美元。據報有關協定將推動沙烏地阿拉伯增加向中國輸出石油。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，OPEC會議不減產反而提高日產量以及美國解禁原油出口政策加劇供應過剩前景，令油價雪上加霜，失守多個支撐位，目前油價在接近12年低位附近盤整。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看28.50,26.30，阻力看30.00,32.20。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1800以歐元區12月CPI年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2045以歐元區1月歐洲央行基準利率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2130以美國1月16日當周初請失業金人數低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2300以歐元區1月消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 0530以美國1月13日當周EIA原油庫存高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸30.00適量淡倉，目標29.30,28.50
　B)上破30.00適量好倉，目標30.90,32.20
　C)跌穿28.30適量淡倉，目標27.40,26.30
　D)首觸26.30適量好倉，目標27.40,28.50
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日IMF下調美國和全球經濟增長預期，中國的經濟資料整體表現疲軟同樣使聯儲加息預期再度推延，美元震盪交投于99水準附近，金銀窄幅震盪。IEA月度原油報告指伊朗增產將使供應過剩的局面惡化，預計過剩局面將至少持續到2016年後期，油價測試30美元阻力後再度承壓走低。本周焦點在於油價及其波及效應，週四歐洲央行宣佈利率決議亦值得關注。資料方面，在美國，核心CPI料與上月水準持平，CPI則隨油價下滑；二手房銷售及新屋動工較上月有明顯改善。預計加拿大銀行降息25個基點。在歐洲，歐元區製造業PMI大致持平，英國零售則加速。預料週四的歐洲央行例會不會作出政策改變。在亞太區，中國的工業生產回落，零售穩定。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，OPEC會議不減產反而提高日產量以及美國解禁原油出口政策加劇供應過剩前景，令油價雪上加霜，失守多個支撐位元，消息面利淡下恐跌跌難休。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：IEA評估供應過剩面臨惡化，油價或跌跌不休。1)首個即市策略，跌破28.50，目標27.70,27.00，突破可追26.50,26.00。2)反之，升穿30.00可適量造多，看30.90,31.70，突破追32.20,32.70。3)最後一個策略，目前原油供應過剩迭加需求復蘇緩慢局面並未根本改變，偶爾有重大消息影響盤面，可以32.20-34.40區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展，藍籌股反復靠穩。道鐘斯工業平均指數曾經升近200點。收市升27點，報16016點。標準普爾五百指數升1點，報1881點。中國經濟錄得25年來最低增長，市場憧憬會推出刺激措施，加上摩根士丹利與美國銀行季度業績好過預期，美股受支持。紐約期油進一步下跌，能源股與原材料股受壓，影響大市回跌。不過消費相關股造好，帶動大市反彈。 道指與標普五百指數都扭轉上日跌勢。道指早段升183點後回落，下午中段最多跌近88點，尾段再度上升，重上1萬6千點水準。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價個別發展，避險貨幣有買盤。投資者對風險興趣增加，美元曾經受支持。不過紐約期油下跌，市場亦擔心全球經濟增長放慢，投資再度投入避險貨幣，日圓與瑞士法郎都回升，歐元兌美元則升至1.09水準。 另外，港元仍然疲弱，在紐約交易時段，兌美元曾經跌至7.82左右。技術上，美元指數寬幅震盪，目前在99水準附近盤整。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，導致油價跌跌不休。對供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位，空頭回補推動小幅反彈，但隨著伊朗解除制裁並增加原油供應在即，油價再度跌穿30美元創出12年來新低，OPEC月度原油市場報告未能打消對伊朗供應增加的擔憂，IEA月度原油市場報告則警告供應過剩局面或將惡化，短線油價或維持低位盤整。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破99.89, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破97.21, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融首席分析師 古金