英倫金融「原油交易策略」：EIA庫存降幅超預期，原油價格再探50整數關口

英倫金融：上個交易日原油價格連續第二日急升，倫敦期油重上每桶50美元水準。紐約期油以每桶49.88美元收市，升2.03美元，升幅百分之4.2。倫敦期油曾經升至接近一星期來高位，收市報50.61美元，亦是升2.03美元，升幅近百分之4.2。
消息面上，油價繼續急升是因為，美國上星期原油庫存減幅大過預期，及美元匯價下跌。美國能源部公佈，上星期原油庫存減少405萬多桶，是連續第六個星期減少，減幅大過市場預期，蒸餾油庫存亦減少，不過汽油庫存增加。國際能源署署長比羅爾表示，英國「脫歐」長遠不會影響油價，原因是石油大部分需求來自亞洲。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶佔市場份額，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。
從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但全球製造業經濟資料暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期受困於供應過剩的擔憂情緒，但最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，國際原油價格呈V型反轉，雖然杜哈凍產談判最終無果而終，而隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降且需求回暖，加拿大及尼日利亞等產油國供應阻滯，能源需求出現季節性增長等利好因素，供應過剩的基本面有改善跡象，油價延續震盪反彈行情，但OPEC半年度會議限產再度落空，隨著美國葉岩油氣鑽井逐漸複產，英國公投退歐陣營獲勝或令歐元區經濟陷入動盪，預計油價在50美元上方將遭遇較大壓力。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看48.41,46.63，阻力看50.53,51.64。目前油價受消息面影響較大，雖然季節性需求回暖使基本面有好轉跡象，但原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，而英國公投決定退歐，第一塊多米諾骨牌已經倒下，後續影響將逐步發酵，而在50美元上方美國葉岩油氣或大規模複產，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0705以英國6月Gfk消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 0750以日本5月工業產出月率初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1630以英國第一季度GDP年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1700以歐元區6月核心CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2030以美國6月25日當周初請失業金人數高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2145以美國6芝加哥PMI低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸50.00適量淡倉，目標49.28,48.41
　B)上破50.00適量好倉，目標50.53,51.64
　C)跌穿48.41適量淡倉，目標47.75,46.63
　D)首觸46.63適量好倉，目標47.75,48.41
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日關於英國退歐的憂慮進一步緩解，目前英國和歐盟雙方都採取拖延的態度，並不急於就啟動里斯本條約的脫歐程式展開談判，分析認為談判過程至少需要兩年，同時應該會有相應的補充協議以避免雙方利益過度受損，風險偏好情緒回暖助推股市反彈，而美元及金市多頭則繼續鎖定獲利，受美聯儲年內加息預期降溫影響，美元指數跌破96水準，回落至三日低位，金價先揚後抑，獲利回吐的壓力使漲幅受限，銀價則呈階梯式上揚。
原油方面，EIA原油庫存降幅超預期，加上挪威油氣工人可能罷工、委內瑞拉經濟危機等利好消息，油價延續反彈行情，一度觸及50美元整數關口後小幅回落。本周焦點仍在英國退歐公投後的市場反響，價格波動趨向收斂，資金在評估風險過後對資產重新定價。雖然英國退歐談判在短期內無法完成，但首相卡梅倫辭職使英國政府面臨大規模重組，蘇格蘭醞釀第二次獨立公投，而荷蘭法國等或步英國後塵提議類似公投，歐盟或面臨分崩離析的危險，現在英國公投退歐已推倒第一塊多米諾骨牌，後續影響逐步發酵，政治風險恐怕將在較長一段時間內持續困擾英鎊及歐元走勢。
本周重要經濟資料不多，美國五月ISM製造業PMI稍微回軟。在歐洲，歐盟HICP通脹速報預計升回零通脹，核心通脹則與上月持平，PMI料維持速報的數值；英國製造業PMI下滑，第一季度GDP終報維持之前的數值。在亞太區，日本核心CPI繼續通縮，工業生產下滑，中國PMI預料與上月持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：EIA庫存降幅超預期，油價再探50整數關口。1)首個即市策略，跌破48.41，目標47.75,47.41，突破可追46.63,45.84。2)反之，升穿50.00可適量造多，看50.20,50.53，突破追51.64,52.47。3)最後一個策略，目前部分產油國供應受限，過剩局面暫時緩解，但OPEC限產落空，美國產量緩慢恢復，英國退歐後續影響逐步發酵，以50.53-52.47區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市連續第二日升超過百分之1。道鐘斯工業平均指數，曾經升近300點，收市升284點，報17694點。標準普爾五百指數升34點，報2070點。市場對英國「脫歐」，會拖慢全球經濟增長的憂慮降溫，投資者對風險興趣增加，美股受支持。美國國民消費開支增加，亦是利好因素。投資者繼續趁低吸納，各類股份全面造好，石油股與金融股受追捧。三項主要指數都是連續第二日上升。道指以全日最低開出，曾經升至1萬7700點水準，尾段最多升近295點，收市升幅收窄至百分之1.6。標普五百指數升百分之1.7，連續兩日累計升近百分之3.5，是四個月來表現最好的兩日。英國「脫歐」帶來的影響，美股已經收復大部分失地。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】英鎊及歐元匯價第二日反彈，商品貨幣澳元及新西蘭元等亦上升。 英國公投「脫歐」後，仍未啟動「脫歐」程式，加上市場預料，英國在真正「脫歐」前，歐洲各國將進行長期協商，都紓緩市場對「脫歐」的憂慮，投資者接受風險的意欲增加，帶動英鎊及歐元匯價，連續第二日反彈。英鎊兌美元一度重上1.35水準，歐元兌美元亦守穩在1.11水準以上。資金亦流入商品貨幣，澳元突破74美仙，新西蘭亦升穿71美仙水準。反映美元兌一籃子貨幣匯價的美匯指數則偏軟，跌穿96。技術上，美元指數跌破96水準，回落至三日低位。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近有買盤積極抄底，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後反彈。
杜哈凍產會議未達成任何實質性協定，6月2日OPEC半年度會議亦再度無功而返，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降，夏季能源需求出現季節性增長，市場預期供應過剩的基本面得到改善，受森林大火、武裝襲擊等因素影響，加拿大及尼日利亞等部分產油國供應出現缺口，油價震盪蓄勢後一舉突破50美元，但隨著部分美國葉岩油氣生產商逐漸恢復生產，英國退歐公投劇情一波三折，最終退歐陣營以微弱優勢獲勝，後續連鎖影響逐步發酵，歐洲面臨經濟動盪的風險加劇，但短期影響難以具體體現，隨著風險偏好情緒回暖，油價短線出現止跌反彈的跡象，但往後仍需警惕反復衝擊50美元未果而向下破位的危險。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.78, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.02, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16346下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
全國十佳分析師古金老師每日均會為英倫金融主持《線上喊單講座》，近日不少參與者都極為關注原油投資交易，若讀者想瞭解更多，不妨到英倫金融yifx.com向線上客服報名講座，即可與古金等多位資深分析師互動交流。
英倫金融投資管理部古金