英倫金融「原油交易策略」：EIA庫存連續第六周創新高，原油價格失守40整數關口

英倫金融：上個交易日原油價格急挫。受美國庫存再創新高所影響，紐約期油失守每桶40美元，油價急挫，主要是受美國原油庫存，連續第六個星期創新高所影響，以39.79美元收市，跌1.66美元，跌幅百分之4。倫敦期油收市報40.47美元，跌1.32美元，跌幅近百分之3.2。消息面上，美國能源部公佈，上星期原油庫存增加935萬多桶，遠多過市場預期，蒸餾油庫存亦增加，不過汽油庫存則減少，過去兩個月油價升近五成，部分交易員認為升勢可能已經結束，石油輸出國組織成員國，尼日利亞石油部長表示，產油國下月同意凍結生產後，油價會回穩。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，目前部分主要產油國勉強達成凍結產量協議，而四月將在杜哈舉行更多產油國參加的凍產會議，市場憧憬各產油國達成一致合作，美國汽油需求亦出現復蘇跡象，油價自低位震盪反彈，凍產能否扭轉供應過剩局面有待觀察，不過在產油國談判會議結果公佈前，預計油價仍會得到反復的炒作。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看38.70,36.00，阻力看40.80,43.30。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，但資金積極炒作產油國合作預期，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1730以英國2月季調後零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2030以美國2月耐用品訂單月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2030以美國3月19日當周初請失業金人數低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸38.69適量好倉，目標39.36,40.80
　B)上破40.80適量好倉，目標41.90,43.30
　C)跌穿38.69適量淡倉，目標37.80,37.21
　D)首觸37.21適量好倉，目標38.69,39.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
布魯塞爾恐襲事件的影響轉瞬即逝，經濟資料的影響亦有限，市場炒作焦點集中在美聯儲眾官員的言論，而與上周聯儲鴿派決議相悖的是，多位官員發表偏向鷹派的言論支持四月份加息，美元延續溫和反彈，金銀則遭遇恐慌拋售，大幅回落後將考驗重要支撐。原油方面，EIA原油庫存連續第六周創出新高，即使汽油庫存有所減少，油價依然大跌失守40美元整數關口。本周市場焦點在市場風險偏好情緒的改善上，此前美聯儲三月例會發表了溫和的政策聲明，舒緩了市場對加息的焦慮，多國股市連袂向好，本周可關注市場反彈態勢能否延續，以及聯儲官員講話對美元走勢的影響。資料方面，美國耐用品訂單回跌，初請或繼續顯示勞工市場穩健，至於國內生產總值，市場預期去年第4季最後修訂增長維持百分之1，低過第3季，週五為假日休市。在亞太區，日本CPI預計持平，週二至週五博鼇亞洲論壇2016年年會召開。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位元後炒作消息的投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，目前部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，避免油價走勢進一步惡化，油價自低位震盪反彈，美國汽油需求出現復蘇跡象，但凍產協議能否有效執行存疑，伊朗增產變數仍在，供應過剩局面能否扭轉有待觀察，不過在產油國談判會議結果公佈前，預計油價仍會得到反復的炒作。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：EIA庫存連續第六周創新高，油價失守40整數關口。1)首個即市策略，跌破39.36，目標39.00,38.69，突破可追37.21,36.70。2)反之，升穿40.40可適量造多，看40.70,41.20，突破追41.90,43.00。3)最後一個策略，目前原油供應過剩的基本面並未大幅好轉，但市場對產油國合作預期的炒作如火如荼，預計會議結果公佈前投機資金將保持反復活躍，可以36.00-37.21區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跟隨油價下跌，比利時受恐怖襲擊，亦繼續影響大市氣氛，藍籌股連跌第二日。道鐘斯工業平均指數收市跌79點，報17502點。標準普爾五百指數跌13點，報2036點。 比利時恐襲事件繼續影響市場氣氛，投資者態度審慎，油價下跌亦令石油股普遍受壓。恐襲事件繼續困擾旅遊相關股表現，航空及郵輪營運商股價普遍下跌，道指與標普五百指數都是連續第二日下跌。 旅遊網站Priceline再跌百分之1。標普500指數收市跌13點，跌至一星期來低位。道指開市已經是全日高位，尾段最多跌96點，收市跌幅稍為收窄，險守17500點水準。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美匯指數升至一星期來最高。 美國聯邦儲備局官員預期會加息，有官員甚至認為下月應該考慮加息，美元受支持，歐元兌美元跌穿1.12，美元兌澳洲元，加拿大元與墨西哥比索，都升超過百分之1。技術上，美元延續溫和反彈站上96水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近存在活躍的抄底買盤，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後震盪反彈。隨著四國石油部長會議達成凍結產量協議，油價走勢避免了進一步惡化，若能有效執行，凍產協議一定程度上對穩定油價有積極作用，但能否扭轉整體供應過剩的局面仍有待觀察。目前資金炒作產油國合作預期如火如荼，美國汽油需求亦出現明顯改善的跡象，迫使空頭持續回補倉位，從而推動油價大幅走高，OPEC及非OPEC產油國穩定油價的談判會議經歷波折終於確定，伊朗在產量恢復之前拒絕凍產，但凍產會議仍然得到較多產油國回應，油價高位滯漲後短線或有所反復，需警惕築頂跡象，但預計會議結果公佈前油價仍將受到投機資金的反復炒作。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.06, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破94.58, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金