英倫金融「原油交易策略」：EIA庫存數據顯示原油減汽油增，國際原油價格震盪收漲

英倫金融：上個交易日國際油價受惠於美國原油庫存大減，先跌後回升。紐約期油早段曾跌至超過兩個月新低。倫敦期油亦一度跌至超過一星期低位。不過美國上星期原油庫存連續第九個星期下跌，紓緩市場對原油供過於求的憂慮，令油價止跌回升。紐約期油以每桶44.94美元收市，升29美仙。倫敦期油收市報47.17美元，升51美仙。
美國能源部公佈上星期原油庫存減少234萬多桶，跌幅大過市場預期。蒸餾油庫存亦減少，但汽油庫存出乎預期增加。有分析指，汽油庫存增加，反映油市基本因素仍較疲弱，預料無力支撐油價持續上升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶佔市場份額，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。
從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟數據亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨著全球經濟觸底，北半球能源需求旺季到來，供需基本面逐漸改善，油價強勢反彈，最高曾突破50美元大關，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國葉岩油氣鑽井陸續複產，尼日利亞及加拿大供應亦逐漸恢復，現貨原油價格幾度嘗試反彈未果，逐級震盪走低，但在45美元下方有較多抄底買盤支撐，預計在上有壓力下有支撐的情況下，不排除在箱體內維持較長時間的寬幅震盪走勢。
若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看44.43,43.03，阻力看46.92,48.25。目前油價受消息面影響較大，雖然季節性需求回暖使基本面有好轉跡象，全球經濟或逐漸擺脫衰退陰霾，但需求恢復仍存隱憂，而原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，海灣國家增產勢頭不減，美國葉岩油氣鑽井相繼複產，先前部分產油國的供應中斷問題亦逐漸恢復，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1630以英國6月季調後零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1945以歐元區7月歐洲央行基準利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2030以美國7月16日當周初請失業金人數低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2100以美國5月FHFA房價指數月率高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2200以美國6月諮商會領先指標月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2200以美國6月成屋銷售年化月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸46.33適量淡倉，目標45.84,44.88
　B)上破46.33適量好倉，目標46.92,47.75
　C)跌穿44.88適量淡倉，目標44.43,43.97
　D)首觸43.97適量好倉，目標44.43,44.88
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
近來美股迭創新高的精彩表現充分吸引了市場的目光，微軟與摩根士丹利等多家公司半年報業績好於預期，在科技股漲至近16年來最高的帶動下美股再創新高，道瓊斯指數連續第七個交易日創歷史新高，標普500指數亦刷新了歷史高點，市場風險偏好情緒顯著提升，加上先前零售、房產等經濟數據表現良好，年內加息預期升溫，美元強勢震盪站穩97水準上方，金銀大幅回調，股市大漲令避險買盤幾近殆盡。
原油方面，EIA數據顯示原油庫存連續第九周下降，但駕駛旺季下汽油庫存增加的反常現象仍然令市場擔心需求狀況，不過股市近來的強勢表現似乎又暗示經濟前景無需過分擔憂，油價最終震盪收漲，在低位區間呈三角形整理形態。本周焦點在歐洲央行利率決議，上周英國央行意外維持利率不變，無疑大大減輕了歐洲央行加碼寬鬆的壓力，德拉吉有可能繼續觀察英國退歐的影響再行定奪，但歐洲政治局勢日益動盪，相信也會是其不得不考慮的因素。美國共和黨大會正式提名特朗普為總統候選人，美國大選的動向亦值得關注。
重要數據不多，在美國，預計成屋銷售有所下滑，諮商會領先指標回暖，Markit製造業PMI初值走強。在歐洲，預計歐盟製造業PMI初值小幅下滑，歐洲央行按兵不動的機會相對較大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：EIA庫存數據顯示原油減汽油增，油價寬幅震盪後收漲。1)首個即市策略，跌破44.88，目標44.43,43.97，突破可追43.03,42.00。2)反之，升穿46.33可適量造多，看46.92,47.75，突破追48.25,49.33。3)最後一個策略，目前部分產油國供應受限，季節性需求旺盛，過剩局面暫時緩解，但OPEC及美國產量競相增加，英國退歐後果難料，歐洲經濟恐受困擾，以48.25-50.00區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市造好。受企業業績帶動，道瓊斯工業平均指數連升第九個交易日，與標準普爾五百指數都創新高。科技股亦創今年來新高。收市道指升36點，報18595點。標普五百指數升9點，報2173點。市場焦點繼續集中在公司業績，由於微軟與摩根士丹利等藍籌股業績理想，投資者憧憬企業營運狀況沒有預期般差。美股受支持，科技股表現較好。道指和標普五百指數都再創新高。投資者取態也傾向樂觀，反映投資者恐慌情緒的波動指數跌近百分之1.7，至前年8月以來最低。道指早段有沽壓，其後由低位反彈，上午曾經倒升63點，創18622點歷史新高，尾段升幅收窄，收市連升第九個交易日，再創超過三年來最長升市，並連續第七個交易日創新高。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌其他主要貨幣普遍向好，美匯指數創四個月來新高。美國經濟數據理想，市場對今年加息預期逐步升溫，美匯指數曾經升至97.3水準，再創四個月高位。信貸評級機構標準普爾下調土耳其主權評級，總統亦宣佈實施3個月緊急狀態。貨幣里拉下跌，美元兌里拉曾升至3.096歷史高位。美元兌日圓曾升至107水準，是超過一個月高位。主要是由於市場預期日本央行下星期議息後，會擴大寬鬆貨幣政策，提早沽售日圓。英倫銀行調查顯示，英國公投「脫歐」沒有顯著影響經濟活動，及英倫銀行有委員認為毋須急於減息都支持英鎊向好，升至1.32美元水準。技術上，美元指數強勢震盪後站穩97水準上方。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於供應過剩陷入囚徒困境，油價構成三重頂形態後大幅下挫，跌至逾12年來低位附近有買盤積極抄底，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後反彈。多哈凍產會議未達成任何實質性協議， OPEC半年度會議亦再度無功而返，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，夏季能源需求出現季節性增長，市場預期供應過剩的基本面得到改善，加拿大及尼日利亞等部分產油國供應中斷，油價震盪蓄勢後一舉突破50美元。然而英國退歐公投以退歐陣營微弱優勢獲勝告終，政治風險使歐洲經濟前景蒙上陰霾，隨著部分美國葉岩油氣生產商相繼複產，受困多時的加拿大及尼日利亞供應逐漸恢復，在屢次反彈未果後油價幾次向下跌穿46美元附近的重要技術支撐位。在北半球能源需求旺季空頭對加碼做空猶豫不決，抄底買盤選擇在45美元下方進場，在上有壓力下有支撐的情況下，油價或較長時間維持在箱體內寬幅震盪的走勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.78, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.02, 中, 0.5美元, 美元乏力回調則油價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融首席分析師 古金