英倫金融「原油交易策略」：EIA庫存大降及管道關閉影響，原油價格反彈隱憂仍存

英倫金融：上個交易日原油價格升超過百分之5，是三星期來最大升幅，主要是因為美國庫存出乎預期減少。紐約期油以每桶37.75美元收市，升1.86美元，升幅近百分之5.2。倫敦期油收市報39.84美元，升1.97美元，升幅百分之5.2。消息面上，市場原先預期，美國上星期原油庫存創新高，不過能源部公佈，上星期原油庫存由八十多年來高位回落，減少493萬多桶，油價受支持。汽油與蒸餾油庫存則增加。另外，英國與挪威有油田計畫維修，倫敦期油亦受支持。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，而四月將在杜哈舉行更多產油國參加的凍產會議，市場憧憬各產油國達成一致合作，油價震盪反彈，但沙特對產油國合作的態度似乎較上月發生轉變，凍產會議變數大增，會議結果恐怕難以樂觀，凍產能否扭轉供應過剩局面有待觀察，協議成一紙空文亦是風險。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看36.55,35.25，阻力看39.05,40.14。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，資金憧憬產油國合作預期，但伊朗、沙特等國態度存疑，會議結果恐難樂觀，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2030以美國4月2日當周初請失業金人數高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 2300以美國3月諮商會就業趨勢指數高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸38.38適量淡倉，目標37.70,37.21
　B)上破38.38適量好倉，目標39.05,39.84
　C)跌穿37.21適量淡倉，目標36.55,35.25
　D)首觸35.25適量好倉，目標36.55,37.21
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點集中在美聯儲公佈的三月份會議紀要，紀要顯示FOMC委員們在會議上展現了更多的觀點，並強調資料對決策的重要性，雖然紀要整體較預期略偏鷹派，但市場相信其難以動搖耶倫堅定的鴿派立場，美元沖高回落小幅收跌，金銀則維持震盪。原油方面，EIA資料印證了美國原油庫存驟降的事實，同時有消息稱管道關閉導致加拿大運往美國中西部的原油減少四分之一，拉美產油國將在週五討論凍產事宜，消息面多重利好助推油價反彈。本周市場焦點在美聯儲及歐洲央行的三月會議紀要，對於資金瞭解決策過程和央行思路有説明，本周重要資料不多，美國初請失業金人數應繼續在30萬以下。在歐洲，英國和法國的工業生產可能有所下降。在亞太區，日本的經常項目順差預計較上期有所擴大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，而四月將在杜哈舉行更多產油國參加的凍產會議，市場憧憬各產油國達成一致合作，油價震盪反彈，但沙特對產油國合作的態度似乎較上月發生轉變，凍產會議變數大增，會議結果恐怕難以樂觀，凍產能否扭轉供應過剩局面有待觀察，協議成一紙空文亦是風險。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：EIA庫存大降及加拿大管道關閉，油價反彈隱憂仍存。1)首個即市策略，跌破37.20，目標36.55,35.90，突破可追35.25,34.61。2)反之，升穿38.38可適量造多，看39.05,39.84，突破追40.14,40.77。3)最後一個策略，目前原油供應過剩的基本面並未大幅好轉，4月中旬產油國將舉行旨在穩定油價的凍產會議，但伊朗、沙特等國態度存疑，會議難言樂觀，可以39.00-40.77區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市上升，在能源股及健康護理股帶動下，三大主要指數都終止過去兩日跌勢。道鐘斯工業平均指數升超過100點，標普500及納斯達克指數，更升超過百分之1。 收市道指升112點，報17716點。標準普爾五百指數升21點，報2066點。 美國聯邦儲備局發表上月議息紀錄，決策官員就加息取態審慎，為大市帶來支持。美國原油庫存減少，油價造好，石油股跟隨向上，加上藥業及健康護理股造好，都推高大市。 美股三大主要指數都結束過去兩日跌勢，以接近全日最高收市。道指更升過百點。道指開市後一度下跌，失守17600點，跌至超過一星期來低位，但之後買盤增加，走勢止跌回升，收市升112點，報17716點。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，兌日圓跌穿110，觸及一年半來低位。 市場揣測，日本中央銀行不會干預日圓強勢，加上美國聯邦儲備局，議息紀錄語調溫和，美元受影響，兌日圓紐約交易時段，連續第二日跌穿110，最低跌至109.36，是前年10月來最低。 油價急升，商品貨幣受支持，澳元升至76美仙水準。技術上，美元指數反彈乏力仍回到94.5水準附近，延續橫盤震盪。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近存在活躍的抄底買盤，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後震盪反彈。隨著四國石油部長會議達成凍結產量協議，油價走勢避免了進一步惡化，若能有效執行，凍產協議一定程度上對穩定油價有積極作用。OPEC及非OPEC產油國穩定油價的談判會議將在四月中旬召開，伊朗明確表態在產量恢復之前拒絕凍產，沙特態度較上月似乎發生較大轉變，會議結果恐怕難以樂觀，油價高位滯漲後震盪回落，拉美產油國確定週五在厄瓜多爾會晤討論凍產事宜，API原油庫存意外大幅下降，短線不排除反彈試探右肩，但若無法回到39上方並站穩，則需警惕技術上構築頭肩頂的危險。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破96.22, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.37, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金