期指周評：期指回升有限，階段性盤局未改

剛剛過去的一周，股指期貨企穩回暖，漲幅不大。滬深300期指主力合約IF1508全周累計漲幅4.36%，上證50期指主力合約IH1508周漲2.18%，中證500期指主力合約IC1508周漲6.11%。若與六七月份的巨大跌幅相比，上周周漲幅微不足道；近一些比較，上周漲幅也比7月24日~28日的跌幅更小。所以說，這種行情還不敢輕易言底和言走牛。
技術面，上週期指是從階段性低位元的頹勢狀態回暖的，目前市場仍處於一個月以來的企穩盤整格局之中；並且，這一個月以來的盤局有螺旋收斂的跡象。
從期現價差來看，期指貼水快速收窄。截至上週五收盤（8月7日收盤），IF1508、IH1508、IC1508合約分別比現貨貼水52.34點、39點、162.12點。在上週五盤中，期指主力合約一度出現升水。
消息面，改革牛又有了新的機遇和挑戰。據南華早報報導，中國國務院已批准國企改革方案，或以新加坡方式改革中國國企以創造新的經濟增長點。這次國企改革有望成為十多年以來規模最大的類似舉措，一旦得以實施，新的淡馬錫式公司將為國企提供資金並迫使後者盈利。當然咯，中國國企改革錯綜複雜，任重而道遠。滬深股市和期指市場期待改革牛，但不會盲目樂觀。
國際方面，上週五出爐的美國7月份非農資料略低於預期，但仍維持在21萬以上的高位。資料顯示，美國7月非農就業人數增加21.5萬人，略低於市場預期的增加22.3萬人；6月非農就業人數增幅由22.3萬上修為23.1萬，5月增幅由25.4萬上修為26.0萬；5月和6月兩個月就業人數增幅共計上修1.4萬。
此外，7月美國失業率依然處於7年低位5.3%。這種失業率水準距離大多數美聯儲官員認為的反應充分就業水準的5.0-5.2%比較接近。
與此同時，美國7月平均每小時工資月率增長0.2%，預期增長0.2%，與前值持平；美國7月平均每小時工資年率上升2.1%，前值為上升2.0%。7月勞動參與率為62.6%，前值為62.6%。
非農報告的良好表現使得越來越多的機構和專家預測美聯儲將在9月份開始加息。加拿大皇家銀行首席美國經濟學家Tom Porcelli表示，“我認為這份非農報告使得美聯儲朝加息又邁進了一步。” 債券之王格羅斯更是直言，幾乎可以確定美聯儲將於9月加息。
早前，耶倫曾明確表態，美聯儲將於年內開始升息。所以，當前的懸念在於美聯儲是從9月就開啟第一次加息，還是要等到年底的12月再動手。
作為全球頭號強國，美國加息對歐洲、日本、中國都有示範意義；這跟前幾年美國量化寬鬆引發歐洲、日本、中國紛紛效仿的道理是一樣的。
加息意味著收緊流動性，對股市和期指是利空的。9月份有一個萬眾矚目的關鍵節點，它會影響市場的短線走勢和中線預期。我們對期指後市不要看得太樂觀；本周市場或有沖高回落的過程，短線即便上漲也不會發展和演變成新一輪升勢。
英倫金融首席分析師 古金