Investing.com - 6月結束，第二季度的大宗商品贏家與輸家揭曉，在閱覽榜單前，給讀者個提醒：部分上榜者並非熟面孔。
第二季度最大的贏家是美國製冷和供暖能源天然氣，上漲了40%的，在三月到六月期間上漲了42%，漲幅略低於去年第三季度的44%。
第二季度墊底的是木材，三月至六月下跌了25%，六月單月下跌了40%。
不僅是天然氣，許多原材料類大宗商品都創下多年新高，如玉米、小麥、大豆和原油。
湯森路透/核心大宗商品CRB超額回報指數(TR/CC CRB Excess Return Index)在第二季度上漲了14%，六月份上漲了3%。
無論對美國還是其他經濟體，最近一年的大宗商品市場都堪稱現象級。疫情爆發初，封鎖措施啟動，大宗商品低迷了數個月，但隨著全球開始接種疫苗，經濟活動復蘇，需求得到提振，原材料價格強勁反彈，而依然中斷的供應鏈和運輸鏈等物流瓶頸加劇了價格漲勢。
這輪大宗商品市場的爆發令人想起上一輪始於2000年並持續至2014年的超級週期，當時全球生產的大部分原材料都在運往中國。現在，從石油到金屬和穀物等各種堆積如山的商品再度駛向中國。
回到天然氣，其第二季度漲幅居然超過了原油，出乎大部分人意料。
影響美國天然氣價格的關鍵因素——天氣——飄忽不定，正確預測夏季低溫天數、公用事業公司根據前述數據消耗的天然氣數量、倉庫接收的天然氣數量，這既是一門藝術也是一門科學。
天然氣以波動著稱，短時間內漲跌幅度極大。在2008年的巔峰曾達到13美元/百萬英熱單位，而一年前曾跌至1.50美元/百萬英熱單位。
天然氣又稱“難以馴服的野馬”，走勢穩步從來都不是它的調性。
雖然3月份，天然氣下跌了6%，但過去三個月其漲幅超過所有人預期。由於暴風雪和嚴寒天氣，四月份天然氣大漲12%，五月份接著上漲了4%，六月份因美國各地在高溫期來臨前備庫存飆升了22%。
天然氣“我行我素”
正如天然氣市場風險諮詢機構Gelber & Associates所說，天然氣我行我素的牛市令人敬佩不已。
該機構表示，
“近月合約已經突破了之前冬季高點3.631美元附近的阻力位，在這個價格與4美元之間幾乎沒有什麼阻力了。”
“目前的漲勢仍是技術面推動，交易員的目標是突破2016年12月底和2018年12月底的3.84美元的高點。近月合約價格目前為3.71美元，早前曾高達3.81美元。”
據這家機構觀察，本月的反彈本身將給生產商時間來適應當前的需求水準，並在短期內實現可觀的利潤。Gelber & Associates總結道：
“無論如何，在最近這輪漲勢中，價格上漲得越高，生產商的反應就越果決，市場發現冬季出現供應不足、價格高企的可能性就越小。”
原油方面，油價在第二季度上漲23%，六月份上漲了約11%。
此外，今年迄今，美國原油價格上漲了51%，漲幅比豬瘦肉低一個百分點，豬瘦肉中國進口大增而上漲了52%。今年迄今，另一種漲幅超過50%商品是錫，焊接和食品罐頭材料短缺推動了錫價上漲。
英國布倫特原油第二季度上漲了17%，6月上漲了8%。
木材價格暴跌：漲得猛，跌的也猛
木材幾乎回吐了今年早些時候一度高達95%的漲幅，美國開發商減少了新建房屋數量，木材價格立馬就慫了。
自2020年10月達到92.7萬套的歷史最高水準以來，美國新房銷量同比增速已經下降了約20%。
一部分原因是儘管需求高漲，但每個月新上市的房屋數量都在減少。
另一部分原因是月月創新高的房價。抵押貸款銀行家協會(Mortgage Bankers Association)的數據顯示，5月份，新房平均貸款規模再次上升，從4月份的37.7434萬美元升至38.4萬美元。
還有，開發商無法忍受木材價格飆升，故意不建房了。六周前，木材價格超過了1711美元/千板英尺，自12月31日以來上漲了95%，比一年前上漲了417%。
根據全美住宅開發商協會(National Association Of Home Builders)數據，5月中旬前，因木材價格上漲，美國一套普通獨棟住宅的價格上漲了3.5872萬美元，一套多戶住宅的平均價格上漲了1.2966萬美元。
大約三年前，木材的價格低至300至500美元/千板英尺。後來，川普政府開始對從加拿大進口的軟木木材徵收24%的關稅，導致木材價格在2018年年中首次突破600美元。加拿大是北美最大的軟木生產國。
2020年7月一場完美風暴爆發，供應因疫情出現瓶頸，造成數量本已有限的木材交貨時間延長。去年9月份，木材價格首次突破1000美元，並在今年5月初繼續創下四位數的新高。
週二收盤，木材價格約為770美元，比2021年初下跌了103美元，跌幅為12%。
作者：Barani Krishnan；翻譯：劉川
聲明：為確保各類市場分析的多樣化， Barani Krishnan綜合了大量外部觀點，甚至為保持中立立場，會展示互相矛盾的觀點和變數。Barani Krishnan 本人不持有任何大宗商品倉位和相關證券。