美聯儲加息期望越來越高

目前美國通脹持續升溫，選民最關注的議題是自身的通脹，面對11月的中期選舉，令美國聯儲局將控制通脹放在最重要的位置，同時總統拜登民望極低，希望讓選民看到貨幣當局非常努力地採取行動抑制物價上升。美聯儲主席鮑威爾上週四承認就業市場緊張，指壓通脹屬絕對必要，又指年內將不止一次加息0.5%，暗示支持進一步大幅升息以遏制通脹。加上過去幾星期一衆聯儲局官員的鷹派言論，令5月份聯儲局議息會議上預期越來越高期望，由早前預期加息0.5%，已發展至預期連續幾次會議都加息0.5%或會加息0.75%。市場已開始預期聯儲局將在5月、6月、7月及9月各加息0.5%，甚至有大行估計6、7月或會加息0.75%，到時利率將會至少升至2.5%。要是5月加息已是聯儲局自2006年以來首次連續兩次加息，若加0.5%更是自2000年以來首次。在5月議息前門檻越調越高，很難再可令市場進一步興奮。

美國二年期國債債息升至近2.72%，5年期升至3.05%，同時10年期美債債息一度創下2.94%，收市亦維持2.9%以上，為2018年12月以來最高，亦是連續第三星期上升。今年以來，美國國債下跌18%，創下1973年以來最大的跌幅。除美債外，其他國家的債券也都遭到拋售，德國10年期國債債息亦升到0.97%，而3月初它還接近於0利率。美元指數突破101的心理關口，刷新了2020年3月後最高。

不過今次推升美元的並非疲弱的歐元和日圓，兩者雖然仍弱但上週五未有再創新低，反而英鎊兌美元一舉跌穿今年低位，單日貶值1.5%至1.2837美元，是2020年10月以來最低。英國週五公佈3月零售銷售急劇下滑，按月大減1.4%，跌幅遠大於預期，生活成本上升明顯打擊消費支出，令英國央行行長Andrew Bailey週四暗示可能降低升息力度，擔心過度緊縮可能使英國陷入經濟衰退，是直接推低英鎊的主因。至於美債息上升，亦令澳元兌美元貶1.82%至0.7237美元，是3月中旬以來最低，紐幣兌美元貶1.49%至0.6631美元，創2月來最低價。不過澳元兌美元6月同樣加息，紐元則屬主要貨幣息口最高，澳元在0.7160-0.7190 支持力度亦強，中線在0.72水平買入仍然吸引。