- 財報公佈時間：2022年2月9日（週三），美股盤後
- 預期營收：209.61億美元
- 預期EPS：0.63美元/股
Investing.com - 這幾個季度以來，全球娛樂媒體巨頭迪士尼(NYSE:DIS)似乎又重新回到了健康增長的軌道上，此前由於疫情的干擾，公司的利潤已經連續兩年出現下滑，而收入也已經持續下滑了一年有餘。
根據Investing.com的行情數據顯示，迪士尼的股價在過去一年時間裏的表現並不理想，過去52周累計下跌了25.01%，大幅弱於大盤14.5%的漲幅。而2022年以來，也已經累計下跌了8.01%，截至週二收盤，報142.48美元。
週三美股盤後，迪士尼即將發佈最新一期的財報數據，投資者將會密切關注公司在後疫情時代，迪士尼樂園的收入情況，以及Disney+的用戶增長情況。
後疫情時代，迪士尼公司旗下的主題公園和度假村業務都相繼出現反彈，預計我們將會看到這部分業務的強勁增長；另一方面，相對應的是，公司在疫情期間著力發展的流媒體業務Disney+則在快速發展過後，趨於放緩，預計用戶數量仍會增長，但是增速將會比前幾個季度慢得多。
目前市場預期，迪士尼的營收料同比增長26%，在連續四個季度的下滑後，這將是公司營收的連續第二個季度增長。另外，公司的每股收益預計會同比增長68.1%，達到0.63美元。
主題樂園悉數開放，業績再度起航？
三季度，迪士尼樂園所在的體驗和產品部門營收同比大增307.6%，四季度，則同比增長99.4%，而2022財年的第一季度，市場預期該部門還會繼續上漲80.7%。儘管持續改善，但是，要回到疫情衝擊以前的水準，仍然尚有距離。
對於最新的季度，分析師目前普遍預計，該部分業務將會同比增長77%，達到64億美元，而且，該業務的營運利潤也有望從上年同期的虧損轉為盈利14億美元。
全球大部分的迪士尼主題公園已經重新開放，郵輪也再次起航，已經完成疫苗接種的人們都渴望重新回到樂園裏——公司此前的數據也顯示，每名遊客的收入比疫情前的水準顯著上升。
康卡斯特旗下的環球影城上個月公佈了強勁的主題公園季度業績，迪士尼樂園業務也因此被寄予厚望。
流媒體用戶增長放緩，同行數據有何啟發？
Disney+於2019年11月首次推出，就在短時間裏實現了迅速增長，到2020年一季度末，就擁有多達2650萬的用戶，而到了2021財年的年末，這一數字更是飆升近4.5倍，來到了1.181億用戶的水準。
但是，隨著後疫情時代來臨，人們開始走出家門，加上奈飛、亞馬遜和蘋果等其他科技巨頭在流媒體領域的競爭，Disney+的增長已經大幅回落，從2021財年的第一季度開始，Disney+的用戶增幅分別是258%、209%、101%和60%。
而且，分析師預計，這樣的放緩趨勢本季度還會繼續，目前市場預期迪士尼的Disney+業務用戶將同比增長31.8%（730萬），達到1.254億用戶，不過這個增幅具有較大的爭議，華爾街分析師給出的增幅範圍很大，處於100-1590萬之間。
需要關注的是，在上一次公佈財報時，迪士尼公佈了200萬用戶的增長，市場並不滿意，第二天該股股價大跌7%。
管理層此前的目標是，到2024財年年底，Disney+的用戶數將會達到2.3-2.6億，但是管理層也強調，這一目標的實現路徑將不是線性的。人們將希望寄於2022財年下半年，認為屆時Disney+的用戶會加速增長，因其備受期待的內容將會陸續登陸，該服務也將在更多國家推出。
瑞信的分析師Douglas mitchell本週一發佈一份報告指出，結構性的流媒體業務仍然是人們最關心的問題，包括Disney+是否能夠擴大內容覆蓋，將業務擴展到迪士尼/漫威/星球大戰粉絲的基礎之外，以及奈飛等流媒體巨頭增長的放緩，是否意味著迪士尼的流媒體業務也將面臨潛在的利潤減少。
總 結
根據Investing.com的一致預期工具顯示，目前華爾街有29位分析師給予迪士尼評級覆蓋，其中，有21位分析師給予“買入”評級，另外8位分析師建議“持股觀望”，同時，該股的12個月目標價為194.31美元，較週二收盤價有大約36.38%的上漲空間。
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