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這一能源巨頭可能是2022年最好的選擇之一

作者 Andy Hecht股市2021年12月29日 15:25
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這一能源巨頭可能是2022年最好的選擇之一
作者 Andy Hecht   |  2021年12月29日 15:25
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Investing.com – 紐約商品交易所(NYMEX)的天然氣期貨價格 2020年6月創下25年新低,此後一路反彈,並在在2021年10月升至7年以來的最高水準,漲幅達4.5倍以上。

天然氣的價格就如它本身的化學屬性一樣易燃易爆炸。自1990年天然氣期貨開始交易以來,其價格最低達到每百萬英熱1.02美元,最高則達到15.65美元。

紐約商品交易所的天然氣期貨反映了路易斯安那州艾拉斯亨利中心的價格。 在美國其它交割點,天然氣的交易價格可能同該價格有些出入。 在美國管道系統之外,天然氣價格甚至可能高於美國國內的最高價格,比如今年亞洲和歐洲的天然氣短缺已將這些地區的天然氣價格推至創紀錄高位。

APA Corporation (NASDAQ:APA)通過其子公司從事石油天然氣勘探和生產業務。該公司在美國、埃及和英國開展業務,並在蘇利南近海開展勘探活動。

總部位於德克薩斯州休斯頓市的APA公司在西德克薩斯州經營能源的採集、加工和運輸業務,並擁有四條二疊紀至墨西哥灣的管道。

2022年APA值得關注的五大理由:

1. 美國能源政策利好油氣價格

2021年1月21日,美國總統拜登上任第一天就取消了Keystone XL輸油管道專案。 今年5月,政府宣佈禁止在阿拉斯加聯邦土地上開採石油和天然氣。 拜登政府加強了對化石燃料生產的監管,並計畫關閉那些造成環境破壞的管道。

與此同時,美國和世界各地的能源需求正在迅速增長。 石油和天然氣價格在2021年明顯走高。

美國花了幾十年時間才實現能源獨立。 然而,在2021年,美國卻再次將全球石油市場的定價權交給了歐佩克和俄羅斯。 過去幾個月,隨著汽油價格升至2014年以來的最高水準,拜登政府曾兩次要求歐佩克增加產量。

由於過去幾年美國葉岩油產量的增加,石油輸出國組織(OPEC+)在油價持續低迷後拒絕了這一提議。 11月,美國總統簽署了一項行政命令,宣佈將從美國戰略石油儲備SPR中釋放5000萬桶原油,以壓低油價。 隨著紐約商品交易所原油期貨價格從每桶85美元以上跌至63美元以下,這一措施可能暫時奏效。

然而,SPR的釋放只是象徵性的,因為它釋放的原油只相當於美國三天的消費量。而且 當美國在 11 月出售原油時,中國的進口卻在猛增。

中國原油進口,來源:Reuters
中國原油進口,來源:Reuters

11月,中國原油進口增長14.3%至1017萬桶/天。 僅中國的需求就幾乎占了美國SPR釋放的全部原油。

拜登政府讓美國走上了一條更環保的能源生產和消費之路。 然而,化石燃料依舊是全球最主要的能源,美國絕大多數汽車也都是汽油驅動的。

隨著美國走上綠色環保的道路,傳統能源的供應減少,但是需求卻在上升。

2. 天然氣需求飆升

11月,中國液化天然氣進口量增長了14.4%。

亞洲和歐洲的天然氣短缺導致全球天然氣價格飆升,給美國的天然氣價格帶來了上行壓力。

天然氣周線圖,來源:CQG
天然氣周線圖,來源:CQG

上圖顯示,紐約商品交易所(NYMEX)的天然氣期貨價格在10月份達到了6.466美元/ MMBtu的高點,這是2014年2月以來的最高價格。

儘管在上週末降至3.599美元的水準,但仍比2020年底高出45%以上。

3. 液化天然氣令價格更加國際化

由於技術進步,天然氣已經不再依賴管道運輸。液化技術使美國和全球其他生產商的液化天然氣能夠通過油輪來運輸。

此外,美俄在烏克蘭問題上的緊張關係可能導致對俄羅斯通往西歐的天然氣管道實施制裁,從而提振對美國天然氣出口的需求。 隨著海外價格大幅上漲,美國生產商和液化天然氣加工商可能會將美國的產量轉移到海外,這將給國內供應帶來壓力,因為美國的政策不支持新增產量。

由於監管環境的原因,新的競爭者很難出現,現有的生產商可能會從中獲利。

4. APA:一個盈利的生產商

APA在國內、全球以及北海的業務,通過低運營成本和最低的資本需求,產生了較高的自由現金流。

APA在高增長、低成本的二疊紀盆地也有很多的鑽井,同時 APA與TotalEnergies (NYSE:TTE)在蘇利南的合作關係開啟了大規模生產的大門。

在過去的幾個季度裡,APA的收益令人印象深刻。

APA每股收益,來源:Yahoo Finance
APA每股收益,來源:Yahoo Finance

上圖表明,APA連續四個季度的收益都超過了分析師的預期。 目前對2021年第四季度的預期為每股1.48美元。

Investing.com對28位元分析師進行的調查顯示,該公司未來10個月的平均目標股價為每股34.02美元,較當前股價高22%。 目標股價範圍在23 - 45美元,市場對該股的總體預期為“強於大盤”。

APA共識評級,來源:Investing.com
APA共識評級,來源:Investing.com

5. 股價處於低位

在2020年新冠疫情最嚴重的時候,APA的股價跌至每股3.80美元。

APA月線圖,來源:Barchart
APA月線圖,來源:Barchart

技術圖表顯示,目前的第一個技術阻力位位於2020年1月的高點33.77美元。 在經歷過一輪大漲之後,APA的股價出現了大幅回檔,目前處於28美元附近。

APA股東將獲得每股0.50美元的年度股息,按12月27日每股27.97美元的價格計算,這意味著股息收益率為1.79%。

到2022年,APA可能會成為傳統能源領域的一顆有待挖掘的寶石。 許多分析師預計原油價格將達到每桶100美元,天然氣價格也將進一步走高,因此APA將繼續盈利。

更高的收益應該會提振股價,我看好 APA 股票在 2022 年的前景。

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(翻譯:潘奕衡)

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