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「破百」的阿里巴巴可以抄底了嗎?

作者 Investing.com (英为财情 Investing)股市2021年12月7日 08:36
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「破百」的阿里巴巴可以抄底了嗎?
作者 Investing.com (英为财情 Investing)   |  2021年12月7日 08:36
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(作者:潘奕衡

Investing.com – 與美股一路高歌猛進不斷刷新歷史高點不同,今年以來,中概股表現十分疲軟,基本都處於下跌模式之中,腰斬再腰斬的個股數不勝數,無數投資者血本無歸,中概變中丐,透露著眾多投資者的心酸與無奈。

覆巢之下

年初至今,16家中概股跌超90%,36家跌超80%,65家跌超70%,90家跌超60%,123家跌超50%,153家跌超40%,200家跌超20%,極少數比例的中小市值的中概股錄得正收益。初略統計,今年200多家中概股累計至少蒸發市值1萬億美元。

雖然比好未來 (NYSE:TAL)、新東方 (NYSE:EDU)這些已經被抹去90%以上估值的“丐中丐”要好一些,但是阿里巴巴 (BA:BABA)據去年10月份創下的319.32美元的峰值已經下跌達63.52%,年初至今也已經腰斬,跌幅達51.89%,而同期的美國標準普爾500指數漲幅高達21.27%。

上週五,滴滴 (NYSE:DIDI)宣佈擬從紐約退市,將來會香港上市後,美股中概互聯股當天集體大幅下挫,納斯達克金龍中國指數週五暴跌9.1%,創下2008年以來的最大跌幅。阿里巴巴也是“順勢”大跌8.23%,接近百元大關。

阿裡巴巴走勢圖,來源:Investing.com
阿裡巴巴走勢圖,來源:Investing.com

管理層大改組

12月6日,阿里巴巴-SW (HK:9988)董事會主席兼CEO張勇發出內部信,宣佈公司升級“多元化治理”體系,任命戴珊和蔣凡分別負責新設立的“中國數字商業”和“海外數字商業”兩大板塊。

具體來看,戴珊作為集團總裁,將代表阿里巴巴集團分管大淘寶(包括淘寶、天貓、阿裡媽媽),B2C零售事業群,淘菜菜,淘特和1688等業務,共同形成“中國數字商業板塊”。

蔣凡作為集團總裁,將代表阿里巴巴集團分管全球速賣通和國際貿易(ICBU) 兩個海外業務,以及Lazada等面向海外市場的多家子公司,共同形成“海外數位商業板塊”。

此外,2018年7月加入該公司的副首席財務官徐宏將於4月1日接替武衛擔任該公司的首席財務官。

值得注意的是,上個月阿里剛剛公佈了“史上最差”財報,營收增速29%,剔除高鑫零售只有16%,經調整淨利潤同比下降39%,並下調了2022年營收指引。

不難看出,阿里此次高層變動是想在海外再度複製一個淘寶,截至今年9月末,阿里在全球已有12.4億的年度活躍消費者,其中有9.53億人來自中國市場。而在剛過去的三季度,阿里巴巴的海外用戶單季只增加了2000萬。看起來,阿里巴巴在海外的使用者增長還需要提速。

是時候抄底了嗎?

阿里股價已經創四年半新低且接近“破百”,如此“骨折”的優惠確實誘人。市盈率不到16倍,市淨率2倍,總市值只有三千億出頭的互聯網巨頭還是很有吸引力的。

阿里巴巴業績“暴雷”,芒格或抄底失敗等文章中我們也提到過,阿裡巴巴無疑是一家非常優秀的企業,未來也擁有非常多的新的增長點,獲得了國內外許多投資者的青睞,包括巴菲特的合作夥伴兼摯友芒格也多次增持“抄底”阿裡。

但是阿裡有可能會“越跌越貴”,因為阿里目前的策略是以現在的利潤換取未來的增長,但利潤下滑是有慣性的,既然競爭變大,投入更多,那麼利潤很可能會越來越差,至少這種局面在短期是無法扭轉的。

作為中概股,特別是阿里巴巴這種巨無霸的互聯網企業目前面臨諸多的不確定性,不論是國際宏觀因素、國內監管政策因素還是整體經濟形勢等,都對其股價形成較大壓力。雖然阿裡的股價已經很低了,但是目前抄底的時機還未到來。

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