堃博醫療（02216）是港股醫療器械領域中，唯一專注於肺部、擁有肺部介入診療技術的公司。公司最先佈局肺部導航系統技術，並在關鍵的精準導航、出氣道技術及肺癌、慢阻肺等肺部疾病治療上獨佔鰲頭，目前在中國和全球範圍內提供創新型肺部疾病解決方案。
獨創首個全肺抵達導航系統
在肺部疾病精準介入治療中，公司依托全球獨家的全肺抵達導航技術，開發了首個也是唯一一個即時圖像全肺抵達增強現實導航系統Archimedes（在中國被稱為LungPro），進而建立了肺病綜合診療產品組合，解決了過去多年來未能精準進入肺內定位、活檢及延伸介入的難題，以及大量遠未得到滿足的肺部疾病治療需求。
現時港股市場上並沒有可比較的標的，國際市場上的玩家也甚少，當中龍頭企業紛紛以高額並購入局，以期佔領肺癌、慢阻肺等肺部疾病治療的市場。例如全球最大醫療科技公司之一的美敦力，早於2015年1月，其以醫療器械並購史上最大金額的429億美元，收購了當時的全球醫療器械龍頭柯惠醫療（Covidien）。此前Covidien以3億美元收購的SuperDimension公司也隨之收歸於美敦力麾下。美敦力最新一代的superDimensionTM導航系統技術領先、獲批較早，在電磁導航支氣管鏡領域佔據絕對優勢。2019年，強生（Johnson＆Johnson）以57.5億美元天價收購Auris，也進入了肺部介入治療領域。
中外肺部治療市場需求巨大
根據弗若斯特沙利文的資料，2020年全球和中國患有慢性阻塞性肺病的人口分別為2.19億例及1.05億例，預計到2025年，這一數字將分別增至2.58億例和1.1億例。在中國，27%的慢性阻塞性肺病患者處於嚴重或極端嚴重階段，卻缺乏有效的治療方式，患者要依靠呼吸機，生存質量低，相關患者在五年內的死亡率將達到54%。
由此可見，肺部治療市場巨大，而導航帶來的精準定位，是一切肺部疾病治療的基礎，如果不能精準到達位置，就沒有辦法進行有效的治療。這也是各國際巨頭要及早佈局導航的原因之一。過往導航市場不被重視，是由於治療技術受限，並非市場不夠大，堃博醫療已擁有肺癌、慢阻肺兩個重大疾病的治療技術，未來是仍在佈局導航階段的國際巨頭們趕超的對象。
受累於近期港股市場氣氛較差，堃博醫療上周五（8日）收報12.86元，較上市價18.7元低逾三成，市值67.6億元。對標美股市場，去年10月，集資1.9億美元的Pulmonx上市，首日股價升逾一倍，截至10月8日，市值為14億美元。這在成熟的美股市場極為罕見，反映出投資者對提供肺部診斷治療的醫療器械公司的高度認同，而Pulmonx僅擁有一款慢阻肺治療產品，且其適用範圍相當局限。堃博醫療作為港股市場唯一專注於肺部的醫療器械標的，具獨特性及較難複製性，不妨趁調整吸納部署中線。
(撰文 : 高寶集團證券 李慧芬)