Investing.com - 屋漏偏逢連夜雨，最近讓迪士尼高管頭痛的事情貌似有點多。
在周二舉行的高盛媒體年會上，迪士尼(NYSE:DIS)的CEO Bob Chapek警告稱，德爾塔變異毒株引發的新一輪疫情正在影響公司電影和電視的製作，新的作品可能會推遲幾個月發布。而在印度市場，也因為印度的板球超級聯賽因疫情暫停，而在體育內容方面有所減少。這位高管還警告，最近幾個月在拉美推出的拉美地區版Disney+——“Star+”項目，推進得比預想中更慢。
一系列負面警告中，最令投資者擔心的是，Bob Chapek警告稱，一些負面因素會抑製其用戶增長，“四季度可能會以較低個位數增長”。
根據Investing.com的行情數據顯示，這個消息導致迪士尼 (NYSE:DIS)的股價在本周稍早的交易日中承壓，周二跌約4.2%，一夜被抹去140億美元市值，但是周三有所回漲。二級市場的敏感下挫，足以反映市場對Disney+有多麽看重。
過去一年多的時間裏，隨著疫情對迪士尼傳統樂園等營收項目的打擊，公司推出了流媒體業務給了投資者很大的希望，其股價過去52周累計上漲近40%。但是，“成也蕭何敗也蕭何”，也正是流媒體業務“Disney+”的新增用戶變化，成為了迪士尼最近幾個季度的財報中，最重要的數據指標，這並不奇怪，流媒體之王奈飛的股價也一直深受這個數據的影響。
相比較之下，三季度Disney+的用戶新增為1240萬，而且在這位高管發表以上言論前，華爾街普遍仍預期為增長1400-1700萬左右，FactSet的調查數據是，預期新增1700萬用戶。截至6月底，Disney+全球共擁有約1.16億用戶。
周三，幾位華爾街分析師下調了他們對迪士尼旗下流媒體平臺Disney+本季度用戶增長的預期。其中，摩根大通的分析師Alexia Quadrani現在預計，在本季度結束時，Disney+將擁有1.19億用戶，而她此前預計的用戶數量為1.25億；另外，瑞信的Douglas mitchell也認為迪士尼想要在2024年底達到2.3-2.6億的用戶，將不會是直線的上漲，每個季度的數據會有一些波動，他將公司四季度營收預期小幅下調了400萬美元，2022財年全年也小幅下調1600萬美元。
不過，迪士尼繼續為其流媒體產品新增更多市場，而且和奈飛的“一刀切”不同的是，Disney+在每個國家和地區都有不同的名字和會員計劃，出了美國地區的Disney+，還有歐洲、亞洲和拉美地區的Star、Hotstar、Star+等。區域性的應對策略，幫助迪士尼可以更好地迎合不同文化背景的消費者習慣。而且，公司還表示，將會擴大對流媒體和其他發行渠道的內容投資。
而且，除了流媒體業務，迪士尼仍然有更廣泛的業務值得關註。我們來看迪士尼的傳統業務領域，雖然目前德爾塔變異病毒肆虐，但是經濟重啟是無法逆轉的大趨勢，迪士尼本季度的公園遊客數量和支出都表現強勁，這一報告期內的預定量也高於此前一個季度。雖然去年疫情最嚴重的幾個月，迪士尼樂園和郵輪幾乎零收入，但是上個季度以來，迪士尼的園區和消費品部門從2020年初以來，首次實現了收支平衡。
值得關註的是，迪士尼利用疫情閉園期間，對遊客體驗和公園技術進行了升級改造。Bob Chapek表示，“整個升級改造項目的核心是新的預訂系統”，包括今年秋季推出的智能手機應用Disney Genie，遊客可以通過該應用管理自己在迪士尼樂園的行程，加入遊樂設施和景點的虛擬排隊，並購買升級和額外服務等。
總體而言，分析師仍然看好迪士尼的長期前景。雖然，不可否認的是迪士尼的長期流媒體前景仍存在高度不確定性，勢必還會產生更多的激烈爭論，但是，分析師並沒有因此下調該股的股票評級和目標價，大部分華爾街分析師仍然維持“買入”評級。
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