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美國太陽能產業蒸蒸日上,這只龍頭股近期有望爆發?

作者 Investing.com (李英维/Investing.com )股市2021年9月15日 16:46
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美國太陽能產業蒸蒸日上,這只龍頭股近期有望爆發?
作者 Investing.com (李英维/Investing.com )   |  2021年9月15日 16:46
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Investing.com - 毫不誇張地說,美國的清潔能源企業是公認的、拜登政府上臺以來毋庸置疑的受益者。美國民主黨人大肆宣揚,到2050年,美國一半以上的電力將會由太陽能提供。拜登近期重申,美國到2035年,將消除一部分電力生產中的碳排放目標。

而在眾多太陽能相關的美股企業中,總部位於美國德克薩斯州的第一太陽能公司(FSLR)是其中的佼佼者。事實上,全球太陽能產業多年來一直牢牢把控在中國企業手中,從2004年開始,美國用於製造太陽能電池板的光伏電池的產量已經從全球供應量的13%下降到不足1%,而中國的份額則從不足1%飆升到67%(數據來自美國國家可再生能源實驗室NREL)。

競爭對手的圍追堵截中,第一太陽能公司 (NASDAQ:FSLR)是少有倖存下來的企業之一,根據英為財情Investing.com的行情數據顯示,2021年迄今為止,該股的表現平平,甚至落後於大盤,但是進入9月,短短不到十個交易日,該股已經累計上漲了12.95%,這在近期疲軟的美股市場中,可謂亮眼。

(FSLR今年月度漲跌幅列表,來自英為財情Investing.com)
(FSLR今年月度漲跌幅列表,來自英為財情Investing.com)

本文,我們不妨一起來看看,第一太陽能公司的基本面究竟表現如何?美國的太陽能產業離了中國會怎麼樣?

第一太陽能到2022年的全部產能均已售罄

為了應對需求的急劇上升,第一太陽能稍早前宣佈剝離其非核心業務,轉而專注其最擅長的領域——太陽能電池板製造。而且,公司管理層正在計畫投資超過10億美元來擴大產能。

第一太陽能的首席執行官Mark Widmar在接受採訪時說:“美國市場需求強勁,我們在滿足這些需求方面處於非常有利的位置。”第一太陽能(First Solar)去年向美國供應了約16%的太陽能電池板,該公司有信心發揮更大的作用,並計畫通過在托萊多地區和印度建立新工廠,在2023年前將其全球產能提高一倍左右。

其中,公司計畫在美國投資6.8億美元,到2023年底將增加30吉瓦(GW)的裝機容量,到2025年將增加330吉瓦。另外,在印度投資6.84億美元,到2024年底將增加300萬千瓦,到2025年將增加330萬千瓦。此外,公司還在越南和馬來西亞生產。2024年,管理層預計總容量將達到16gw,高於今年預計的7.6 GW至8.0 GW。

接下來,如果第一太陽能的營收真的大幅增長,毛利率持平或增長,運營成本的增長不會快於營收,我們應該會看到第一太陽能的利潤大幅提高。如果多年來,你一直在密切關注這個行業的進展,那麼現在或許是時候買入第一太陽能的股票了。多年後回頭看,我們可能會看到該公司是美國整個行業裏最好的龍頭。

雖然有政策支撐,且需求有望爆發,但是想要關注該股的投資者,仍然需要先弄清楚兩個基本面要點。

關注點一:第一太陽能能不能幫助美國擺脫對中國的依賴?

不過,過去20年,這個行業確實發生了很多事情,雖然第一太陽能一直是該行業的領軍企業之一,但是由於來自中國製造的矽基太陽能電池板的競爭日益激烈。其競爭壓力擠壓利潤空間,迫使第一太陽能只能埋頭加速升級製造技術。

中國企業使用矽作為半導體,並建立了一個龐大的供應鏈,從石英中開採這種材料,並將其製成面板。第一太陽能則使用了另一種名為碲化鎘的半導體化合物,將其應用到超薄層的玻璃面板上,該公司從銅和鋅開採的副產品中生產出這種化合物。

但是,第一太陽能及其規模較小的美國太陽能行業同行,能否提高足夠的製造能力,以滿足拜登政府的可再生能源目標?

拜登政府表示,如果美國要實現2035年的脫碳目標,部署的速度必須是現在的三倍或四倍。美國能源部上周公佈了一份藍圖,計畫到2050年將太陽能發電占總發電量的比例從目前的3%提高到45%。

即使中國的全球太陽能電池板年產量將翻倍至約170吉瓦,仍無法滿足美國目前的太陽能電池板安裝速度。美國今年的太陽能電池板安裝速度可能超過2000吉瓦。太陽能已經是美國增長最快的新發電來源,但是美國的電力公司仍然主要依賴中國公司生產的電池板。

關注點二:供應鏈瓶頸和原材料成本正在衝擊太陽能行業

要達成美國政府的雄心壯志,就有必要大幅降低成本。但是最近供應鏈瓶頸和原材料成本正在衝擊太陽能行業。除了來自鋼鐵、鋁等原材料價格飆升以外,運輸成本也大幅提高。

太陽能產業協會(solar Energy Industries Association)和伍德麥肯茲公司(Wood Mackenzie)稍早前共同發佈的報告顯示,這一影響可能會在2022年開始顯現,因為公司目前有足夠庫存,可以撐到年底。

此外,Rystad Energy也發佈的另一份報告稱,今年全球太陽能電池板價格較2020年水準上漲了16%,包括勞動力等軟成本在內的總成本在2021年上漲了12%,“這可能會損害未來幾年的需求前景”。

伍德麥肯茲的太陽能分析師Michelle Davis指出,“太陽能行業繼續表現出強勁的季度增長,各個領域的需求都很高。但是該行業目前面臨多重挑戰,而解決這些挑戰,對於擴大行業增長和實現清潔能源目標至關重要。”

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