- 微軟的銷售和利潤繼續超出預期，分析師預計後市會有更多增長；
- 微軟股價目前接近紀錄水準，但仍有更多上漲空間；
- 對於追求穩定收益的投資者來說，微軟提供了一個有吸引力的股息水準，而且仍穩步增長。
Investing.com - 由於眼下美股市場的估值處於歷史極限狀態，很多投資者在選股方面，變得越來越困難。
美聯儲和美國政府的慷慨“贈與”之下，美股市場已經經歷了多輪上漲，而在越來越多市場參與者預期Taper即將發生之際，股市前方可能面臨暴跌壓力。一系列因素給追求穩定收益的長期投資者都帶來了不確定性。
在這樣一個“風雨飄搖”的環境中，關注擁有大量現金和被證明有能力承受市場波動能力的防禦性公司，或是一個不錯的戰略舉措。而在這些企業中，微軟 (NASDAQ:MSFT)是我們的首選。
除了自2020年3月市場崩盤以來價值翻了一番之外，還有很多理由相信，微軟不僅是投資者的一個安全投資標的，而且還擁有更多的上行潛力。
這家總部位於華盛頓雷德蒙德的科技巨頭業務分為兩個部分：傳統的Office及其他軟體，以及高速增長的新技術業務，如雲計算、人工智慧和遊戲等。
全球爆發健康危機以來，疫情改變了人們的工作生活習慣，微軟的服務讓這家公司一直處於極大的受益狀態。
微軟贏得了雲計算競賽
在最近的季度報告中，微軟公佈了一份連續第十個季度超出市場分析師預期的業績報告，這表明公司CEO Satya Nadella試圖讓微軟成為最大的雲計算供應商的策略仍然卓有成效。
微軟的智能雲業務占到公司2020年營收的33.8%，首次成為了這家科技巨頭最大的主要業務。過去五年時間裏，微軟的雲計算業務對其股價具有超過45%以上的貢獻。
除此之外，Satya Nadella還擴展了其他新的增長領域。其斥資450億美元用來收購職場社交平臺領英（LinkedIn）、視頻遊戲開發商Mojang和Zenimax，以及代碼存儲服務GitHub等。而這些付出基本都得到了回報。
其中，疫情加劇了人們對公司和其他通訊軟體服務的需求。封鎖期間，數以百萬的公司員工和學生選擇使用微軟的Teams來保持連續。不過，與此同時，微軟Teams的主要競爭對手Slack（WORK）月度活躍用戶在7月份達到了2.5億，比4月的1.45億有巨大的躍升。
微軟後市收入預期強勁
除了卓越的增長能力以外，微軟還是為數不多的，定期支付股息的大型科技巨頭之一。它目前的收益率是0.76%，每季度支付0.56美元/股，此外，派息率也僅為27.54%，仍有較大空間。
需要注意的是，上個月，微軟在其一篇推文中表示，其十年前推出的Office 365業務的基本會員套餐價格將會增長20%，至6美元/用戶，高端版本的價格將會從32美元提升至36美元。據分析師預估，這將會讓公司到2022年，收入增長50億美元。微軟的Office旗艦產品目前面向數百萬家庭和企業用戶提供訂閱服務，後續將繼續成為其強大的收入推動力。
考慮到公司在桌面操作系統市場的份額已經達到82%，可以為公司帶來經常性的大額現金流，儘管股息並不強勁，但是看起來仍頗具吸引力。
目前公司的股息年增長率為10%左右，這在過去五年為投資者抵禦通脹提供了很好的緩衝力。
微軟被高估了嗎？
雖然有一系列利好因素，但是在經歷了五年的持續上漲以後，投資者不免懷疑，這只個股是否已經被嚴重高估了？
對於這個問題，多數分析師認為，相對較高的股價只是剛剛好反映了公司未來的增長預期。Wedbush證券的分析師稍早前在一份報告中表示，德爾塔變種以後，微軟的增長勢頭仍然保持不變，“微軟仍然是我們最看好的大型雲計算公司，隨著華爾街進一步關注雲計算轉型股市，公司股價在年底還會繼續走高”。該分析師維持對該股的“買入”評級，還將目標價從325美元上調至了350美元。
鑒於強勁的增長前景，大多數分析師都認為，即使已經處於創紀錄的高位，給微軟“買入”評級也沒有什麼問題。接受英為財情Investing.com調查問卷的36位分析師，有33位給予了該股“買入”或“優於大盤”評級。未來12個月平均目標價為332.32美元，仍有約12%的預期漲幅空間。
而且，在技術面上，之前的回調已經完美地觸及了支撐位，Blue Line Capital創始人兼總裁Bill Baruch在接受媒體採訪時表示，“如果（微軟）的股價保持在275美元以上，那就毫無疑問，你必須買入該股。”
總 結
如果你追求穩定的長期收益，微軟應該成為你投資組合裏的必選項。這家科技巨頭有能力捍衛自己的業務，同時還可以為你提供長期的收益。在很多投資者看來，這些股息收益可能並不大，但是不要忘了微軟仍然在增長，後市同樣有巨大的上行潛力。包括派息在內，微軟過去五年的總收益是400%。
微軟擁有正確的業務線，持久的競爭優勢和經常性現金流。儘管在過去一年，微軟已經經歷了令人印象深刻的股價反彈，但是其仍可以提供更多的增長空間，並且保持穩定的收入，這無法否認。
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（翻譯：李善文）