Investing.com - Moderna(NASDAQ:MRNA)，今年最受歡迎的股票之一，但它的魅力正在流逝，其股價壓力重重，許多分析師警告Moderna漲的太高了。
8月初，Moderna股價觸及493.76美元的高點，但過去兩周內下跌了超20%。昨日收于400.30美元，市值約1600億美元。
估值過高
不過，Moderna的市值仍然幾乎與百時美施貴寶(NYSE:BMY)、葛蘭素史克(NYSE:GSK)以及連鎖藥店CVS Health(NYSE:CVS)等全球醫藥巨頭並駕齊驅。
所以，一些投資者開始思考一個嚴肅的問題：回檔後的Moderna是否值得買入？
這個問題的答案主要取決於疫情發展狀況，以及Moderna能否在新冠疫苗外取得成功，充分釋放mRNA技術的潛力，將這項技術擴展至其他疾病的藥物。而就目前而言，許多分析師認為，Moderna漲勢已經到頭。
根據媒體分析，分析師預計今年跌幅最大的標準普爾500指數成份股中，Moderna位居榜首。
Oppenheimer分析師表示：
「我們仍然喜歡潛在的mRNA故事、技術和管理執行力。但是這個充滿希望的故事的估值迅速膨脹，已經超出了我們目前看到的廣度和深度。」
更多產品在研發，但現在尚未成功
除了新冠肺炎之外，Moderna高管樂觀地認為，他們的技術可用於治療其他呼吸道傳染病，如呼吸道合胞病毒(RSV)和巨細胞病毒(CMV)，以及可能用於治療其他疾病，包括癌症和炎症性疾病。
但是，這些在其他領域取得的突破不會像新冠疫苗一樣獲得緊急使用授權，快速產生大量收入。除了巨細胞病毒疫苗，Moderna的其他疫苗仍然處於早期的臨床試驗階段。但如果有效，有望成長為規模達十億美元的業務。Moderna還計畫在今年進行愛潑斯坦-巴爾二氏病毒疫苗的人體試驗。
Moderna本月公佈的第二季度業績超華爾街預期。上半年，該公司的新冠疫苗銷售額約為60億美元，並簽署了120億美元的預購協定，還有80億美元意向訂單，擬在明年購買新冠疫苗。
Oppenheimer和一些分析師認為，這些因數已經反映在股價中了，押注繼續上漲沒有意義。美國銀行證券董事總經理Geoff Meacham也在最近的一份報告中表示，Moderna需要100%的成功率才能證明其股價漲勢的合理性。
Geoff Meacham表示：
「每個人都認為，所有正在研發中的產品都會與新冠疫苗一樣，幾年後就能成功。但我認為，迄今為止，新冠疫苗才是特例。」
市場一致預期顯示股價可能繼續下跌
根據Investing.com統計數據，分析師對Moderna的上漲前景持悲觀看法。在接受調查的17位分析師中，有7位建議買入該股，而7位持中性態度。12個月普遍目標價顯示，該股還可能下跌27%。
根據週四的數據計算，Moderna的市盈率接近49，而標準普爾500指數市盈率約27。
Oppenheimer表示：
「我們強調，如果mRNA產品線取得進展，特別是在其他領域，我們可能會再次持建設性立場。但是眼下，我們會在一邊觀望，等待這個夢想實現。」
結語
華爾街分析師最近的評論都認為，Moderna的估值已經達到當前週期頂峰，且未來的表現在很大程度上取決於一些未知因素，比如疫情的事態發展以及其他產品是否研發成功。
翻譯：劉川