美國CPI放緩打壓美元，美聯儲縮債仍如鯁在喉

Investing.com – 美國最新的通脹報告顯示，7月消費者物價指數正在放緩，導致美元兌所有主要貨幣走低。資料顯示，美國7月CPI月率季調後僅增長了0.5%，低於上月的0.9%，核心價格增長僅0.3%，也低於預期。在昨天的文章中，我們強調了最近木材和二手車價格的下降可能導致通脹壓力緩解。儘管通脹放緩在預料之中，但投資者對該報告反應強烈。美股觸及紀錄高位，公債收益率下跌，歐元和紐西蘭元等貨幣兌美元上揚。

不過，非常有趣的是通貨膨脹並沒有真正降溫。與上月相比，價格繼續上漲，CPI同比增長5.4%(預期將放緩至5.3%)。因此，儘管美聯儲官員可能會因通脹增速沒有加快而松一口氣，但CPI的持續上漲將促使美聯儲繼續按計劃在未來六周宣佈縮減購債規模。在股市創下歷史新高的情況下，美聯儲有能力儘早發出改變的信號。美聯儲官員們在縮債時間表上存在分歧，但大多數人都同意，在不久的將來需要改變貨幣政策。坎薩斯城聯儲主席喬治認為時機已經到來，但達拉斯聯儲主席卡普蘭認為，他們可以等到9月份再宣佈。

基於以上這些原因，週二美元的下跌還是比較溫和的，這與10年期國債收益率不到1.5%的跌幅是一致的。澳元和紐西蘭元從美元走軟和風險偏好上升中獲益最大。澳元的韌性令人驚訝，在悉尼新冠肺炎病例數量創歷史新高之後，政府延長了悉尼和墨爾本的封鎖措施。限制措施最初定於8月28日結束，現在將持續到9月。墨爾本原計劃將封鎖到8月19日，但這一日期可能也會延長。因此，消費者信心與商業信心出現同步下降並不令人意外。除了美元走軟外，對澳元反彈的唯一解釋是強勁復蘇的前景。澳洲央行本月早些時候表達了對經濟復蘇的信心，考慮到其他經濟體的發展軌跡，有充分的理由支持其樂觀的發展前景。

週四英鎊將成為市場的焦點，英國第二季度GDP即將發佈。目前市場對該資料有非常強勁的預期，但英鎊的交易卻一直異常平靜。隨著疫苗接種率在第二季度大幅上升，出行限制有所放鬆。英國GDP預計將顯示經濟大幅復蘇，這應該會激發有關英國央行減少資產購買的討論，並提振英鎊/美元。

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（翻譯：潘奕衡）