歐元得益於歐銀「內訌」，1.1750見底？且看美聯儲的演出！

摘要：歐銀高官釋放鷹派言論，令歐元/美元在美聯儲利率決議前止跌回升。市場普遍預期美聯儲將釋放鴿派基調，歐元/美元將進一步擴大漲幅？


周二（7月27日），歐洲央行管委、奧地利央行行長霍爾茨曼對該行的鴿派立場持“保留意見“，稱利率指導過於超前，影響政策靈活性。

在7月的利率決議上，歐洲央行修改了利率前瞻指引，同時預計利率將保持在目前或更低的水平，直到它看到歐元區達到2%的通貨膨脹率目標。對此，霍爾茨曼表示：”這一聲明的步子邁得太大了，我們希望有一個不同的指導意見，它不會在未來束縛我們太長時間。這樣央行就能在需要解除寬鬆政策的時間點，迅速、敏捷地做出反應。通脹率遠遠超過目標並可能停留在較高地水平，這是一個我們不能排除的尾部風險。”

霍爾茨曼認為，告訴市場“歐洲央行希望暫時保持寬鬆，但如果有必要，將隨時準備改變利率”的做法更為誠實，他還表示，歐洲央行將在9月公布經濟預測並進行政策討論。

霍爾茨曼與德國央行行長魏德曼、比利時央行行長皮埃爾·文施（Pierre Wunsch）共同組成歐洲央行內部的鷹派鐵三角。

據悉，魏德曼與文施對最新的利率指導意見投了反對票，文施還表示他不願意承諾在5年或6年時間範圍內採取進一步的刺激措施。

另外，歐洲央行管委、西班牙央行行長埃爾南德斯德科斯周二（7月27日）表示，歐洲央行應考慮在新冠疫情過後轉向其他資產購買計劃時，保留其緊急債券購買計劃的部分靈活性。

上周四（7月22日），歐洲央行公布利率決議，維持三大關鍵利率不變，符合市場預期；歐洲央行修改了利率前瞻性指引。歐洲央行強調致力於“永久寬鬆”政策，以實現其新通脹目標，並稱“隨時準備”調整所有政策工具。

在當日的新聞發布會上，歐洲央行行長拉加德表示：中期通脹前景不樂觀，通脹上升可能是暫時的；要想加息，通脹率不能低於2％；沒有人希望政策過早收緊；討論結束緊急抗疫購債計劃（PEPP）還為時過早；現在任何購債計劃的退出都為時過早。

從上述多位歐銀高官的言論來看，該行內部存在明顯的分歧。歐元區5月CPI年率一度觸及2%，6月份稍稍下降至1.9%，引發了部分歐銀官員的注意，一些官員認為應考慮減少刺激措施。

得益於歐洲央行內部的分歧（即不是一邊倒地傾向寬鬆），以及部分投資者在美聯儲利率決議了減持了美元多頭頭寸，歐元/美元周二（7月27日）一度上探1.1841，進一步脫離了上周低點1.1752。

接下來，投資者將聚焦於美聯儲7月利率決議，預計歐元/美元仍有進一步的上行動能。筆者認為，即將到來的美聯儲利率決議不會就縮債問題有更清晰的指引，從而被認為是一次鴿派的利率決議。

若美聯儲本次利率決議釋放鷹派信號，則歐元/美元恐大幅下挫並刷新近期低點；若美聯儲被解讀為鴿派，則歐元/美元有望擴大本周以來的反彈幅度。
歐元/美元技術分析：短期能否在1.1750築底存較大懸念

歐元/美元的日線圖顯示，6月25日，價格上探1.1975後進入新的下跌節奏，至7月21日最低跌至1.1752，並形成了一個下降楔形。

7月27日，價格漲破6月25日以來的下行趨勢線，破壞了近一個月以來的下跌節奏，暗示行情可能有較強的反彈動能。然而，近日多次反彈均受阻於1.1830~1.1850區域，未能取得更大的突破。

日內若維持在上述趨勢線（今日切入位在1.1800附近）之上，則仍傾向認為行情進一步走強，漲破1.1850則有望衝擊1.1885~1.1900區域；然而，若價格再次跌破1.1800，則要警惕行情再次測試1.1750水平。（Jack 撰寫）


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