為什麼說星巴克下跌即買入良機？

Investing.com - 社交媒體上，在一條關於星巴克公司 (NASDAQ:SBUX)隔夜盤後股價下跌的資訊下，網友評論：“這是另一個買入時機（Another buying opportunity）”。

儘管星巴克週二美股盤後公佈的財報好於預期的收益，但是這只個股的股價仍然出現了下跌，英為財情Investing.com的行情數據顯示，該股週二盤後交易時段，股價下跌了2.86%。但是，今年以來，該股已經累計上漲了17.81%，最近一個月累計上漲12.26%。

根據財報數據顯示，星巴克第三財季營收同比增長78%至75億美元，超過了市場預期的72.9億美元；調整後每股收益（EPS）為1.01美元，市場預期78美分。

星巴克此次的銷售數據飆升，主要受益於夏季冷飲銷售火爆。財報顯示，星巴克四分之三飲料銷售是來自諸如冷萃咖啡這樣的冷飲，比如Nitro冷萃。

星巴克一直是華爾街投資者們孜孜不倦、熱衷於討論的話題。本文，我們來看看為什麼說星巴克的下跌可以視為是一個買入的良機。

大而不倒：咖啡豆短缺反而會幫助星巴克脫穎而出？

後疫情時代，星巴克的規模、資源和品牌仍然是最大優勢。

上周，一場意外的霜凍襲擊了巴西的咖啡作物，導致咖啡期貨價格飆升。截至7月20日，阿拉比卡咖啡豆的價格上漲了6%，羅布斯塔咖啡豆的價格上漲了2.4%。阿拉比卡咖啡受到的影響更大，因為它生長在更高的海拔，更容易受到霜凍的影響。而到目前為止，星巴克一直使用阿拉比卡咖啡豆來製作咖啡飲料。

同時，在後疫情時代裏，原材料還面臨運輸狀況的惡化，供應鏈緊張等問題。此前Taco Bell的管理層還指出，美國發生了全國性的運輸延誤，整個餐飲行業都面臨挑戰。“我們的供應中斷是由於倉庫人員和司機短缺。”

綜合種種原因，星巴克菜單上的產品，此前也一度出現緊缺。但是，幸運的是，公司管理層週二在財報會議上表示，星巴克已經鎖定了未來14個月的咖啡豆價格，以避免巴西氣溫下降導致價格上漲的影響。但是，公司仍然預計，下季度和2022財年，運輸、勞動力等其他領域的通脹將會上升。

不過，總體而言，像星巴克這樣的巨頭，在危機中可以更好地存活下來，根據Euromonitor較早之前的數據顯示，到今年年底，美國7.3%的咖啡零售店都會倒閉。“笑到最後才是贏家”，這說的就是星巴克。

會員計畫奏效，一半銷售來自星享俱樂部用戶

還需要關注的是，星巴克的品牌忠誠度仍然很高，有一半的銷售是來自其忠誠計畫會員。

星巴克通過在各大平臺積極拓展數字生態系統，在美國，星享卡的90天活躍會員數量增長了48%。而在中國，星享俱樂部90天活躍用戶再創新高達1700萬人，較上季度增長4%，同比增長71%。通過提升會員參與度，金卡會員消費頻率恢復至疫情前水準。

國際市場表現不佳，中國市場業務發展乏力？

在美國以外，星巴克的同店銷售額增長了41%，顧客流量增長了55%。星巴克的高管表示，“我們的業務所在的很多國家，疫苗接種和人群流動性方面都較為落後，所以這些市場的收入復蘇之後。”例如，新冠疫情在正在舉辦奧運會的日本捲土重來。

星巴克調整了今年全年國際同店銷售額增長的預期。該公司目前的預期增幅為15-17%，而此前預期為25-30%。

需要關注的是，星巴克提示了公司在其第二大市場——中國市場的業務步伐將會放緩。目前，星巴克在全球的門店數量達到了創紀錄的33295家，其中中國有5135家，美國有15348家，占總門店數量的62%。

2021年第三財季，中國同店銷售增長19%，而去年同期下跌19%。此前星巴克曾預計，中國同店銷售額將增長27%至32%。但現在，該銷售額將僅增長18%至20%。根據這份數據，星巴克下調了對中國同店銷售增長的全年預測。星巴克預計第四財季中國的同店銷售額將持平。

不過，星巴克中國首席執行官Belinda Wong強調，“中國市場的波動是暫時的，公司預計會出現非線性的復蘇。”

總 結

總體而言，星巴克仍然是我們喜歡的個股之一。公司計畫於2021年8月27日向股東派發每股0.45美元的現金股息。

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