Investing.com – 儘管上周披露的企業業績表現強勁，但投資者已將焦點轉向經濟資料，各種資料顯示經濟復蘇並不順利。
儘管企業財報可能是本周市場關注的重點，但美國國債收益率上周大幅下跌，這表明即使美聯儲聲明將繼續實施鴿派政策，似乎也未能平息投資者的擔憂情緒。
儘管目前企業業績表現強勁，但國債收益率下滑表明心存恐懼的投資者正在增持美國國債。美國國債價格已連續第三周上漲，防禦類股票也出現了上升趨勢。
通脹擔憂持續打壓股市
上週五，因擔心飆升的通脹會擾亂經濟復蘇，美國標準普爾500指數、道鐘斯指數、納斯達克指數和羅素2000指數連續三周的上漲戛然止步。即便是零售額的強勁表現也不能緩解人們的擔憂。
上週五美國股市開盤後是上漲的，但是密西根大學公佈的消費者信心指數從一個月前的85.5降至80.8，股市轉而下跌。
標準普爾500指數下跌0.75%。經濟擴張速度可能不及預期的觀點引發了對防禦性股票的需求，公用事業、醫療保健和消費必需品板塊收漲。成長股板塊領跌，能源市場表現不佳(-2.8%)，因為歐佩克+成員國達成協議並增加供應。
但是週期性股票依然沒有受到市場青睞。原材料股下跌1.5%，金融股下跌1.4%，工業股下跌0.9%。在封鎖期間受益最大的成長型行業也出現了回落。儘管美國各地的新冠肺炎病例與傳染性極強的Delta病毒有關，但科技行業下降了1%，通信服務行業下降了0.6%。
以周為基準，標準普爾500指數在上週一創下歷史新高後下跌了1%，增長型板塊優於價值型板塊，能源股再次領跌，下跌7.9%，材料股下跌2.3%，金融股和工業股份別下跌1.6%和1.5%。
另一方面，通訊服務下跌了不到1%，科技股下跌了0.6%。我們在月線圖、季線圖和半年圖中看到了相同的跡象。只有在年初至今的時間框架內，通貨再膨脹交易才是領先的。
作為通貨再膨脹交易的典型代表，羅素2000指數在週五的表現（-1.3%）不如其他基準指數。
羅素2000指數上周大幅下跌5.1%，這是自去年10月以來最糟糕的周跌幅。這一跌幅幾乎是納斯達克100綜合指數跌幅（-1.07%）的5倍。
那麼，市場到底出了什麼問題？是投資者關注的點在轉變，還是市場的情緒發生了轉變？
上週二美國公佈的CPI資料顯示，當月物價上漲0.9%，為2008年以來的最大漲幅，遠超預期。儘管通脹飆升，美聯儲主席鮑威爾表示，目前的經濟復蘇並不能證明取消寬鬆政策是合理的。通常，當經濟表現不佳，迫使美聯儲維持刺激政策時，股市幾乎總是會上漲。
令人感到困惑的是，週五令人失望的消費者信心指數竟然提振了股市，因為人們預測情況不好時美聯儲會出手刺激經濟。即使是強勁的企業盈利加上強勁的零售資料似乎也不能夠主導市場。現在市場是處於獲利了結還是更糟糕的情況呢？
從技術角度來看，納斯達克指數在上升趨勢中顯示出修正的跡象。
納指出現了黃昏之星的形態，將可能重新測試下方的看漲三角。
另一方面，小型股似乎已見頂。
羅素2000指數周線圖顯示，RSI指標出現頂背離，表明其可能已經見頂。
美國10年期國債收益率上週五收於1.3%，接近2月份以來的最低水準，這是投資者變得謹慎的明顯跡象。
10年期國債在跌破楔形整理區間後，下跌趨勢變陡，並進入第三個下跌區間。
上週五，美元連續第二天上漲，接近4月份以來的最高點。金價則出現下跌。
上週五，黃金出現黃昏之星形態，表明上升的楔形整理即將結束。
比特幣幾乎回吐了今年以來的全部漲幅，目前正測試自今年1月以來的最低水準。
油價錄得數月來最大單周跌幅，因OPEC+接近達成協議，供應有望增加。
西德克薩斯中質原油週五小幅走高，但本周仍下跌3.7%，為今年3月以來的最差表現。這也是自3月份以來，油價首次連續一周下跌。圖示顯示，RSI出現了頂背離，在3月份的高點以下達到峰值，而價格飆升了13%。短期50均線是受200均線壓力，還是能夠一舉突破並形成金叉呢？
本周，將公佈財報的公司包括航空、鐵路和零售類股，如強生(NYSE:JNJ)、奈飛(NASDAQ:NFLX)、國際商業機器(NYSE:IBM (NYSE:IBM))和可口可樂(NYSE:KO)。
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週一
22:00：美國7月NAHB房產市場指數
週二
09:30：澳洲聯儲公佈貨幣政策會議紀要
15:30：歐洲央行管委維勒魯瓦德加洛講話
20:30：美國6月新屋開工年化月率
週三
07:50：日本央行公佈會議紀要
22:30：美國截至7月16日當周EIA原油庫存變動
星四
19:45：歐洲央行公佈利率決議
20:30：歐洲央行行長拉加德召開新聞發佈會
20:30：美國截至7月17日當周初請失業金人數
22:00：美國6月成屋銷售年化總數
22:00：歐元區7月消費者信心指數
週五
14:00：英國6月季調後零售銷售月率
16:00：歐元區7月Markit製造業PMI初值
20:30：加拿大5月零售銷售月率
21:45：美國7月Markit製造業PMI初值
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（翻譯：潘奕衡）