金融市場正式進入下半年，上周五美國6月份非農業就業數據比市場預期理想，新增職位達85萬份，對市場屬正面解讀的亦有平均時薪按月上升0.3%、按年更上升3.6%，可以預期未來美國通脹仍有上升憧憬。不過自去年疫情爆發後相比，美國仍然流失超過670萬份職位，因此市場仍不預期聯儲局會太快加息，甚至在經濟未全面復甦前加息反而對美國不利，或成為臨近週未美元兌一籃子外幣就輕微調整的藉口，亦成為美國10年債息持續在低位尋底的原因。自6月中聯儲局議息會議後，美元指數從89.5急速反彈，升穿阻力91.4後此位已成為短期關鍵支持，而美元好友目標仍放在3月底、第一季高位93.5。
下週仍然有相當多的經濟數據公佈，勢必成為市場短期炒作藉口，週二就有美國供應管理協會 ISM 服務業 PMI 數據，亦有澳洲央行議息會、週三則有聯儲局6月份會議紀錄，預計市場憧憬美聯儲在8月底Jackson Hole 會議或9月議息會議會提出退市路線圖下，美元暫時仍難以下跌，相信本週交易焦點有機會放在澳元兌美元身上。市場密切關注美國聯儲局的部份委員，在過去幾星期發表例如在2022年加息的鷹派言論，是否跟聯儲局會議紀錄一致，始終市場仍記得6月議息會的點陣圖，18名參與的官員中，預計2022年加息的人數從3月份的4位增加至6月份的7位，預期2023年前加息的更從7位增加至13人。
另一方面，澳洲央行議息會，市場一方面擔心澳洲疫情再次爆發並宣布封城對經濟的衝擊，而澳洲本身經濟數據不算太差，加上加拿大及紐西蘭央行先後表現鷹派，市場仍期待澳洲央行會否將口風略為轉鷹，上週央行行長仍然指澳洲加息時間在2024年，不過仍有機會將買債規模慢慢縮少。技術上，澳元兌美元同樣在0.7440水平開始反彈，不過反彈力度仍然不夠強勁，預期本週將在0.7600-0.7650遇上龐大阻力，支持位剛分別在0.7440、進一步支持在0.7280-0.7360。早前曾建議在0.74水平買入作長線貨底看法不變，一旦有機會著美元反彈令澳元跌至0.7280-0.7360支持區亦可以再次買入，預期本週交易區間將在0.7440-0.7650之間，除非澳央行態度明顯轉鷹，加上市場對美元仍有期望，否則澳元暫時仍未有重新上升的條件，中線吸納澳元仍必需有耐性，但我仍認為美元反彈空間有限，年內澳元成功守在0.70水平上方機會仍相當高。
乒乓智匯首席營運總監陳健豪