此前的OPEC+制定的政策期限達到六個月甚至更長時間，且不會根據價格變動而行動，但現在的OPEC+更願意根據市況調整政策。
Investing.com - 本周，恰逢OPEC+會議之際，布倫特原油價格升破70美元。最高興的莫過於俄羅斯和其他一直盼著油價上漲且希望進一步增產的OPEC+成員國。
這些國家也如願以償，OPEC+已決定，繼續執行在今年春夏兩季增產210萬桶的計畫。這意味著OPEC+的產量將在7月份增加45.0萬桶。
OPEC+的新常態：每月開會，但決策已跟著需求走
現在的OPEC+，每月都會召開會議，並根據市況調整產量。此前的OPEC+的政策期限達到六個月甚至更長時間，且不會根據價格變動而行動，但現在的OPEC+更願意根據市況調整政策。
但是，對於石油交易商來說，OPEC+成員國是否有效執行了這一策略無關緊要，重要的是這一策略使得OPEC的決定不再是油價的決定性因素。
和前一段時間一樣，目前左右市場的真正力量是需求。如果OPEC+或其他石油輸出國產量大幅增產，導致庫存過高(如2015年)，油價將會暴跌。
不過，OPEC+謹慎地控制著產量，分月逐步增產。然而，目前市場和價格的真正問題不是供應或生產率，而是需求。當下的市場認為，隨著全球經濟活動重啟，需求正在上升。
沙特阿美的產能：有餘力但沒必要使出全力
在OPEC+記者會上，沙特石油大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼(Abdulaziz Bin Salman)提到了一個越來越令市場擔心的問題，即激進投資者和其他人士開始向大型石油公司施壓，為保護環境，要求這些公司控制油氣資源投資。
不過，沙特石油大臣表示他不擔心這個問題，他還暗示沙特正將日均產能從1200萬桶擴大至1300萬桶。他說，“如果我們哪天宣佈產量擴大了，別覺得意外。”但他沒有提供有關擴大產能的更多細節。
沙特阿美(SE:2222)多年維持著1200萬桶的日產能，這也是沙特法律的規定，且沙特法律還規定，沙特阿美必需能夠在一定時間內把產量提升至這一水準。根據沙特法律，沙特阿美必須能夠在接到政府命令後三個月內達到最大可持續產能(MSC)，並在一年內維持這一產量。
2020年4月，沙特政府命令沙特阿美將日產量提高到1200萬桶的最大可持續產能。但這引發了一個戰略問題，這意味著沙特沒有了閒置產能，無法抵禦生產中斷的衝擊，例如伊朗或葉門的襲擊。
後來沙特政府意識到這個問題，便下令沙特阿美展開必要投資，把最大可持續產能提升至1300萬桶。沙特阿美一直在執行這一命令，但根據現在已知的消息，其日產量沒有超過1210萬桶。
其實，沙特阿美沒有必要將其最大可持續產能提高到1300萬桶以上。這麼做難度高且耗時傷財。
而且對原油交易員而言，更重要的是，如果沙特阿美成功將最大可持續產能1300萬桶以上，也沒跡象顯示其日產量會超過1300萬桶。目前，有關沙特阿美將日產量提高至1300萬桶的消息對市場沒有什麼價值。
伊朗石油出口：暫時不是個問題
與此同時，因美國和伊朗延長了談判，OPEC+現在也不用考慮伊朗石油重返市場的問題。從流程上，伊朗石油最早可能要等到8月份才能重返市場，但更可能在第三季度末。
根據談判的進展，OPEC+可能需要在7月或8月的會議上向市場說明，其打算如何處理伊朗石油重返市場。
翻譯：劉川