（本文系作者為Investing.com獨家撰寫的文章）
Investing.com - 我已經在資本市場投資超過40年的時間了，但是從未見過像加密貨幣崛起這樣的事情——我在2010年才第一次接觸到這種新的資產類別，而在科技創新的時代裏，短短的11年可謂“一眼萬年”。
當我第一次聽說比特幣額的時候，我以為它不過是下一代的電子遊戲罷了。雖然我在大學時代，也很喜歡玩各種小遊戲，但是當我開始在華爾街工作、開始需要養家糊口時，我就不再碰這些遊戲了。彼時，對於我來說，比特幣看起來就像是又一個街機遊戲，遊戲者試圖用數小時的努力來積累一些毫無價值的獎品。
當然，事實證明，比特幣的獎品絕對不是一文不值的。如果你在2010年，以5美分的價格在數字貨幣市場投入10美元，買入200枚比特幣，那麽時至今日，在比特幣飆升至最高65,500美元/枚時，你將擁有1300萬美元的資產！
隨著市場經過過去十年時間的發展，我開始看好區塊鏈技術的力量。當比特幣達到100美元時，我仍然覺得這是一個泡沫資產，升到1000美元時，我覺得市場已經失控。而到1萬美元時，我意識到自己已經因為沒有跳出思維框架，徹底錯過了投資比特幣的機會——對於一個欣賞並擁抱自由主義哲學的人來說，比特幣及其一眾加密貨幣，就是這種意識形態的絕佳體現。
雖然我已經徹底投降了，意識到加密貨幣將會繼續存在，而且這種資產類別的市值應該會繼續增長，但3個問題仍然會繼續構成這個市場的最大挑戰——即監管、網絡安全和碳排放等因素，將會繼續阻礙這類資產的發展，知道市場能夠充分發揮其潛力。
從4月14日-5月19日，比特幣價格回落，跌幅超過50%，這表明，領先的加密貨幣在努力成為主流資產的過程中確實面臨許多挑戰。
挑戰一：托管
雖然年輕一代對電腦錢包沒有什麽疑問，但是大部分投資者仍然對於網絡空間裏的所謂“錢包”以及那些無法放進自己的錢包塞進後兜的財富感到非常擔憂。
雖然，Coinbase、Square、PayPal等平臺，為存儲加密貨幣提供了一些信心，但是，和股票、債券、大宗商品等傳統資產不同的是，人們似乎仍然存有疑慮。
加密貨幣的托管，仍然是這個領域需要解決的主要問題之一。任何的投資或者交易，都需要建立在信任的基礎上，但是，過去的一系列新聞顯示，當投資者遺忘或丟失密碼時，加密貨幣隨之丟失，這樣的消息勢必讓投資者更加擔憂。
如果交易所、交易平臺和金融機構可以解決托管問題，那麽這將是加密貨幣資產類別向前邁一大步的關鍵之一。
挑戰二：網絡安全
Colonial Pipeline今年5月被黑客攻擊，導致美國東海岸的原油產品遭到短供，在疫情期間，這引起了不小的麻煩，最後，該公司不得不向黑客投降，交付了贖金。
經此一事，投資者不免擔心，Colonial Pipeline的輸油管道對美國國家安全至關重要，如果連美國都沒辦法保護自己最重要的一條輸油管道的網絡安全，那麽，面對電腦黑客的攻擊，加密貨幣市場談何堅固？
Colonial Pipeline事件給投資者留下了不好的印象，因為它凸顯出了個人電腦錢包甚至是加密貨幣交易所，都可能會被黑客攻擊。2014年，位於東京的領先加密貨幣交易所Mount Gox遭遇了一次黑客攻擊，黑客從其持有的比特幣中竊取了4.6億美元的巨資，這直接導致了該交易所倒閉。
只有解決網絡安全問題，加密貨幣才能進一步進入主流資產世界。
挑戰三：碳排放
比特幣挖礦需要耗費巨大的電力。今年早些時候，特斯拉宣布，該公司購買了15億美元的比特幣，並將會接受該加密貨幣作為其電動汽車產品的支付方式，這推動加密貨幣市場飆升。
但是，特斯拉是一家依靠綠色能源革命而蓬勃發展的公司，意識到比特幣挖礦所耗費的電力和碳排放超標以後，這家電動汽車公司宣布暫停接受比特幣支付的計劃，加密貨幣市場隨機暴跌。
從圖表可以看出，特斯拉的這一舉動之後，比特幣從5月10日的5.99萬美元跌至了5月17日的低點30205美元。比特幣被馬斯克出賣了。
不過，加密貨幣市場確實需要解決碳排放問題，因為這個問題已經把自己最知名的支持者之一從市場上趕走了。
容易到手的錢可能是最危險的
眼下市場中寬松的貨幣環境，會給新進投資者和交易員一種虛假的安全感。過去十年的小額投資變成了巨大的財富，這樣的“造富神話”不免讓無數人“盡折腰”。
而且，除了投機狂潮以外，還有數千種其他加密貨幣湧現，目前在網絡空間裏，有近10000種加密貨幣。雖然很多人在加密貨幣市場損失慘重，但是對於那些投資了“正確”加密貨幣的投資者來說，他們的回報仍然會陸續流入該領域。
在交易方面，流動性最強、市值超過10億美元，買賣價差較小的加密貨幣，是唯一適合進行趨勢交易以獲取利潤的品種。截至5月19日，在9945種加密貨幣中，市值至少為10億美元的，一共只有88種，占比低於0.9%。
很多加密貨幣無可避免會消失在網絡空間的深淵之中，投資時務必小心。不要讓輕松賺錢的“傳說”把你催眠了。
加密貨幣會改變世界，但這需要時間
區塊鏈技術代表的是金融市場的一種技術進化。而加密貨幣反映了一種日益增長的意識形態，即政府對貨幣的供應控製是過度的，央行流動的浪潮和政府推出的財政刺激措施的海嘯，侵蝕了傳統貨幣的價值，這些貨幣的價值來自發行法定貨幣的國家的充分信任。
數字貨幣的供應大多是有限的，而政府可以隨心所欲地印製美元、歐元、日元、英鎊及其他外匯工具。加密貨幣給政府控製貨幣供應帶來了挑戰。
無論如何，數字貨幣的革命已經到來，但這需要時間，如今市場上有數千種加密貨幣，預計排名會不斷變化，導致未來幾個月和幾年的結構大不相同。
托管、網絡安全、碳排放是加密貨幣面臨的三大挑戰，與此同時，對貨幣供應掌握絕對話語權的各國政府，仍將拋出更多的監管問題，隨著整體資產的市值上升，擔憂仍在繼續上升。
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（翻譯：李善文）