Investing.com - 中國電子商務巨頭阿里巴巴(NYSE:BABA)計畫於週四（5月13日），公佈其第四財季的收益報告。投資者將從這份財報中瞭解到在反壟斷監管強化背景下，公司的財務前景將如何演變。
上個月，中國監管機構以阿里巴巴在其電子平臺上濫用對競爭對手和商家的主導地位為由，對公司開出了182億元人民幣的創紀錄罰單。作為處罰的一部分，監管機構還要求阿里巴巴 進行全面的整改，並在未來三年內提交一份“自查合規報告”。
182億元人民幣相當於阿里巴巴2019年國內銷售額的4%左右。調查期間，阿里巴巴 的股價承受了巨大的拋壓，這段時間公司股價累計損失了約30%，該股週二收於221.38美元。
阿里巴巴管理層或許想要在處理完監管問題以後，抓緊時間“向前看”，以關注疫情後的經濟復蘇。但是，看跌的情緒似乎仍在蔓延。投資者不得不關注公司在受到罰款的同時，還需要進行的一系列整改，比如強迫商家“二選一”的做法。
穆迪的高級副總裁Lina Choi上個月在報告中表示：“監管要求阿里巴巴必須要糾正的措施，可能會限制公司的收入增長，因為市場份額的進一步擴張受到了抑制。為了留住商家、升級產品和服務而進行的投資，也會降低其利潤率。”也就是說，如果這些整改措施落實，面對京東和拼多多等競爭對手的擠壓，阿裏巴巴的利潤率勢必出現較大壓力。
此外，摩根士丹利還估計，在截至2025年3月的財年之前，阿里巴巴的社區團購業務也將出現虧損。未來的並購也會遭遇更多的審查。
無論如何，雖然中國的反壟斷行動確實給公司帶來了不確定性，但是，阿里巴巴仍然是全球第二大經濟體中的主要電商平臺。2020年全年，阿里巴巴 的活躍用戶增長了10%，達到7.9億用戶。
後疫情時代下，隨著中國經濟的強勁復蘇，得益於國內龐大的消費市場，阿里巴巴的增長空間仍然會繼續存在。
而且，除了核心的電子商務業務以外，阿里巴巴的雲計算業務也在快速擴張。上個季度，它首次實現了盈利。該部門業務目前在中國也處於市場領先地位，佔有高達40%的市場份額。
總體而言，面對未來的眾多整改措施，目前投資者仍然不甚願意在阿里巴巴身上進行較大的押注，本周的收益報告，將會讓人們更為清楚地看到公司對自身財務發展前景的看法。
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（翻譯：李善文）