英為財情Investing.com - 過去一年的時間裏，美元指數期貨累計下跌了約8%，眾所周知，U美元指數 是全球市場最認可的貨幣指數，美聯儲在1973年引入，初始值為100，由洲際交易所維護，當交易員在討論美元漲跌的時候，他們通常指的就是美元指數。
該指數衡量的是美元兌一籃子六種重要貿易夥伴的貨幣價值，包括歐元、日圓、英鎊、加元、瑞典克朗、瑞士法郎。其中，歐元在美元指數中的占比過高，所以當美元兌歐元走強時，美元指數就會走高。
分析人士一直在討論是否應該將人民幣和墨西哥比索也加入該指數，不過，短期內並沒有改變這一指數結構的跡象。
債券、外匯和黃金市場以及股票的投資者都會密切關注美元指數——從歷史走勢來看，美元走強往往不利於大宗商品，而美元走軟又對新興市場資產普遍有利；此外，全球危機（政治等）通常會推升美元走強。換句話說，美元指數被視為一種跨市場工具。
然而，這種關係也並不是總是成立，美元傾向於長期升值和貶值，因此，美元走勢有時候也會變得長期且過度。在2020年的大部分時間裏，美元指數最小阻力路徑一直較低，然而，2021年歐元重新走強，今年迄今為止已經回升了2.4%，目前已經來到了92附近，一年前這個數字還在接近100的位置。華爾街的分析師目前預計，該數值可能會很快升至92.5上方，這就意味著美元指數有可能重新測試3月份觸及的近期高點93.50.
總的來說，我們認為美元指數近期可能會橫盤，而後向上。美國財政部長耶倫可能會支持更強勢的美元政策。然而，可能並不是所有人都會同意我們的樂觀預期，也正是這種分歧造就了市場，否則，資產也不會從來不是保持一條直線運動。
對於大多數散戶投資者來說，擁有一個多元化的長期組合很重要，換句話說，如果你像大多數美國投資者那樣擁有以美元計價的投資組合，那麼也要謹慎地配置一些其他貨幣。本文，我們就來關注兩只交易所貨幣基金（CETFs），它們既適合美元多頭也適合空頭，作為ETF的一種，可以像股票一樣被交易，容易被持有：
1、Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund
- 當前價格：24.80美元
- 52周範圍：24.09 - 27.26美元
- 費用比率：0.76% /年
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE:UUP)跟蹤的是ICE期貨交易所旗下的美元指數期貨合約，該基金成立於2007年2月，管理的資金約為3.87億美元。做多UUP就意味著看多美元，尤其是美元兌歐元。
和美元指數一樣，在過去的一年時間裏，UUP也下跌了8%左右，2020年底，UUP保持在24.2美元的水準，和2018年、2020年底的水準差不多。目前，UUP可能已經在目前水準附近找到了支撐位。然而，任何上升趨勢要成為一個長期趨勢，都需要UUP的價格保持在25.5美元上方，看好美元的投資者可以考慮在這個水準附近關注該基金。
2、Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund
- 當前價格：21.19美元
- 52周範圍：19.59 - 21.91美元
- 費用比率：0.77% /年
Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (NYSE:UDN)是美元指數的反向品種，當美元指數下跌時，該基金會走高。於2020年2月推出，該基金目前管理的資產約為8100萬美元。
有幾種理由可以讓你把UDN加入你的投資組合：例如，看空美元兌歐元的交易員可以做多UDN；另外，其他市場參與者可能將UDN視為更廣泛美國指數的代表，簡單來說，疲軟的美元通常意味著美國更廣泛市場的走強。因此，那些看好美國股市的人往往會預期美元貶值，此時，他們就可以做多UDN。
另一方面，對於希望投資於利率走勢的投資者來說，UDN也是一個好選擇，在其他條件相同的情況下，當國債利率下降時，該國的貨幣價值也會隨之下降，因此UDN也可以和其他適合低利率環境的ETF進行組合。
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（翻譯：李善文）