（作者：莫寧）
Investing.com – 全球“芯片荒”愈演愈烈，當中潛藏著不少投資機會。
大多數芯片制造商都報告了強勁的一季度財報，並且提供了強勁的二季度指引；英特爾公司 (NASDAQ:INTC) (NASDAQ:INTC)、臺積電 (NYSE:TSM) (TW:2330)也都宣布了擴產計劃：英特爾準備斥資200億美元在美國新建兩家芯片工廠，臺積電將在未來三年投資1000億美元提高產能。
不過，還有一類芯片股值得關註——芯片設備制造商。以應用材料公司 (NASDAQ:AMAT) (NASDAQ:AMAT)為首的設備制造商股票今年以來漲勢迅猛，輕松跑贏了費城半導體指數以及大盤。
這個規模有望破千億美元的市場，將獲得美國聯邦政府的激勵。在全球芯片短缺的情況下（主要是此前受到大流行的影響產能下降、另外芯片需求在激增），美國國會在今年早些時候批準了針對美國芯片公司的一系列計劃和激勵措施。
上個月底，拜登在公布其逾2萬億美元基建方案時，提議國會撥出500億美元補貼美國芯片產業的制造與芯片研發。屆時，隨著芯片制造商擴大產能，其設備支出也會水漲船高。
《華爾街日報》援引VLSI Research的數據稱，繼去年增長20%之後，今年芯片廠的設備支出將繼續大增22%，達到776億美元；到2026年設備支出將突破1000億美元。
目前，這個市場的主要參與者包括應用材料、阿斯麥 (NASDAQ:ASML)、林氏研究公司 (NASDAQ:LRCX)、科磊公司 (NASDAQ:KLAC)等。其中，根據伯恩斯坦的數據，應用材料公司是按年收入計規模最大的芯片設備制造商，囊括了全球芯片設備支出的約20%。
本周，應用材料公司發布了一項新的長期預測，預計到2024年，在基本假設情景之下，全球芯片設備支出將達到850億美元，由此推測，該公司的銷售額將為267億美元，每股收益為8.50美元。
多家華爾街投行也看好應用材料的前景。一是該公司在業內處於有利地位，能從行業的增長前景中受益；二是AI計算的推動作用。Stifel的分析師Patrick Ho指出，AI計算的蓬勃發展將側重對“邏輯”芯片和存儲芯片的巨大需求，而在芯片設備制造商中，應用材料公司在這些芯片類別中擁有最佳的平衡，其銷售比例分配大約為50/50。基於該分析師對應用材料公司截至2022年10月財年每股收益6.57美元的預測，Stifel給予該股160美元的目標價。
摩根大通對應用材料的目標價是146美元，這是基於其2022財年每股收益6.65美元的預期，估值為22倍。這個遠期市盈率與芯片設備制造商以及應用材料公司本身的歷史遠期市盈率大致相符。
另一家值得關註的芯片設備制造商是應用材料的競爭對手林氏研究公司。伯恩斯坦分析師Stacy Rasgon稱，與整個芯片行業相比，應用材料和林氏研究的估值最具吸引力。他給予兩者分別為160美元和700美元的目標價。瑞銀更看好林氏研究公司，因為其估值僅為應用材料公司的一半。
臺積電的擴產計劃則會極大地利好阿斯麥。放眼全球，只有一家公司能向臺積電提供用來制造最先進芯片的設備——光刻機制造商阿斯麥。New Street Research在年初給予該股691.94美元的目標價，預計到2025年，阿斯麥的每股收益可能會增長至26歐元（是2020年的三倍），營收約為300億歐元。
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