Investing.com - 萬眾矚目，千呼萬喚的拜登1.9萬億美元刺激方案終於要推出了。美國眾議院將於周二就參議院通過的刺激方案進行投票，市場普遍認為美國參議院的方案將在眾議院獲得批準，並由拜登在3月14日最後期限之前簽署，以便從3月中旬到9月初提供新的聯邦失業救濟金。
該方案包括截至9月初的每周300美元的補充聯邦失業救濟金、向州與地方政府提供3500億美元援助、以及向大多數美國人直接提供1400美元刺激支票等。預計該方案將能加速美國經濟復蘇步伐，但是，這對於美股投資者來說卻並不一定是一件好事。
那麽，1.9萬億刺激方案對美股是喜是憂？一方面，刺激方案將會幫助美國經濟加速復蘇，強勁的經濟前景切合美股的高估值預期。但是另一方面，人們也擔心通脹預期將會增加美股的整體波動性。
首先，新進的散戶投資者是過去一年美國股市反彈的關鍵驅動力，華爾街的策略師們稱之為“散戶浪潮”，調查發現，超過一半的受訪者在過去一年都參與了對美股的投資，而其中有45%的人是首次投資。德意誌銀行策略師Jim Reid表示，“在近期的散戶投資激增的背景下，是一群年輕的新手投資者，他們激進且不害怕使用杠桿。”
德意誌銀行近日的一項調查或許可以為我們提供一些線索，這項調查一共采訪了430名使用在線代理平臺的投資者，其中：
25-43歲的投資者中，有50%的人表示將會把刺激資金用於股市投資；
18-24歲的投資者中，有40%的人表示將會把刺激資金用於股市投資；
55歲以上的投資者中，有16%的人表示將會把刺激資金用於股市投資。
此外，德意誌銀行的策略師Parag Thatte上個月的報告顯示，其調查發現，受訪者中有37%的人計劃把錢投入市場，這意味著可能有1700億美元進入股市。
而且，此前的調查也發現，最近幾個月發放的刺激法案資金也“被廣泛地用於投資股票”，絕大多數的受訪者（72%）都表示，他們收到了現金支票，超過53%的投資者已經把錢投入到股市中去。而且，研究顯示，年輕人更有可能把錢用來投資股票。
但是，需要註意的是，在美國經濟逐步復蘇的背後，市場最大的擔憂莫過於通脹擡頭，因為這會導致美聯儲被迫提前縮減寬松政策，從而對風險資產造成嚴重影響。另一方面，美國國債利率被繼續大幅推高，對於公司收益也是巨大的打擊，勢必打壓美股估值。
華爾街的傳奇投資人Jeremy Grantham此前就表達了對拜登1.9萬億美元刺激方案的擔憂，他在接受媒體采訪時曾直言，美國聯邦政府的1.9萬億美元補貼，將會促使美國股市的泡沫進一步惡化。“毫無疑問，聯邦政府的這一部分資金，最終將會流入市場。上一次的刺激方案已經展現了一個可悲的事實，這筆錢沒有增加資本支出，也沒有增加實際生產，而是確定無疑地流入了股市。”
長期以來，這位投資人一直在對美國股市日漸膨脹的泡沫發出警告，其在1月初的投資者展望信中詳細地描述了美股極端的高估值、價格暴漲、瘋狂的IPO以及“歇斯底裏”的投資者行為，這些都表明，目前美股正處於一個連美聯儲都無法阻止的泡沫破裂的過程之中，“泡沫總是會無一例外地在接下來的幾個月時間裏破裂。”他甚至預言：“你還有一點時間可以把所有的資金孤註一擲投入這場資本盛宴，然後你就會看到一場壯觀的崩盤。”
仍然要關註的是，美國財政部長耶倫和美國總統拜登的高級經濟顧問都在反復向市場保證，1.9萬億美元的刺激方案不會引發通脹。官員們認為，通脹上升是一個潛在風險，但是現在美國經濟復蘇乏力，家庭和企業傷痕累累，大規模失業和破產才是眼下的當務之急。
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