上星期香港恆生指數反彈至30000水平前已遇上沽壓，其後反覆下行，最低見28513，幸而週五獲買盤支撐，收窄跌幅，並站回29000水平之上。
上期在專欄內表示，恆指2月出現[射擊之星]，31183成為了頂部，3月初有機會反彈至1月份高位30151水平附近，其後將再度下跌。筆者以波浪理論計算，去年3月低位21139為起步位，7月的26800為1浪上升，9月低位23114為2浪回吐，上月高位31183乃3浪上升，現時正進行4浪回吐，而4浪回吐的底部約在28101或27149，但一定不會跌穿1浪頂即26800。
所以星期五看似強力的反彈實是假象，走勢仍是偏軟，只不過數天跌了1500點需要作出一點的反彈。
當大家要等待大市見底訊號時，可考慮蓄勢待發的兗州煤業(01171.HK)，集團是中國和澳大利亞主要的煤炭生產商、銷售商和貿易商之一，產品主要包括動力煤、噴吹煤，適用於電力、冶金及化工等行業；煤炭產品主要銷往中國的華東、華北、華南、西北等地區及日本、韓國、新加坡、澳大利亞等國家。
據《新華社》報道，中國煤炭工業協會發布《2020煤炭行業發展年度報告》指出，2020年內地煤炭產量39億噸，按年增長1.4%。到「十四五」末期，國內煤炭年產量將控制在41億噸，煤炭年消費量將控制在42億噸左右。
市場憧憬環球經濟復甦需求增加，兗州煤業(01171.HK)股價近期升幅擴大，加上按照承諾，集團派息率維持在每股0.5元人民幣以上，以2021年盈利狀況，股息率預期最低為8.3%，估值不貴且股息回報吸引。
兗州煤業(01171.HK)從2月初低位5.90元上升至最高見9.48元，現時正進行回吐，由於從2019年開始運行的三角型走勢已然升穿，以量度幅度計可升至11.50元，投資者不妨待回吐後見8元或之下買入作中長線持有。
(撰文: 高寶集團證券 執行董事 李慧芬)