Investing.com - 美股的新基金層出不窮，尤其以熱門主題基金為甚。本文我們就來聊聊近期剛剛由Simplify Asset Management公司推出的兩只積極管理基金。
首先，投資者需要先瞭解，為了是想上行目標和風險管理，這些新基金往往利用期權策略來做多做空。就像我們此前討論的，投資者通過看多期權可以參與標的資產股票的上行趨勢，而看跌期權則可以用來防範標的資產的價格下跌，作為一種風險管理工具。
當然，華爾街沒有免費的午餐。投資者在買入看漲或者看跌期權時就要做好準備，當到期日來臨時，你可能需要為對沖行為支付溢價。也就是說，如果預期的結果沒有在當天發生，那麼期權所有者就可能會失去所有的溢價。
在這樣的基礎上，我們來看看兩種新基金常常會使用的價外期權（OTM），這一工具可以很好地抵禦標的個股出現極端事件或者較大的尾部風險——Graham Capital Management資管公司的Kshitij Prakash指出，所謂尾部風險就是在金融領域中，並不常見的特大市場風險。
而這些新基金可能會吸引那些預期這些基金持有的股票風險較大、波動性較大的投資者，他們通常不願意親自使用衍生品進行交易。
1、Simplify Volt RoboCar Disruption and Tech ETF
當前價格：13.78美元
52周範圍：12.48 - 15.76美元
費用比率：1.09%
Simplify Volt RoboCar Disruption and Tech ETF (NYSE:VCAR) (NYSE:VCAR)這只新基金專注於自動駕駛領域的頂級公司，其通過期權增強集中風險敞口。
這只ETF的基金經理首選是特斯拉 (NASDAQ:TSLA)公司，顯然他們認為特斯拉仍然被低估。該基金目前約有25%的資金配備了特斯拉股票，包括15%的股票頭寸和10%的看張期權頭寸。當然，這一比例可能會發生變化，例如，當該基金持有特斯拉股票比例為15.82%時，特斯拉的價外看漲期權的比例將為17.47%。
除了特斯拉以外，VCAR還持有Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ)和Invesco NASDAQ Next Gen 100 ETF (NASDAQ:QQQJ)這兩只基金，占比分別為35.70%和26.59%。我們之前討論過這兩只ETF，QQQ追蹤的是納斯達克100指數，而QQQJ追蹤的是納斯達克中排名在101-200的大型公司。
除了這些多頭頭寸以外，ETF通常還會買入場外看跌期權，以保護基金免受大盤拋售的影響，尤其是科技股的波動。目前，這一部分占到該基金的4.06%左右，在2021年有多個到期日。除此之外，約有0.36%左右的現金。
投資者需要注意的是，VCAR採用這種看漲和看跌期權策略的主要目的是捕捉特斯拉這類個股的大幅上漲和大幅下跌機遇。通過持有特斯拉、QQQ、QQQJ等相關標的，還可以做多特斯拉乃至更廣泛的科技股市場。
VCAR於2020年12月下旬開始交易，目前管理資產接近300萬美元。這是一只小基金，沒有太多歷史，今年迄今為止，該基金漲幅約為2%。相比較之下，特斯拉、QQQ、QQQJ的漲幅分別為10%、6%和11%。
從這只基金成立以來，市場並未出現過極端上漲或下跌的情況。然而，這也不代表未來幾個月安然無虞。在過去12個月時間裏，特斯拉迅速飆升了380%以上，同樣，一年前，我們也目睹了科技股在內的廣泛的市場暴跌。如果這樣的潛在波動發生，那麼像VCAR這樣的基金就會從中受益。換句話說，那些有興趣長期持有特斯拉，但是又擔心科技大幅下跌的投資者，可以選擇這只ETF。
2、Simplify Volt Pop Culture Disruption ETF
當前價格：13.50美元
52周範圍：12.11 - 13.94美元
費用比率：1.03%
Simplify Volt Pop Culture Disruption ETF (NYSE:VPOP) (NYSE:VPOP)也採取了VCAR類似的策略。基金經理們預計，有幾家公司將成為媒體行業的顛覆者。
排名前兩位的是Spotify和Snap，該基金分別在這兩家公司投資了約20.77%和17.82%的資金量。此外，該基金也用約28.76%的基金買入了QQQ。
這只基金青睞的其他個股還包括Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON)、華特迪士尼公司 (NYSE:DIS)、奈飛公司 (NASDAQ:NFLX)、Facebook (NASDAQ:FB)和動視暴雪公司 (NASDAQ:ATVI)等，不過這些公司在該基金的份額均不超過5%。
同時，VPOP目前也持有Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)和Snap (NYSE:SNAP)的價外看漲期權，在未來12個月裏有多個不同的到期日。這些看漲期權押注了這兩只個股在未來一年內可能會大幅上漲。
此外，為了對沖科技股可能會下跌的風險，VPOP還擁有納斯達克100指數不同到期日的價外看跌期權。
該基金於2020年12月底開始交易，目前管理資產約為140萬美元。2021年年初以來，回報率超過9%。相比較之下，Spotify和Snap的股價則分別上漲了27%和22%。
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（翻譯：李善文）