芝商所特約評論員 寇健
在全球央行幾乎是無限制的大量放水，閑散資金極度充斥市場的大環境下，在股票市場中尋找Alpha幾乎變成了壹件不可能的事情。那麽，資金有限的小投資者應該怎樣投資股票市場？特別是全球最大的美國股票市場呢？
毫無疑問，指數化投資是最好，最簡單的選擇。但是在美國股票市場中，有數個非常重要的股票指數，哪壹個股票指數在今年特定的經濟環境下會脫穎而出，變成今年股票市場中的黑馬呢？下面談談個人的看法。
個人認為，美國股票市場有下面四個最重要的指數：道瓊斯股票指數、標普500股票指數、納斯達克100股票指數和羅素2000股票指數。
道瓊斯股票指數涵蓋美國不同的工商業領域中30個最具有代表性的公司。壹些家喻戶曉的大公司，比如說高盛、寶潔、美國通運、蘋果、波音公司、雪佛龍、霍尼韋爾、國際商業機器公司、英特爾、強生、可口可樂、摩根大通、麥當勞等等都在其中。
標普500股票指數囊括500個美國大型的、在各個領域中具有強烈代表性的公司。可以這樣說，標普指數基本上代表了整個美國經濟。
納斯達克100指數包括了100個在納斯達克交易所中交易最大的新興或者高科技公司。
幾十年前，在當時的歷史環境下,與美國紐約股票交易所相比，納斯達克股票交易所交易的公司股票僅僅代表著二流、小型和高風險。但是上世紀末本世紀初在半導體行業，互聯網和生物科學的革命將納斯達克100指數所代表的新興工業推到了經濟發展的最前端。而這次人類歷史上百年不遇的新冠病毒肺炎大流行，最終也將被納斯達克股票指數中的數個生物科學公司所研發的疫苗所戰勝。可以這樣不誇張的說，納斯達克指數代表著美國的未來。
下面這壹張圖是過去九個月買壹手芝商所納斯達克股票指數期貨(NQ)，同時賣掉壹手標普指數期貨(ES)二者的關系圖。可以看出與標普指數相比，納斯達克股票指數仍然是保持著強烈的相對向上趨勢。
羅素2000股票指數是美國所有股票交易所中交易的2000個最大的公司。這裏的“最大” 是相對而言，實際上在羅素2000股票指數中，有相當壹部分中小型公司。可以這樣說，羅素2000股票指數代表著美國中小型企業股票市場發展的未來。有興趣投資美國中小型企業的投資者，羅素2000股票指數是最好的選擇。
為了滿足全球小投資者對於美國股票市場指數化投資的需求，2019年五月，芝加哥商品交易所專門為全球的小投資者推出了四個微型E-迷妳指數期貨，包括微型E-迷妳標普指數期貨(MES)、微型E-迷妳那斯達克股票指數期貨(MNQ)、微型E-迷妳道瓊斯股票指數期貨(MYM)和微型E-迷妳羅素2000股票指數期貨(M2K)。
經過壹年多的成功交易，微型E-迷妳指數期貨在亞洲時間的交易量已經占到了全球微型 E-迷妳指數期貨交易量的10%以上(請看下面壹張圖)。去年八月，芝商所又成功的推出了微型E-迷妳標普指數(MES)期權和微型E-迷妳納斯達克指數(MNQ)期權。這是小投資者進入美國股票指數衍生品市場的又壹個福音。
芝商所的四個微型E-迷妳指數期貨，自從上市以來都在蓬勃發展(請看下面壹張圖)。值得註意的動向是：微型E-迷妳羅素指數期貨(M2K)今年1月在亞洲時間段的日平均交易量超過了微型E-迷妳道瓊斯指數期貨(MYM)日平均交易量。
綜上所述，個人的看法是：今年美國眾多股指中的黑馬將在納斯達克指數期貨(MNQ)和羅素2000指數期貨(M2K)中擇出。