黃金跌破5170美元！亞洲貴金屬ETF創紀錄資金流入或成金價觸頂信號
美匯指數自1月6日在89.2見底反彈、自1月11日起今在89.8-91.0區間橫行近1個月後終於有點動力，美元兌所有主要貨幣都走高，加上美國國債孳息率預期回升，有利美匯指數進一步反彈，其中兌歐元就反彈至兩個月高位。我仍維持早在1月初、美元只出現反彈的看法不變，維持只將沽美元、買外幣的理想價位定在91.7-92.5區間，不會對美元前景過份看好。
美元反彈因市場認為美國從疫情中復甦的速度更勝歐洲，首先，歐元區去年第四季GDP從第三季的增長12.4%轉為收縮0.7%，而封城等措施，對零售銷售的影響較明顯，德國12月零售銷售就大跌9.6%。持續的封鎖措施預視今年第一季度經濟增長繼續被疫情拖累。另一方面，歐元區另一隱憂是疫苗分發及接種速度慢，對比英國近10%接種了疫苗，德國及法國只有不夠3%接種，雖然美國比例更低，但拜登明言他的目標是上任100更內有1億、近1/3美國人獲得接種，即接種速度將會加快，亦令投資者憧憬美國第二季的經濟增長步伐可能加快。另一方面，美國民主黨正嘗試加快通過1.9萬億美元的方案，由於參眾兩院都由民主黨控制，預期最終方案獲通過機會極高。而要進一步確認此看法，本週五的非農業新增職位數據乃市場焦點所在。雖然市場開始傳出看好美元的消息，但1.2010乃去年8月份高位、亦是8月至11月橫行整固的頂部，預期這次調整將在1.1850-1.2010之間完成，建議在此區間可以收集歐元，跌穿1.1600機會仍然不高。
至於澳洲央行本年首次議息會後，宣布維持利率於 0.1%及三年期國債孳息率目標不變，符合市場預期，但增加了1000億澳元的買債規模，希望谷經濟及谷通脹。我關注的重點有幾點: 首先，央行重申在2024年前、預期通脹穩定在2至3%之前不會加息，其次，央行比較關注未來通脹及解決高失業率問題是目前的國家首要任務，去年第四季通脹只有0.9%，要通脹回升，央行未來需要先將失業率從6%跌至4.5%，才能令工資有上升壓力。執筆時澳元最低一度跌穿0.7580至0.7560，若美元可進一步反彈，預期澳元兌美元調整至0.7360-0.7460之間，可以慢慢收集，似乎在經濟未穩下，澳洲央行有意出口術盡量令澳元匯價在0.70-0.80之間，對經濟復甦最為有利。相對地，紐元兌美元更少負面消息，走勢甚至比澳元更值博，仍建議按計劃分別在0.7000及0.6820上方分2注買入，中線目標在前高0.7320甚至挑戰0.75水平。
艾德證券期貨董事總經理陳健豪