英鎊再升空間有限

美匯指數終於在今年低位90.476水平初步反彈，一度反彈至91.2，不過自3月高位計全年下跌超過12%。本週匯市主要戰場將由美國從回歐洲，其中特別關注歐洲央行議息會、歐盟籌備成立的復甦基金進展以及英國脫歐消息，雖然美元在聯儲局無限量寬、多輪經濟刺激方案令財赤急升，加上面對歐盟復甦基金及人民幣數碼化等挑戰，長線弱勢難改，不過短線則勢必成為美匯指數嘗試反彈、一眾外幣在高位向下調整的藉口。

歐盟峰會將於本周四及周五舉行，除了英國脫歐問題外，近日歐盟跟匈牙利及波蘭的關係緊張，由於兩國的領袖都被指有獨裁的傾向，正被歐盟調查是否會損害司法及媒體的獨立性，而兩國同時反對復甦基金與民主、法治掛鈎，阻撓歐盟在預算案中提及的條款，若預算案無法通過，可能令明年歐盟委員會欠缺正式的撥款，需要動用緊急預算，由於緊急基金的規模遠遠低於今年中所定下的金額，或令歐盟陷入局部停運的情況。不過市場已傳出一旦兩國不改變立場妥協，歐盟或將兩國排除在復甦基金以外，不將資金發放予兩國。不過由於兩國都是這基金的受惠國，會否為政治而犧牲經濟利益值得商榷。短期歐元兌美元雖然受制於匈牙利及波蘭對其司法規則的反對，預期兩國最終會作出讓步機會高，短期歐元兌美元或借勢作出調整，1.2000仍然是市場關注的支持位，阻力則在1.2200-1.2250之間。

至於英國脫歐，距離今年年底只有大約三個星期左右的時間，英國及歐盟在雙方都承受不到無結果對經濟的衝擊，可能會有結果，否則被視為第二次的硬脫勾，但由於英國與歐盟在漁業、公平競爭等關鍵問題上分歧太大，預計協議並不是全面的協議，很多爭議性的話題仍存在很大不明朗因素，或將部份爭議內容再由雙方成立的委員會商討。而英國在疫情重創經濟下，暫時亦難以承受過高的匯率。英鎊一度跌至1.3290後急升超過100點，反映1.3290成為好友的防線，執筆時亦升穿1.3410甚至挑戰 1.3470及1.3530的今年高位，建議在1.35水平附近可考慮先獲利。由於今年低位1.14水平，升至1.35、即全年已有2000點波幅，加上10月底約翰遜重啟談判，市場早已在1.29水平開始炒作達成協議的預期，在餘下十多個交易日英鎊再升的空間實在有限，若短線重新跌穿1.3410將被視乎淡友重新主導市況的訊號，將下試1.3290、甚至1.3220機會不容抹煞。

艾德證券期貨董事總經理陳健豪