Investing.com - 上周，一些受疫情影響最為嚴重的公司都陸續公佈了三季度的財報。手頭有一些資金的投資者等待財報數據公佈後，常常會“蠢蠢欲動”，因為這些財報提供了對未來的洞察，投資者可以借此判斷，企業最糟糕的時期是否已經過去。
我們分析了一些美國大銀行的收益現狀，以瞭解現在是否到了利用這些銀行股近十年股價最低水準買入銀行股的時機：
美國銀行股貸款損失撥備趨於平穩
在全球疫情危機背景下，當投資者在分析銀行收益時，首要考慮的重要數據之一就是貸款損失撥備。這個數字可以告訴我們，當他們的客戶（個人借款人和大公司）在經濟衰退期間經歷陣痛時，他們的貸款預付款中有多少會違約。
最新的報告清楚地表明，銀行們的貸款損失正在穩定下來，最糟糕的情況可能已經過去了。
其中，美國最大的銀行摩根大通 (NYSE:JPM)僅為潛在的未來貸款損失撥備了6.11億美元，遠低於預期，也遠低於二季度的104.7億美元。此外，該行的利潤較二季度也增長了一倍。
同時，美國第二大銀行美國銀行 (NYSE:BAC)的撥備金額也要小得多，三季度僅為13.9億美元，遠低於第二季度的51.2億美元和一季度的47.6億美元。美國銀行的CEO Brian Moynihan上周三在分析師電話會議中表示：“我們看到的經濟基本面正在恢復，但在我們完全解決醫療危機及其相關影響之前，我們不會實現這個目標。”
另外，富國銀行 (NYSE:WFC)是表現最差的銀行之一，其壞賬撥備也降至不到一半，不過，雖然撥備放緩，但是其利潤仍然下滑了56%。
一些銀行股的交易和投行業務飆升
當前的財報季數據清楚地顯示，為實現業務多元化而大舉投資的放貸機構在抵禦風暴方面，處於更好的地位。雖然目前利率接近零，他們的淨利息收入有所下降，但他們來自交易和投資銀行業務的收入卻在飆升。
高盛此前表示，得益於其交易業務，第三季度利潤幾乎翻了一番。這令投資者感到意外，由於投資者在其投資模型上計入了長期利率和較高的經濟風險，他們匆忙調整投資組合，高盛的交易業務今年加倍增長。高盛的交易收入較去年同期增長了29%，承銷公司股票和債券的費用飆升了60%。
另外，銀行們自身的投資組合也隨著股市上揚而獲得利好，其中摩根大通和花旗銀行的交易收入都分別增長了30%和17%。
高盛的CEO David Solomon週三表示，市場繼續受益於全球各國央行和政府前所未有的貨幣和財政支持。
銀行股仍缺乏買興，但為長期投資者提供介入時機
儘管有亮點，但是投資者對於銀行股仍然提不起買興。其中，摩根大通和美國銀行今年的股價仍然累計下跌30%左右，遠遠落後於標普500大盤。
但在我們看來，這種疲軟也為長期投資者提供了一個買入的好時機。
根據媒體的報導分析顯示，和2008年的危機不同的是，當時過度杠杆化的銀行搖搖欲墜，而今天的放貸者看上去是安全的，這表明上次危機後，實施的監管措施有達到目標。報告還補充稱，這些銀行的資本比率自去年底以來，均保持穩定或有所上升，資本比率是衡量穩健程度的一個重要指標。
總 結
高盛、摩根大通和美國銀行，都是我們最喜歡的三只銀行股，因為它們的資產負債表強勁，投資組合多樣化。
由於疫情仍在肆虐，而美國大選即將來臨，它們的股票短期內不太可能獲得增長勢頭。但是，一旦這些不確定性因素消除，我們就會看到這些個股快速收復失地，這可能為長期投資者提供巨大的上行空間。
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（翻譯：李善文）