（作者：莫寧）
Investing.com – 北京時間週三（9月30日）早上9點至10點半，特朗普和拜登將進行2020年大選的首場辯論，金融市場屏息以待。
比起10月15日和10月22日的第二、三場辯論，首場競選辯論總是更有看頭。投資者要猜測11月3日大選中誰才是贏家，也需要以兩人的首次對壘作為依據。
那麼，週三的辯論有什麼看點？對市場會有什麼影響？
首場辯論怎麼看？
辯論對於90%至95%的選民而言，都可能沒有影響，因為他們在辯論之前就已經決定好了將選票投給誰；但仍有2%至3%、甚至4%至5%的搖擺選民，可能會受到辯論中兩名候選人表現的影響。
根據RealClearPolitics的調查，拜登在北卡羅萊納和佛羅里達兩個搖擺州的民調優勢僅為1%左右。而在六個可能左右大選的戰場州中（即北卡、佛州加上亞利桑那、密歇根、賓夕法尼爾、威斯康星），拜登的整體領先優勢為3.7%——特朗普和他的競選團隊則聲稱，民調搞錯了。
無論如何，在搖擺州雙方基本上勢均力敵，意味著辯論將會產生影響。
這次辯論將集中在六個關鍵主題上，包括新冠疫情、最高法院、經濟、選舉公平性、最近美國各城市湧現的抗議活動以及特朗普和拜登各自的事件紀錄。
拜登很可能會瞄準特朗普的繳稅行為——外媒此前報導稱特朗普在過去18年中有11年未繳納聯邦所得稅；而特朗普十有八九會攻擊拜登的“精神狀態”，他多次稱呼拜登為“瞌睡喬”。
這意味著，對於拜登而言，要在辯論中佔據上風，他不僅需要“撐足”90分鐘，保持頭腦清醒，還要向民眾表明，他能夠抵擋住特朗普的攻勢，並作出積極的反擊。
密蘇裏大學政治學院院長的總統辯論專家米切爾·麥金尼認為，對於特朗普來說，要在辯論中獲勝，他將需要提出有個“有力的理由”，來說服選民他應該再當四年的總統，而不僅僅是抨擊拜登政府將是一場災難。
辯論對美股影響幾何？
不過，辯論可能不會立刻對市場產生巨大影響。歷史數據表明，通常在引起最多關注的首場辯論之後，美股不會出現大幅度的趨勢。據道瓊斯市場數據，自1960年以來的選舉年中，標普500指數在首場辯論次日的漲跌幅中值為-0.14%。
但正如上文所說，辯論或會對民調產生影響。RiverFront高級市場策略師麗貝卡·費爾頓稱，“辯論本身可能不會立刻產生反應，但可能會在辯論後的民意調查數據中看到結果。”當然，這也意味著可能需要幾天的時間。
除了民調之外，分析人士還表示，需要聽取辯論中的一些細節。比如，Invesco指出，投資者將希望聽取特朗普計畫在第二個任期之內如何處理與其他國家的地緣政治關係，以及拜登在這方面的立場；另外，由於市場最擔心拜登當選後可能會增加稅收，對銀行、能源、醫療等部門和行業加強監管，因此投資者也將希望瞭解拜登將實施哪些稅收和監管計畫。
至於首場競選辯論之後市場的走勢，道瓊斯市場數據顯示，標普500指數在辯論之後5天、10天和1個月內的收益均越來越低，其歷史均值分別為-0.9%、-1.8%和-2.0%。
歸根究底，標普500指數在這段時間表現不佳要歸根於大選最終結果出爐之前的不確定性——市場討厭不確定性。
尤其是，今年的美國大選又多了疫情、最高法院大法官席位出位空缺等變數。此前在《對於2020年美國大選，美股市場最懼怕的是這個結果》中提及，市場最擔心的是出現一個具有爭議性的大選結果，上一次出現這種情況時，標普500指數暴跌了近10%。
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