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摘要：周二（9月8日），在強勢美元的打壓之下，金價一度下探1906。不過，由於當日美股暴跌，刺激了黃金的避險需求，令金價收復日內跌幅。然而，在多個利空因素打壓之下，金價恐面臨更多下行風險。
黃金短線演繹過山車行情，但後市恐受多利空壓制
周二（9月8日），脫歐談判的負面消息繼續發酵，投資者擔憂脫歐協議無法在今年年底前達成。9月6日，英國首相約翰遜曾給出期限，若英歐雙方無法在10月15日前達成協議，英國將退出脫歐談判，接受「無協議脫歐」的局面。
受脫歐進程不利的打壓，英鎊/美元周二劇烈下挫近200點，跌幅約1.4%。與此同時，歐元/美元也承壓回落至1.18關口之下。隨着歐系貨幣的走軟，美元指數當日再度走強，連續第六個交易日收漲。在強勢美元的打壓之下，周二金價一度下探至1906，刷新8月27日以來最低。
然而，美股的暴跌令黃金獲得了喘息之機。
當地時間9月8日，在科技股暴挫的拖累下，美國三大股指連續第三個交易日收跌。納斯達克綜合指數三日累計跌去了約10%的市值。值得注意的是，當日特斯拉股票暴跌21.1%，創下歷史最大單日跌幅，或暗示「超級大盤股」的估值嚴重偏離真實水平。
如上圖所示，納斯達克指數在過去幾個交易日暴挫。
在避險需求的刺激之下，金價一度拉升至1941附近，脫離近日低點。不過，筆者認為，除美元指數持續走強外，以下幾大利空恐令黃金面臨更多拋售：
① 美國疫情高峰或已結束
最近一段時間，美國新冠確診病例數逐步跌至3萬下方。至少從數據來看，美國新冠疫情的高峰階段已過去，情況出現受控的跡象。
② 8月非農報告向好
上周五（9月4日）出爐的8月非農就業報告儘管略帶瑕疵，但頗有亮點，尤其是失業率重返10%之下，令市場對美國經濟復甦有了更多的期待。
③ 新刺激方案或延後
由於疫情出現受控的跡象，加上失業率有較明顯回落的信號，新一輪公共衛生事件救援和經濟刺激方案出爐的緊迫性下降。市場開始押注美國政府在11月大選之前不會推出新的刺激方案。
④ 美國政府關門風險低
當地時間9月6日，美國財長努欽表示，白宮與國會將達成協議，為聯邦政府提供資金支持到12月初，法案的細節將在下周（筆者註：9月7日~9月13日）敲定。據一名民主黨助理稱，努欽和國會眾議院議長佩洛西已同意擴大供資。這意味着，美國政府「停擺」的風險已顯著地下降。
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筆者認為，黃金中長期走勢仍非常樂觀，全球央行特別是美聯儲史無前例的寬鬆政策、市場對沖美元信用風險的需求、全球經濟放緩甚至衰退等因素成為長線看漲金價的堅實基礎。但上述提及的多個利空，恐令金價跌至1800~1765區域！
黃金技術分析：失守重要上行趨勢線恐為大跌埋下伏筆
黃金的日線圖表形態顯示，價格失守了3月23日低點1455以來的上行趨勢線，隨後嘗試反彈但未能重返線上。該趨勢線在過去數月為價格上行提供了重要支撐，因此它的跌破或引發巨大的負面作用並令行情面臨大跌風險。
另外，金價於8月7日創下紀錄高點2075（A點）水平後一度劇烈下挫，隨後的反彈力度一次比一次弱，暗示多頭動能出現衰竭的跡象。一旦跌破1903（8月26日低點）~1900區域，則下行目標或進一步指向8月12日低點1863。若失守1863，則結構上將宣告行情階段性見頂，下行目標指向1800~1765附近。其中，1765為前高及0.5XA回退水平，X為3月16日低點1451。
不過，如金價在未來數個交易日收盤重返上述趨勢線之上，恐導致行情繼續維持近期的震盪格局。
Jack 撰寫
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