風險厭惡顯露苗頭，黃金價格大跌、原油價格或不堪一擊

摘要：美聯儲會議紀要令市場對美聯儲加大刺激的預期降溫，美元上漲而黃金價格暴跌；原油價格先揚後抑最終收盤並無多大變化；標普500指數期貨大幅下跌，黃金、原油或不堪一擊。



美元漲而黃金價格大跌，原油價格則幾乎變動
黃金價格一如預期暴跌，而與此同時美元上漲。今日（8月20日）凌晨美聯儲公布了7月貨幣政策會議紀要暗示其並不急於擴大貨幣政策刺激方案。但此前交易員卻揣測利率制定委員會可能逐步轉向收益率曲線控制（YCC）機制。收益率曲線控制意味着為某目標期限的國債收益率設定上限並承諾在公開市場上對其進行捍衛。

美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）及其同事似乎另有想法，選擇傾向於前瞻指引以及承諾根據需要進行QE資產購買以保持借貸成本處於低位水平。市場對這一立場的反應暗示這些措施疊加短期利率接近零水平等已經被計入資產價格之中。這對黃金價格繼續走高的能力帶來了利空影響。

根據周三（8月19日）紐約早盤時段公布的數據，美國上周EIA汽油庫存意外下降332.2萬桶、創下逾一個月以來的最大降幅，數據出爐後原油價格上漲。投資者可能將此結果解讀為，隨着煉油廠開始補充庫存，原油庫存也將受到拉動。但隨着美聯儲公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀要的出爐，原油價格隨之下跌，最終當日收盤價格幾乎變動。

日內，市場晴雨表標普500指數期貨大度下跌暗示悲觀的市場情緒。若日內GMT+8時間20:30公布的美國初請失業金人數一如預期下滑，那麼這可能會反常地令風險厭惡的背景複雜化，因為交易者可能會認為這將強化美聯儲觀望立場的承諾。此背景下，避險資產的流入可能提振美元上漲從而抑制市場對非法定貨幣黃金的需求，黃金價格料繼續下跌。原油價格也可能隨着股市的下跌而承壓。


黃金價格走勢預測
黃金價格重返2000關口下方，黃金空頭似乎想要再度向3月來的上行趨勢線發起挑戰。若日內收盤價跌破這一趨勢線則可能進一步下行挑戰更下方的潛在支撐1800關口；反之，若反轉上行並升破震盪高點2015.65則可能進一步上探歷史記錄高點2076.58水平。

黃金價格走勢日圖

原油價格走勢預測
原油價格繼續在阻力區間42.40-43.88內整理。若日內成功上破這一阻力區間則有望進一步上行挑戰50關口一線；反之，若下行並跌破下方38.74的支撐則可能進一步跌向區間34.38-78附近。（Ilya Spivak撰）

WTI原油期貨價格走勢日圖


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